DocuSign'ın ikinci çeyrek gelirleri 801 milyon dolara ulaştı.

DocuSign (NASDAQ:DOCU), 4 Eylül 2025'te 2026 mali yılının ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı. Gelirleri 801 milyon dolar olarak kaydedildi, bu da bir önceki yıla göre %9'luk bir artış, faturalandırması ise 818 milyon dolar olup, bu da bir önceki yıla göre %13'lük bir artış anlamına geliyor. Aynı zamanda, %30'luk bir GAAP dışı operasyonel marj elde etti. Çeyrek, yapay zeka tabanlı Akıllı Anlaşma Yönetimi (IAM)'da önemli ilerlemeler, uluslararası ve kurumsal alanda artan çekiş ve yönetimin sürdürülebilir kârlı büyüme ile hissedarlar için sermaye kârlılığına daha fazla vurgu yapmasıyla karakterize edildi.

Faturalama hızlanması, DocuSign'ın iş ivmesini artırıyor

Faturanın yıllık %13 oranında büyümesini hızlandırırken, şirket ayrıca dolar cinsinden %102'lik bir net tutma oranı ve brüt tutma oranındaki iyileştirmeler ile sağlam yenilemelerden kaynaklanan ortalama işlem büyüklüğünde bir artış sağladı. Uluslararası gelirler toplam gelirlerin %29'unu oluşturdu ve yıllık %13 büyüme gösterdi.

“İkinci çeyrek işletme sonuçları beklentilerimizi aştı. Gelir 801 milyon dolar oldu, geçen yıla göre %9 artış gösterdi ve ciro 818 milyon dolar, geçen yıla göre %13 artışla. İkinci çeyrek üst çizgi performansı hızlandı ve son iki yılın en yüksek büyüme çeyreklerinden birini temsil etti. eSignature ve CLM müşterilerindeki temel iyileşmelerin yanı sıra IAM talebinin artan katkısı ile. Belirli bir çeyreğin ötesinde, cironun yıllık bazda hızlanmaya başladığını görmekten heyecan duyuyoruz ve özellikle de erken yenilemeleri ayarladığımızda. Karlılık, üst çizginin sağlamlığından ve verimliliği artırma konusundaki sürekli taahhüdümüzden faydalandı. GAAP dışı operasyonel marjlar %30 oldu, çünkü sağlam bir karlılığı korumaya devam ediyoruz. Serbest nakit akışı marjları geçen yıla göre hafif bir artış göstererek %27'ye ulaştı ve bu da bu çeyrek 200 milyon dolar değerinde önemli hisse geri alımlarına olanak sağladı,” dedi Allan C. Thygesen, Genel Müdür.

Gelirlerin ve kârlılığın bu kombinasyonu -disiplinli bir şekilde hisse geri alımı ile gerçekleştirilen sermaye iadesi ile birlikte- yürütmenin sağlamlığını göstermektedir ve yatırımcılar için kârlılığın artışını işaret etmektedir. Özellikle, cirodaki güçlenme ve net müşteri tutma oranlarının iyileşmesi, müşteri sağlığında bir iyileşme ve en değerli segmentlerde sürdürülebilir bir genişleme göstermektedir.

IAM benimsemesi, iş ve yapay zeka liderliği ile birlikte hızlanıyor

IAM'ın yıl sonunda şirketin abonelik portföyünün düşük tek haneli bir yüzdeye ulaşması bekleniyor. Kurumsal hesap temsilcilerinin %50'den fazlasının en az bir IAM anlaşması kapatması ve Fortune 1000 müşterileri olan Sensata Technologies ve T-Mobile'ın (CLM) sözleşme yaşam döngüsü yönetimini ve yapay zeka destekli analizleri benimsemesi öngörülüyor. Yapay zeka destekli DocuSign Navigator, anlaşma hazırlığı ve SCIM kullanıcı yönetimi gibi özelliklerin yakın zamanda piyasaya sürülmesi ürünün farklılığını pekiştiriyor.

“Henüz erken olmasına rağmen, kurumsal hesap temsilcilerimizin %50'den fazlası en az bir IAM anlaşması kapattı. Global olarak ortalama operasyon boyutunun ikinci çeyrekte de arttığını belirtmek gerekir; IAM, sensör üretiminde dünya lideri olan Sensata Technologies gibi büyük kuruluşlara girmeye başladı ve iş akışlarını hızlandırarak anlaşmalardan bilgi almak için DocuSign Iris AI motorunu kullanmaya başladı. DocuSign CLM, ikinci çeyrekte iyileşmiş bir ivme yaşadı ve son yıllarda çeyrek bazında yıllık rezerv büyümesinde en güçlü çeyreklerden birini kaydetti,” dedi Allan C. Thygesen, Genel Müdür.

IAM'in yukarı yönlü ivmesi ve kurumsal hesaplarda artan penetrasyonu, yapay zeka ile ileri düzey entegrasyon ile birlikte, önemli bir rekabet farklılaşması yaratıyor, iş fırsatlarını genişletiyor ve şirketin dijital anlaşmalar ve sözleşme analizi alanında ortaya çıkan lider olarak tezini güçlendiriyor.

Operasyon disiplini, buluta geçiş sırasında yüksek marjları koruyor

Brüt kar marjı GAAP dışı %82 seviyesinde sabit kaldı, buluta geçişin sürekli maliyetlerine rağmen, bu da yıllık yaklaşık 100 baz puanlık bir engel oluşturuyor ve önceki yılın tek seferlik faydalarına ve tazminat kombinasyonundaki değişikliklere bağlı olarak geçici bir operasyonel marj düşüşü yaşandı. Şirket, 1.100 milyon dolar nakit ve borçsuz bir durumda sağlam bir nakit pozisyonunu korudu, ılımlı işe alım yapmaya devam ederek, IAM'ın ölçeklenebilirliği için ticari mükemmeliyet ve Ar-Ge'ye yatırım yapıyor.

“Hatırlatmak gerekirse, 2026 mali yılının en zor yıllık işletme marjı karşılaştırmasına sahip olmasını bekliyorduk; bu, takvim ve tazminat programlarımızın etkisi dahil olmak üzere birkaç faktörden kaynaklanıyor, özellikle bazı çalışanlar için hisse senetlerinden nakde geçiş. Ayrıca, 2025 mali yılının ikinci çeyreğinin, sigorta geri ödemeleri ve bir dava rezervinin serbest bırakılmasıyla ilgili yaklaşık 150 baz puanlık bir işletme marjı faydası sağladığını da hatırlayacaksınız. Bulut bilişime geçişimiz de marjlar üzerinde yıllık bazda bir yük olmaya devam ediyor,” dedi Blake Jeffrey Grayson, Mali Direktör.

Yüksek kârlılığın marj engellerine rağmen sürdürülmesi, DocuSign'ın iş modelinin dayanıklılığını ortaya koyarak yeni yatırımlara ve sermaye kârlılığına olanak tanırken, buluta geçiş maliyetleri baskıları azalıncaya kadar GAAP dışı marjların kademeli genişlemesini geçici olarak sınırlamaktadır.

İleriye Bakmak

Yönetim, 2026 mali yılının üçüncü çeyreği için 804 ile 808 milyon dolar arasında gelir bekliyor (yıllık %7 büyüme ortalaması ) ve 2026 mali yılı için 3.189 ile 3.201 milyon dolar arasında yıllık gelir bekliyor (yıllık %7 büyüme ortalaması ), 2026 mali yılı için 3.325 ile 3.355 milyon dolar arasında bir ciro öngörülüyor (yıllık %7 büyüme ortalaması ). GAAP dışı operasyonel marj, üçüncü çeyrek için %28 ile %29 arasında ve yılın tamamı için %28,6 ile %29,6 arasında yer alıyor, GAAP dışı brüt marj ise, devam eden bulut geçişi nedeniyle yaklaşık bir puanlık bir engelle karşı karşıya kalıyor; bunun, önümüzdeki mali yıldan itibaren hafifletilmesi bekleniyor. Şirket, IAM müşterilerinin yıl sonunda abonelik portföyüne düşük tek haneli bir yüzdede katkıda bulunma yolunda olduğunu yineledi ve hisse geri alımları yoluyla sermaye karlılığına yönelik devam eden odaklanmalarını vurguladı.