Пауэлл прощается с ФРС 15 мая: ошибочные оценки инфляции, провал снижения ставок, восьмилетний вклад — время скажет, хорошо ли он справился

Председатель Федеральной резервной системы Пауэлл официально уходит в отставку в эту пятницу. Восьмилетний срок, заслуги и недостатки — говорить сейчас рано — главное, сможет ли инфляция стабилизироваться и сохранит ли центральный банк свою независимость.

Два «жестких недостатка», которые нельзя игнорировать:

· Огромная ошибка 2021 года: называл высокую инфляцию «временным явлением», долго не повышал ставки, пока в марте 2022 года не начал действовать, что привело к самой серьезной инфляции за последние 40 лет. Позже он признал, что «можно было действовать раньше».
· Постоянные споры о снижении ставок: летом 2024 года громко объявил о победе в борьбе с инфляцией и начал снижение ставок. В результате инфляция, достигнув 2,3%, снова выросла, и с тех пор уже шесть лет превышает допустимый уровень. В отрасли критикуют: в последующие периоды снижение ставок было излишним, и в будущем возможно придется снова повышать их.

Независимость центрального банка под угрозой

Рост популизма, усиление политического вмешательства. Наследник Кевин Уош сразу после назначения столкнется с важным вопросом: сможет ли ФРС сохранять свою независимость?
Историческая оценка — «опоздал на полшага»

Как Гринспен, который во время работы был признан легендой, а после ухода его критиковали за недосмотр в регулировании. Итоговая репутация Пауэлла зависит от того, смогут ли инфляция в ближайшие годы вернуться к 2%, и сможет ли его преемник выдержать политическое давление.
Одним словом: Пауэлл ушел, а проблемы, которые он оставил, еще не решены.