Morinaga Süt Sanayi: fiyat hedefi %40,16 oranında dramatik bir şekilde 3.488,40'a düşürüldü.

Morinaga Milk Industry (TYO:2264) için bir yıl içindeki ortalama fiyat hedefi, 3.488,40 yen hisse senedi seviyesine sert bir şekilde aşağı revize edildi. 26 Kasım 2023'teki 5.829,30 yen olan önceki tahminden %40,16'lık bu düşüş, yatırımcılar için açıkçası alarm verici görünüyor.

Yeni projeksiyonlar büyük ölçüde değişiyor; hisse başına en düşük 2.444,20 yen ile en yüksek 6.300,00 yen arasında. Mevcut ortalama hedefin 2.784,50 yen olan son kapanış fiyatından %25,28'lik bir artışı temsil etmesine rağmen, bu büyük beklenti düşüşünün sadece bir düşüş trendinin başlangıcı olup olmadığını merak etmeden edemiyorum.

Belirsiz bir ortamda sıradan temettüler

Şirket, mevcut piyasada pek etkileyici olmayan %1,80'lik bir temettü verimliliği sağlıyor. Temettü ödeme oranı ise sadece 0,06, bu da gelirlerinin yalnızca küçük bir kısmını dağıttığı anlamına geliyor. Bu durum, finansal temkinliliği ve büyümeye yeniden yatırım yapabilme yeteneğini önerebilir; ancak aynı zamanda hissedarlar için tutarlı getirileri sürdürebilme kapasitesine dair bir zayıflık veya belirsizlik işareti olarak da yorumlanabilir.

3 yıllık temettü büyümesi %0,67, o kadar mütevazı bir artış ki, neredeyse enflasyonu telafi etmiyor. Benim için bu, aşırı temkinli bir yönetim veya belki de iş modelinde yapısal sorunların bir yansıması.

Endişe verici kurumsal duygu

Morinaga'da pozisyon tutan fon veya kurum sayısı 86'ya düştü, bu son çeyrekte %2,27'lik bir azalma anlamına geliyor. Kurumsal ellerdeki toplam hisse senetleri %2,95 artarak 4,336 milyon oldu, ancak bu daha az sayıda eldeki yoğunlaşma, bu büyük yatırımcılardan bazıları satış yapmaya karar verirse dalgalanmayı artırabilir.

Tüm Morinaga'ya ayrılmış fonların ortalama portföy ağırlığı sadece %0,09'dur, ancak bu %8,64'lük bir artışı temsil etmektedir. ARTJX - Artisan Uluslararası Küçük-Orta Fon gibi birkaç önemli fon önemli pozisyonlar tutmaktadır, ancak son hareketler şirkete olan güvenin karışık bir manzarasını göstermektedir.

Fiyat hedefine bu kadar keskin bir düşüş, analistlerin Morinaga'nın büyüme beklentilerini büyük ölçüde yeniden değerlendirdiğini öne sürüyor. Bir yatırımcı olarak, bu indirimin, piyasa koşulları veya şirketin performansı önümüzdeki aylarda kötüleşmeye devam ederse, birkaç aşağı yönlü ayarlamanın ilki olabileceğinden endişeliyim.