DocuSign'un gelirleri, ikinci çeyrekte $801 milyon ulaştı.

DocuSign (NASDAQ:DOCU), 2026 mali yılının ikinci çeyrek sonuçlarını 4 Eylül 2025'te açıkladı. Gelirleri $801 milyon, yıllık %9 artış gösterirken, faturalama $818 milyon, yıllık %13 artışla gerçekleşti ve GAAP dışı işletme marjı %30 olarak kaydedildi. Çeyrek, Yapay Zeka tabanlı Akıllı Anlaşma Yönetimi (IAM)'da kayda değer bir ilerleme, uluslararası ve kurumsal alanda daha fazla çekiş ve yönetimin sürdürülebilir kârlı büyüme ve hissedarlar için sermaye getirilerine odaklanmasını güçlendirdi.

Faturalama hızlanması, DocuSign'ın iş ivmesini artırıyor

Yıllık %13'lük bir gelir büyümesi ile şirket, ayrıca %102'lik net dolar tutma oranı ve brüt tutma oranındaki iyileşmeler ile güçlü erken yenilemeler sayesinde ortalama anlaşma büyüklüğünde bir artış sağladı. Uluslararası gelirler toplamın %29'unu oluşturdu ve yıllık %13 büyüme gösterdi.

"İkinci çeyrek ticari sonuçları beklentilerimizi aştı. Gelirler $801 milyon oldu, bir önceki yıla göre %9 artış ve ciro $818 milyon oldu, %13 artış. İkinci çeyrek performansı hızlandı ve son iki yıldaki en yüksek büyüme çeyreklerimizden birini temsil etti. eSignature ve CLM müşterilerinde iyileşen temellerle birlikte, IAM talebinin artan katkısı.

– Allan C. Thygesen, CEO

Gelir ve kârlılıktaki bu büyüme kombinasyonu, hisse geri alımları yoluyla disiplinli bir sermaye dönüşümü ile birlikte, icraat gücünü göstermekte ve yatırımcılar için daha iyi getiriler işaret etmektedir. Özellikle, daha yüksek ciro ve net müşteri tutma oranlarının müşteri sağlığında bir iyileşme ve daha yüksek değerli segmentlerde sürdürülebilir bir genişleme belirttiği göz önüne alındığında.

IAM benimsemesi, iş ve yapay zeka liderliği ile birlikte hızlanıyor

IAM, yıl sonuna kadar şirketin abonelik portföyünün düşük tek haneli bir yüzdesine ulaşmak için konumlandırılmıştır. Kurumsal hesap temsilcilerinin %50'den fazlası, en az bir IAM anlaşması kapatmakta ve Sensata Technologies ile T-Mobile gibi Fortune 1000 müşterileri, (CLM) sözleşme yaşam döngüsü yönetimi ve yapay zeka destekli analizleri benimsemektedir. Yapay zeka ile güçlendirilmiş DocuSign Navigator, anlaşma hazırlığı ve SCIM kullanıcı yönetimi gibi özelliklerin son lansmanı, ürün farklılaştırmasını güçlendirmektedir.

IAM'in yukarı yönlü ivmesi ve kurumsal hesaplarda artan penetrasyon, gelişmiş AI entegrasyonu ile birlikte, önemli bir rekabet farklılığını yaratmakta, ulaşılabilir fırsatı genişletmekte ve şirketin dijital anlaşmalar ve sözleşme analizi alanında yükselen bir lider olarak tezini güçlendirmektedir.

Operasyon disiplini, buluta geçiş sırasında yüksek marjları korur

Brüt marj, GAAP dışı, %82'de sabit kaldı, bulut geçişine yönelik sürekli maliyetlerin yıllık olarak yaklaşık 100 baz puanlık bir engel oluşturmasına ve önceki yılın bir defaya mahsus tazminat ve fayda kombinasyonundaki değişiklikler nedeniyle geçici bir operasyonel marj düşüşüne rağmen. Şirket, 1.1 milyar $ nakit ile sağlam bir nakit pozisyonunu koruyarak, ölçülü bir işe alım yapmaya ve IAM'ın ölçeklenebilirliği için ticari mükemmeliyete ve AR-GE'ye yatırım yapmaya devam etti.

Yüksek kalıcı kârlılık, marj engellerine karşı bile, DocuSign'ın iş modelinin dayanıklılığını vurgulayarak daha fazla yatırım ve sermaye getirisi desteklerken, buluta geçiş maliyetleri üzerindeki baskılar azalıncaya kadar GAAP dışı marjın artışını geçici olarak kısıtlar.

İleriye Bakmak

Yönetim, 2026 mali yılının üçüncü çeyreği için $804 milyon ile $808 milyon arasında gelir projeksiyonu yapmakta ve yıllık gelirlerin 2026 mali yılı için 3.189 milyar dolar ile 3.201 milyar dolar arasında olacağını, yıllık %7 büyüme ortalamasıyla birlikte öngörmektedir, ayrıca 2026 mali yılı için 3.325 milyar dolar ile 3.355 milyar dolar arasında önceden tahmin edilen bir ciro bulunmaktadır ve bu da %7 büyüme ortalaması ile öngörülmektedir. GAAP dışı operasyonel marjın üçüncü çeyrek için %28 ile %29 arasında, tüm yıl için ise %28.6 ile %29.6 arasında olması beklenmektedir. GAAP dışı yıllık brüt marjın ise, devam eden bulut geçişi nedeniyle yaklaşık bir puanlık bir engelle karşılaşması öngörülmektedir ve bu engelin önümüzdeki mali yıldan itibaren azalması beklenmektedir. Şirket, IAM müşterilerinin yıl sonunda abonelik portföyünün düşük tek haneli bir yüzde ile katkıda bulunma yolunda olduğunu yineledi ve fırsatçı hisse geri alımları yoluyla sermaye getirilerine sürekli odaklanmayı vurguladı.