Только что услышал о чем-то, что происходит в SEC и за чем стоит следить, если вы занимаетесь крипторазработками. Регулятор опубликовал временные рекомендации о том, как правила брокер-дилеров могут применяться к криптокошелькам и интерфейсам блокчейна, и честно говоря, это вызывает довольно много споров в сообществе разработчиков.

Итак, что произошло. Отдел торговых рынков SEC выпустил совет специально о том, что они называют охваченными пользовательскими интерфейсами — по сути, инструментами, которые помогают пользователям подготовить и отправить транзакции в блокчейне. Основной вывод — криптокошельки и фронтенд-инструменты могут обходить классификацию как брокер-дилер, если они соответствуют определённым условиям. Речь идет о строгих требованиях: пользователи должны иметь полный контроль над настройками транзакций, интерфейс не должен предлагать торговлю, а маршрутизация сделок или ценообразование должны основываться исключительно на объективных методах.

Вот в чем загвоздка — это руководство временное. Мы говорим о сроке до пяти лет, если SEC не решит закрепить его в виде официальных правил. Вот где возникает настоящая напряженность. Хестер Пирс, вероятно, самая узнаваемая сторонница крипто в комиссии, дала осторожное одобрение для получения некоторой ясности, но сразу же выступила против временного характера этого документа. Она занимается этим с 2018 года и постоянно подчеркивает, как разработчики блокчейна оказываются под давлением из-за неясных интерпретаций законов о ценных бумагах.

Пирс сделала довольно резкое замечание о том, что крипто заставляет SEC столкнуться с тем, что она называет расширенными толкованиями законов о ценных бумагах. Ее аргумент очень убедителен — нельзя допускать, чтобы разработчики ходили по тонкому льду, опасаясь, что их криптокошельки и интерфейсы вдруг классифицируют как брокеров только потому, что они облегчают транзакции пользователей. Она фактически призывает к постоянному регулированию, которое бы конкретно учитывало рынки блокчейна, а не использовало временные решения.

Главная проблема для разработчиков — SEC все еще пытается провести границу между нейтральными поставщиками программного обеспечения и реальными финансовыми посредниками. Если вы осуществляете сделки, маршрутизируете ордера или держите активы клиентов, да, вы попадаете под правила брокер-дилеров. Но эта граница быстро размывается, когда вы создаете кошельки с самосохранением или интерфейсы DeFi. Неясность увеличивает риски для инноваций в крипто-сфере США.

Что будет дальше, очень важно. SEC собирает публичные комментарии для формирования будущих правил, и их решение может кардинально изменить работу платформ с цифровыми активами у нас. Вопрос сводится к тому, останутся ли криптокошельки и блокчейн-инструменты нейтральной инфраструктурой или их втянут в категорию регулируемых финансовых посредников. Это решение повлияет на всю индустрию.