В эти дни снова увидел, как кто-то при росте предложения стейблкоинов сразу воспринимает это как «деньги идут на рынок», а затем легко связывает это с заявками на ETF, говоря, что, по сути, корреляция выглядит довольно логичной, но это не обязательно причина и следствие.

Когда стейблкоинов становится больше, это может быть связано с подготовкой маркет-мейкеров, ожиданием возможностей для арбитража на цепочке, или просто переводом средств с других цепочек/бирж, или даже краткосрочным контролем рисков, когда деньги сначала оставляют в стейблкоинах.
С другой стороны, ETF больше похож на внебиржевой кран, но темп притока часто не совпадает с ощущением на цепочке: иногда это сразу отражается в ликвидности рынка, иногда просто в тихом увеличении глубины спот-рынка.
Недавно новые L1/L2 снова начали стимулировать рост TVL, и старые пользователи жалуются на «майнинг и продажу», что я тоже понимаю — красивые показатели TVL не означают, что остаются настоящие пользователи.
В любом случае, я сейчас смотрю только на два момента: есть ли устойчивый прирост стейблкоинов и на какие адреса он приходится, и уже на основе этого решаю, как управлять позициями, не позволяя связанной графикой увести меня в сторону.