David Tepper'ın parlak stratejileri: "Basit" bahislerinin Çin'de nasıl büyük kazançlar sağladığı

David Tepper'ın sadeleşmedeki dehası

David Tepper, Appaloosa Management'in kurucusu, tüm zamanların en başarılı yatırımcılarından biridir. Çok milyon dolarlık serveti, kalabalığa karşı bahis yapan, yüksek inançla pozisyon alan ve büyük bahislere giren bir yatırım tekniğine dayanmaktadır. Wall Street'teki birçok firmadan farklı olarak, Tepper kazançlarını yüksek frekanslı ticaret veya karmaşık niceliksel stratejilerle elde etmemektedir. Bunun yerine, riskle ilgili asimetrik bir ödül ile yüksek olasılıklı yatırım fırsatlarını bulmak için gözle görülür olanı yoğun bir şekilde ele aldığı “ilk ilkeler” yatırım çerçevesini kullanmaktadır.

Tepper'in “Çin'den her şeyi satın al” açıklaması

Şubat ayında Tepper, aynı derecede basit bir sebepten dolayı Çin hisseleri satın aldı. Pekin'deki hükümet yetkililerinin piyasa teşvik etmeye kararlı olduklarını fark etti ve şunları söyledi: “Çin borsa piyasasını canlandırmak istediğinde, hükümet duraksamayacak.” Başlıklarla yönlendirilen çalkantılı bir yolculuk olmasına rağmen, iShares China Large-Cap ETF (FXI) yılın başından bu yana güçlü bir şekilde %35 kazanç sağladı ve bir kez daha doğrudan düşüncenin ve yüksek inançlı bahislerin gücünü gösterdi.

Çin hisseleri yükselmeye devam edebilir mi?

Hükümet teşviki, deregülasyon ve hızlı büyüme

Küresel finansal krizden bu yana en kapsamlı eylemde, Çin hükümeti faiz indirimleri, mali teşvikler ve gayrimenkul pazarına destek gibi teşvik önlemlerini uygulamaya devam ediyor. Unutmayalım ki likidite, piyasayı hareket ettiren en kritik faktördür ve Çin şu anda bunun bolca keyfini çıkarıyor. Ayrıca, Çin hükümeti ticaret düzenlemeleri konusunda daha hoşgörülü hale geldi. Bu arada, Çin hızlı bir şekilde büyümeye devam ediyor, 2025'in ilk yarısında GSYİH büyümesi %5,3 gibi sağlam bir oranla kaydedildi.

Çin haneleri Covid-19 nedeniyle aşırı tasarruf yapıyor.

COVID-19 nedeniyle uygulanan sıkı kısıtlamalar ve hükümet tarafından virüs etrafında yaratılan korku, Çinli vatandaşları dünyanın çoğundan çok daha fazla para biriktirmeye yönlendirdi. Bu aşırı tasarruflar, güçlü bir Çin ekonomisi ve güçlü bir tüketiciye yol açmalıdır.

IA: Çin enerji savaşını yönetiyor

Wall Street, Amerika Birleşik Devletleri'ni sıcak yapay zeka endüstrisinin lideri olarak görse de, Çin onun peşindedir ve bazı kritik alanlarda yapay zeka yarışını yönetmektedir. Bu alanlardan biri enerjidir. Yapay zeka eğitimi, yüksek enerji tüketen yüzlerce veri merkezine ihtiyaç duyar. Yeterli enerji olmadan, yapay zeka yarışı kaybedilir. Bu açıdan bakıldığında, Çin yapay zeka enerji yarışında önemli ölçüde öndedir. Aslında, Çin, Amerika Birleşik Devletleri'nden iki kat daha fazla enerji üretmektedir ve bu farkın zamanla daha da genişlemesi beklenmektedir.

Çin: Temellerin iyileştirilmesi, EPS tahminleri ve ekonomik değerlemeler

Wall Street analistleri, Tencent Music (TME), Baidu (BIDU) ve Nio (NIO) gibi Çinli şirketlerin 2026 yılına kadar güçlü bir kar büyümesi sağlayacağını öngörüyor.

2025'teki önemli fiyat artışlarına rağmen, Alibaba (BABA) gibi Çinli teknoloji devleri hala ucuz kalıyor.

Sonuç

David Tepper'in Çin'deki operasyonuyla elde ettiği son başarı, “ilk ilkeler” temellisine dayanan ve tutarlı yatırım felsefesinin bir kanıtıdır: kalabalığa karşı bahse girmek, basit ama güçlü temellere odaklanmak ve son derece bir inanç sergilemek.