Только что увидел, что TBPH рухнул на 26% после того, как их исследование ампрелоксетина на поздней стадии полностью провалилось. Они рассчитывали на этот препарат для редкого неврологического состояния, но он не достиг основного конечного пункта. Теперь они закрывают весь отдел исследований и разработок и сокращают половину своей рабочей силы. Довольно жестко. С другой стороны, они удваивают ставки на Yupelri, их LAMA для ХОБЛ, который действительно хорошо продается. Этот препарат принес им 70,6 миллиона долларов в четвертом квартале 2025 года, что на 6% больше по сравнению с прошлым годом. Для компании, которая только что потерпела огромный убыток по своему пайплайну, сотрудничество по LAMA для ХОБЛ с Viatris выглядит сейчас как их спасательный круг. Они прогнозируют продажи Yupelri в размере 266,6 миллиона долларов за весь 2025 год и ожидают сократить операционные расходы на 60% в ближайшие пару кварталов. Плюс у них есть $50M от Royalty Pharma по Trelegy, так что у них нет немедленных проблем с наличностью. Тем не менее, наблюдать за тем, как биотехнологическая компания так резко меняет курс с фокуса на пайплайн на фактически становление коммерческой фармацевтической компанией, — это дико. Реорганизация должна сэкономить им примерно $70M ежегодно к третьему кварталу 2026 года. Интересно, превратится ли это в цель для поглощения или им удастся стабилизироваться вокруг франшизы LAMA для ХОБЛ. В любом случае, акции становятся интересными для искателей ценности.