Я только что просмотрел новости о ETF, которые циркулируют, и в криптоэкосистеме происходит что-то довольно интересное. Grayscale официально подала S-1 в SEC для запуска спотового ETF Hyperliquid, с тикером GHYP. Это не мелочь, особенно учитывая стратегический ход, который это представляет.

Меня поразило, что Grayscale не одна в этом. Bitwise уже подала заявку в январе 2025 года, а 21Shares последовали в феврале. Так что у нас в основном три крупных управляющих активами борются за доступ к HYPE в рамках регулирования. Это говорит о том, как они видят потенциал токена.

Для тех, кто не знаком, Hyperliquid — это блокчейн уровня 1, который привлек внимание своей скоростью и низкими затратами. Децентрализованный обменник и платформа перпетуалов, работающие на нем, довольно эффективны. В настоящее время токен HYPE торгуется примерно по 39,80 долларов, и институциональный спрос на регулируемый доступ, похоже, растет.

Теперь самое интересное — как это работает с точки зрения регулирования. Grayscale собирается использовать Coinbase Custody в качестве хранителя, что важно, потому что SEC довольно строго относится к безопасности криптоактивов. S-1 — это в основном первый официальный шаг, но за ним следует настоящая работа: несколько раундов проверки SEC, комментарии, разъяснения, весь процесс.

Исторически SEC одобряла спотовые ETF на биткоин и эфир после того, как появился регулируемый рынок фьючерсов. С Hyperliquid уже торгуются фьючерсы на нескольких регулируемых биржах, так что этот фактор учтен. Но это ничего не гарантирует. Комиссия ранее отклонила десятки заявок на крипто ETF.

Что я считаю важным, так это то, что это свидетельство зрелости крипторынка. Речь идет не только о доступе к токену, а о интеграции реальных DeFi-протоколов с традиционными рынками капитала. Если это одобрят, вероятно, откроются двери для большего количества ETF на альткоины. Если же отклонят или задержат существенно, это может означать, что SEC становится более избирательной и осторожной.

Следующие месяцы будут ключевыми. Процесс проверки может занять несколько месяцев, так что не ожидайте быстрых результатов. Но это определенно стоит отслеживать, если вам интересно, как развивается регулирование криптоактивов в США. То, как решится этот вопрос, скорее всего, задаст направление для будущих финансовых продуктов на базе крипты.