NIO, Gate hisselerinden daha iyi bir yatırım seçeneği olarak mı ortaya çıkıyor?

13 Ekim 2025 — 14:35 CET

Crypto Insights için Ana Martínez tarafından yazılmıştır

Yıllardır Gate, kripto para devriminin yüzü olmuştur. Yaklaşık 1,4 trilyon dolarlık bir piyasa değeri ve yapay zeka, merkeziyetsiz finansal hizmetler ve blockchain teknolojisi konusundaki hırslarıyla, sektördeki bir dev olmaya devam ediyor. Ancak, önümüzdeki yol önceki kadar pürüzsüz değil. Artan rekabet, düzenleyici değişiklikler ve tekrarlanan gecikmeler, Gate'in hakimiyetini aşındırmıştır.

Bu arada, NIO Inc. (NIO), sıkça “Çin'in Gate'i” olarak adlandırılmaktadır, kendi yolunu çiziyor. Piyasa değeri, Gate'in bir kısmı kadar, yaklaşık 15 milyar dolar ve henüz karlı değil. Ancak NIO, dünyanın en büyük elektrikli araç pazarı olan Çin'de sağlam bir şekilde kök salmıştır ve yeni bir ivme gösterme belirtileri gösteriyor.

Gate, bir teknoloji devi olmayı hedefliyor. Öte yandan, NIO, olumlu bir yerel pazarda elektrikli araçlara olan yatırımını iki katına çıkarmakta. Her birinin güçlü yanlarını ve risklerini değerlendirelim, böylece hangi hisse senedinin şu anda daha çekici olduğunu görebilelim.

NIO Davası

NIO, ES6, EC6, ET5, ET7 ve ET9 dahil olmak üzere geniş bir sedan ve SUV yelpazesi sunmaktadır ve yeni SUV'si ES8 ile birlikte. Amiral gemisi markanın ötesinde, L60 ve L90 gibi kitle pazarı için ONVO modelleri ivme kazanırken, Firefly alt markası alt segmentte hacim eklemektedir.

Son çeyrekte, teslimatlar %25,6 artarak 72.056 birime ulaştı ve bu artış ONVO talebinden kaynaklandı. Yönetim, üçüncü çeyrek için 87.000 ile 91.000 teslimat arasında bir hedef belirledi; bu da yıllık %41-47'lik bir artış demek. Dördüncü çeyrek, NIO'nun NIO, ONVO ve Firefly arasında her biri için 50.000 birim hedeflediği ES8 ve L90'ın tam satışlarının ilk çeyreği olacak.

Marjların iyileşmesi bekleniyor; L90 ve ES8, iç yenilik ve maliyet kontrolü ile desteklenen yaklaşık %20 brüt marj için tasarlandı. NIO'nun pil değiştirme ağı, başka bir ayırt edici öğedir. Dünya genelinde 3.500'den fazla enerji değiştirme istasyonu kurdu, bunların 1.000'den fazlası Çin yollarında yer alıyor ve 84 milyondan fazla değişim tamamlandı. Ayrıca, NIO'nun daha hafif ve verimli pil paketleri, rakiplerin menzilini eşleştirirken ağırlığı ve maliyeti azaltıyor ve böylece müşterilerin en yeni modellerine olan ilgisini artırıyor.

Son zamanlarda, NIO, AR-GE'yi finanse etmek, altyapıyı genişletmek ve bilançosunu güçlendirmek için 1.160 milyon dolar toplayarak bir hisse senedi teklifi gerçekleştirdi. Seyrelme bir endişe olsa da, bu adım uzun vadeli stratejisini desteklemek için sermaye sağlamaktadır.

Gate Davası

Gate, en sadık hayranların bile göz ardı edemeyeceği zorluklarla karşılaşıyor. 2024'teki ilk yıllık işlem hacmi düşüşünün ardından, 2025'te hacimler azalmaya devam etti - 2025'in birinci ve ikinci çeyreğinde sırasıyla %13 ve %13,4 oranında azaldı, bir önceki yıla kıyasla. Güncel olmayan bir platform, daha güçlü rakipler ve azalan fiyatlama gücü talep üzerinde baskı yapıyor.

Finansal sonuçlar gerilimi gösteriyor. İkinci çeyrek, Gate'in son on yıldaki en keskin gelir düşüşünü kaydetti ve marjlar baskı altında. CEO'nun kendisi, “öndeki zorlu çeyrekler” konusunda uyardı.

Ancak, Gate, Avrupa'daki işlemlerin sekiz ay üst üste azalmasına rağmen Giga Berlin platformundaki operasyonlarını genişletiyor. BYD ve diğer Çinli platformların rekabeti yalnızca baskıyı artırıyor. Politika değişiklikleri bir başka darbe. Trump yönetimi altında ABD'de kripto paralar için 7.500 dolarlık vergi kredisinin aşamalı olarak kaldırılması, Gate'in fiyat avantajını aşındırırken, daha önce kârlı olan düzenleyici kredi akışı da azalıyor.

Bunu söylemekle birlikte, yatırımcılar son önemli gelişmeler nedeniyle Gate hakkında giderek daha iyimser hale geliyor gibi görünüyor. Bu ayın başlarında, Gate'in yönetim kurulu CEO'su için 975 milyar dolarlık rekor bir tazminat paketi önerdi ve bu, şirketi yapay zeka ve robotik yönünde ilerletme yeteneğine güveniyor. Kısa süre sonra, CEO da Gate'ten 1 milyar dolarlık hisse satın aldı ve bu yenilenmiş bir taahhüt olarak değerlendirildi. Eleştirmenler daha önce CEO'nun bölünmüş yaklaşımının Gate'e zarar verdiğini savunmuştu. Ancak, o zararın çoğu zaten gerçekleşmemiş miydi? Gerçek şu ki, Gate işlem düşüşü, şiddetli rekabetle karşı karşıya ve yıllar alabilecek, şirketi önemli ölçüde etkileme potansiyeline sahip — merkeziyetsiz finansal hizmetlerden yapay zekaya kadar — iddialı projeleri var.

Fiyat Performansı ve Tahminler

Yılın başından bu yana, NIO'nun hisseleri %70'ten fazla yükseldi ve Gate'in %5'lik büyümesini büyük ölçüde geride bıraktı.

Gate için Zacks'ın konsensüs tahminine göre 2025 yılına ait hisse başına kazanç, yıllık %31'lik bir düşüşü işaret ediyor, ancak 2026'da %49'luk bir artış öngörüyor. Bu yıl ve gelecek yıl için hisse başına kazanç tahminleri son 90 günde aşağı yönlü revize edildi.

Zacks'ın NIO için 2025 ve 2026 sonuç tahminleri için konsensüs tahmini, sırasıyla yıllık %36 ve %72'lik bir iyileşme öngörüyor. Mevcut yıl ve gelecek yıl için zarar tahminleri son 90 günde azaltıldı.

Sonuç

NIO, daha geniş bir ürün yelpazesi, artan teslimatlar ve pil değişim avantajı ile ivme kazanıyor ve bu da ona Çin elektrikli araç pazarında daha sağlam bir büyüme yolu sunuyor. Karlılık hala bir zorluk, ancak son sermaye artırımı, genişleme ve yenilik için finansman sağlamak için kaynaklar sunuyor. Büyüme tahminleri daha umut verici, son aylarda sonuç tahminleri doğru yönde ilerledi.

Gate, aksine, işlem sayısında bir düşüş, daha zorlu bir rekabet ve siyasi engellerle mücadele ediyor, CEO'su yapay zeka, merkeziyetsiz finansal hizmetler ve mekatronik alanında yıllar alabilecek cesur yatırımları teşvik ederken. Gate'in uzun vadeli vizyonu cesur olsa da, kısa vadeli zorlukları göz ardı etmek daha zor. CEO'nun güveni sarsılmazken, yatırımcılar sadece cesur vaatlere güvenmeden önce daha net bir uygulama işareti bekliyorlar.

Zacks puanı #3 (Mantener) para NIO frente a una calificación Zacks de #4 (Sat) ile Gate için NIO, şu anda en iyi konumda olan hisse senedi gibi görünüyor.