# BOJRateHikesBackontheTable

Ужесточение политики BOJ, ликвидность йены и риск распределения криптовалютных активов: возвращается ли разворот по йеновой carry-трейду?
Ожидания JPMorgan о том, что Банк Японии может повысить ставки дважды в 2025 году, с возможным достижением уровня около 1.25% к концу 2026 года, могут показаться скромными в изоляции. Но в глобальной системе, построенной на десятилетиях дешевого финансирования йеной, это изменение имеет значительные последствия для кросс-активного распределения рисков, включая криптовалюты.
Это касается не только Японии. Это касается глобальной ликвидности.
Почему йена важне

#BOJRateHikesBackontheTable
Ожидания JPMorgan о том, что Банк Японии может повысить ставки дважды в 2025 году, в конечном итоге доведя ключевую ставку до 1,25% к концу 2026 года, являются значительным сдвигом в глобальном макроэкономическом ландшафте. В течение десятилетий сверхмягкая монетарная политика Японии делала иену одной из самых дешевых валют для финансирования в мире. Эта дешевая ликвидность не ограничивалась Японией — она перетекала на глобальные рынки, поддерживая акции, облигации и все более активы с высоким бета-коэффициентом, такие как криптовалюты. По мере того как Япония пост

#BOJRateHikesBackontheTable
Иена имеет гораздо большее значение для криптовалют, чем большинство людей хотят признать, не потому что японские розничные инвесторы приводят к потокам, а потому что иена на протяжении десятилетий тихо функционировала как один из самых дешевых источников глобального кредитного плеча. Когда деньги фактически бесплатны в одной валюте, они не остаются местными. Они становятся топливом для рискованных вложений в других местах. Акции, кредит, развивающиеся рынки, венчурные инвестиции и, да, криптовалюты, в разные моменты времени получали выгоду от рисковых вложений, фи

#BOJRateHikesBackontheTable
Обзор макроэкономики: Банк Японии, ликвидность йены и распределение рисков в криптовалюте (2025–2026)
Глобальные рынки могут недооценивать потенциальный макроэкономический сдвиг, разворачивающийся в Японии. Согласно прогнозам JPMorgan, Банк Японии ожидает два повышения процентных ставок в 2025 году, а к концу 2026 года ключевая ставка может достичь примерно 1,25%. Если это произойдет, это станет одним из самых значимых переходов в японской денежно-кредитной политике за последние десятилетия, явно отходя от эпохи сверхмягких условий и отрицательных реальных ставок.