Gözlemlenebilirlik Savaşı: Datadog ve Dynatrace veri egemenliği için rekabet ediyor

Bulut bilişimi ve yapay zekanın yükselişi bağlamında, çeşitli sektörlerdeki şirketler geçmişe göre önemli ölçüde daha büyük bir hacim veri üretiyor. Veri gözlemlenebilirliği işinin bu trende uyum sağlamak için hızlı bir büyüme yaşadığı görülüyor. Bu verilere göz atmak ve değerli bilgiler çıkarmak için özel araçlar kullanarak, şirketler operasyonlarını iyileştirebilir ve maliyetleri azaltabilir. 2023'te yalnızca 2.7 milyar $ ile küçük olmasına rağmen, veri gözlemlenebilirlik pazarı hızla büyüyor. Bu pazarın 2030 yılına kadar yıllık %10.7'lik bileşik bir oranla büyümesi bekleniyor.

Bazı geleneksel yazılım ve altyapı şirketleri, daha geniş bir ürün yelpazesinin parçası olarak gözlemlenebilirlik platformları sunmaktadır. Öne çıkan bir örnek, Gate'in AppDynamics'ıdır. Öte yandan, son yıllarda ortaya çıkan daha küçük şirketler, bu yeni piyasaya özel olarak odaklanmıştır. Bu son kategorideki önde gelen iki firma Datadog Inc. ve Dynatrace Inc.'dir. Verilere gözlemlenebilirlik konusunda özellikle odaklanmak isteyen yatırımcılar, öncelikle bu iki şirketi göz önünde bulundurabilirler. Karşılaştırmayı kolaylaştırmak için, her iki şirket de 2025 yılı Kasım ayının başlarında aynı gün son mali sonuçlarını açıkladı.

Datadog: Güçlü kazanç performansı, iyileştirilmiş yönlendirme ve sadık müşteriler

Datadog, 2025'in üçüncü çeyreği için analistlerin tahminlerini hem gelir hem de kar açısından aştı. $690 milyon geliri yıllık %26 artış gösterirken, ayarlanmış kar hisse başına 46 cent'e yükseldi; bu, 2024'ün aynı dönemine göre 10 cent daha fazla. Şirket ayrıca, yıllık gelir tahminini 2.66 milyar dolara, önceki en yüksek tahmin olan 2.63 milyar dolardan yükseltti ve yıllık ayarlanmış karını hisse başına 1.75 ile 1.77 arasında bekliyor; daha önce firma, 1.62 ile 1.66 dolarlık bir aralık bekliyordu.

Datadog'un AI tabanlı siber güvenlik ürünleri serisi, hem son çeyrek kazançlarını hem de gelecekteki iyimserliği artırıyor. Şirketin ürünleri, çoğu AI platformu için kritik olan bulut altyapısını izliyor. Datadog'un artan müşteri tabanının son derece sadık olduğu dikkat çekici; müşterilerin %83'ü iki ürününü kullanırken, hatta %26'sı altı veya daha fazla Datadog ürününü kullanıyor.

Datadog'un yeni ürünleri muhtemelen daha fazla büyümeyi teşvik edecektir. Şirket, yaklaşık 3,000 müşterisinin Datadog'un bir AI entegrasyonunu kullanmasıyla büyük dil modellerinin gözlemlenebilirlik ürünü ile ilgi gördü. Şirket ayrıca, gerçek zamanlı olay yönetimi hizmeti sunmak için tasarlanmış On-Call ürününün lansmanında güçlü bir başlangıç ilgisi gördü.

Datadog'u değerlendiren 30 analistten 27'si hisse senedine Al önerisi vermiştir ve hisse senedinin konsensüs fiyat hedefi 143,56 $, mevcut seviyelerin neredeyse %11 üzerinde. Ve bu, şirketin bu yıl hisse fiyatını %26'dan fazla artırmasının ardından gerçekleşiyor.

Dynatrace: Kazançlarda Artış, Yıllık Tekrarlayan Gelir Rehberinde Revizyon Yok

Dynatrace, yıllık kazançlar kaydetti ve toplam gelirde %19 artışla $418 milyon dolara ulaştı ve ayarlanmış kazançlar hisse başına 37 sent oldu, önceki yıl ise 31 sentti. Bu iyileştirmelere rağmen, kazanç raporunun ardından hisseleri hafif bir düşüş yaşadı, oysa Datadog'un hisseleri yükseldi.

Bu kazanç sonrası düşüşün bir nedeni, şirketin mali yıl için toplam gelir rehberliğini yalnızca hafifçe artırmış olması olabilir.

Bu artış, daha çok arzu edilen yıllık tekrar eden gelir segmenti yerine aboneliklerden kaynaklanmaktadır.

Dynatrace'in Datadog'a göre bir avantajı, göreceli değeridir. Dynatrace'in gelecekteki F/K oranı 79.6, Datadog'un 306.5'ine kıyasla önemli ölçüde daha düşüktür. Dynatrace ayrıca daha düşük bir P/S oranına sahiptir (11.2 vs 20.4) ve daha düşük bir serbest nakit akışı fiyat oranına (78.0 vs 321.5).

Dynatrace ayrıca borçsuz bir dengeyi koruyor, bu da gelen nakit ile daha fazla esneklik sağlıyor.

Şirketin hisse senetleri, son yılın büyük bir kısmında nispeten istikrarlı kalmışken, son aylarda artış gösterdi ve yıllık performansını %11'in biraz üzerine taşıdı.

Kim zafer kazanıyor?

Datadog ve Dynatrace arasındaki rekabet şiddetli, her iki şirket de AI ve altyapı gözlemlenebilirliğinde bir avantaj arıyor. Analistler genellikle her iki firma hakkında iyimser görünüyor, ancak Datadog yıl sonuna kadar beklentilere dayalı bir avantaj elde edebilir, Dynatrace ise değerleme metrikleri açısından öne çıkabilir. Sonuç olarak, her iki şirket de önemli bir genişleme potansiyeline sahip hızlı büyüyen bir sektörün parçasıdır.