Только что наблюдал за очередным падением фунта, и честно говоря, геополитический шум затрудняет определение ясного дна. GBP/USD уже несколько дней застрял в отрицательной зоне около 1.3190, и есть причина — ситуация на Ближнем Востоке обостряется, и это толкает поток безопасных активов в доллар.

Трамп только что установил новый крайний срок для Ирана на открытие Ормузского пролива, с угрозами против электростанций и гражданской инфраструктуры. Тегеран ответил, что отомстит подобным образом и оставит пролив закрытым, пока не получит военные репарации. Когда у вас есть такие геополитические пороховые бочки, деньги идут в самый безопасный актив — и сейчас это зеленая бумага.

Что усугубляет ситуацию для стерлинга — это энергетический шок. Цены на нефть резко выросли на новости о конфликте, и это заставляет трейдеров думать, что ФРС может действительно воздержаться от снижения ставок в этом году или даже повысить их, если инфляция начнет расти. Новости о фунте были жесткими, потому что Великобритания очень уязвима к энергетическим импортам, и инвесторы уже нервничают по поводу фискального положения страны. Это как добавление давления к уже хрупкому положению.

Со стороны США экономические данные оказались в целом неплохими — в марте было добавлено 178 000 рабочих мест после пересмотра — в феврале было минус 133 000. Уровень безработицы снизился до 4,3%. Значит, у США есть устойчивая экономика, растущие цены на энергоносители могут удерживать инфляцию на высоком уровне, а доллар выигрывает как за счет спроса на безопасные активы, так и за счет перспективы, что ФРС останется выше дольше. В то же время фунт просто сжимают со всех сторон.

Рынок ждет протоколов заседания FOMC, чтобы получить больше ясности о том, куда движется ФРС. До тех пор ожидайте, что слабость фунта сохранится, пока напряженность на Ближнем Востоке остается высокой. Технические уровни сейчас важнее макроэкономического фона.