DocuSign, ikinci çeyrekte $801 milyon gelir elde etti.

DocuSign (NASDAQ:DOCU), 4 Eylül'de 2026 mali yılının ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı. Gelirler $801 milyon olarak, yıllık %9 artış gösterdi ve faturalama $818 milyon olarak, yıllık %13 artış kaydetti ve %30'luk bir GAAP dışı işletme marjı elde etti. Çeyrek, Yapay Zeka tabanlı Akıllı Anlaşma Yönetimi (IAM)'de kaydedilen önemli ilerlemeleri, uluslararası genişlemeyi ve kurumsal çekişi sergileyerek, yönetimin sürdürülebilir kârlı büyüme ve hissedarlar için sermaye getirilerine yönelik odaklanmasını pekiştirdi.

Faturalama hızlandırması iş ivmesini artırıyor

Yıllık %13'lük bir gelir büyüme hızı ile, şirket ayrıca %102'lik bir net müşteri elde tutma oranı ve brüt elde tutmadaki iyileştirmeler ile güçlü yenilemelerin etkisiyle, anlaşmaların ortalama boyutunda bir artış sağladı. Uluslararası gelirler toplam gelirlerin %29'unu oluşturdu ve yıllık %13 büyüdü.

“Q2 ticari sonuçları beklentilerimizi aştı. Gelirler $801 milyon, yıllık %9 artış, ve ciro $818 milyon, yıllık %13 artış olarak gerçekleşti. Q2 performansı hızlandı ve son iki yıldaki en yüksek büyüme çeyreklerimizden birini temsil etti; eSignature ve CLM müşterilerinde iyileşen temeller ile IAM talebinin artan katkısı ile.”

– Allan C. Thygesen, CEO

Bu gelir ve kârlılıktaki büyüme kombinasyonu, hisse geri alımları yoluyla disiplinli bir sermaye dönüşümü ile birlikte, uygulamadaki gücü gösteriyor ve yatırımcılar için daha iyi getiriler işaret ediyor, özellikle de daha yüksek ciro ve net müşteri tutma oranları, müşteri sağlığında bir iyileşme ve daha değerli segmentlerde sürdürülebilir bir genişlemeyi gösteriyor.

IAM benimsemesi, işletme liderliği ve yapay zeka ile birlikte hızlanıyor

IAM, yıl sonuna kadar şirketin abonelik kitabında çift haneli bir düşüş yüzdesi elde etmek için konumlandırılmıştır; kurumsal hesap temsilcilerinin %50'sinden fazlası en az bir IAM anlaşması kapatmakta ve Sensata Technologies ve T-Mobile gibi Fortune 1000 müşterileri, (CLM) sözleşme yaşam döngüsü yönetimini ve yapay zeka destekli analizleri benimsemektedir. Yapay zeka ile güçlendirilmiş DocuSign Navigator, anlaşma hazırlığı ve SCIM kullanıcı yönetimi gibi özelliklerin yeni lansmanı, ürün farklılaşmasını pekiştirmektedir.

IAM'in yukarı yönlü ivmesi ve kurumsal hesaplara artan nüfuz, ileri düzey AI entegrasyonu ile birlikte önemli bir rekabet farklılaşması yaratmakta, ulaşılabilir fırsatları genişletmekte ve şirketin dijital anlaşmalar ve sözleşme analizi alanında ortaya çıkan lider olarak tezini güçlendirmektedir.

Operasyon disiplini, buluta geçiş sırasında yüksek marjları korur.

Brüt marj GAAP dışı %82'de sabit kaldı, yıl bazında yaklaşık 100 baz puanlık bir engel oluşturan sürekli bulut migrasyon maliyetlerine ve bir önceki yılın tek seferlik tazminat ve faydalarındaki değişiklikler nedeniyle geçici bir operasyonel marj düşüşüne rağmen. Şirket, 1.100 milyon $ ile güçlü bir nakit pozisyonunu korudu ve borçsuz olarak, ölçülü işe alımlara devam ederek, IAM ölçeklenebilirliği için ticari mükemmeliyet ve AR-GE'ye yatırım yapmaya devam etti.

Yüksek kârlılığın sürdürülmesi, marj engellerine rağmen DocuSign'ın iş modelinin dayanıklılığını vurgulamakta, daha fazla yatırım ve sermaye getirisi desteklerken, buluta geçiş maliyet baskıları azalana kadar GAAP dışı marjın artışını geçici olarak sınırlamaktadır.

İleriye Bakarken

Yönetim, Q3 FY2026 için $804 milyon ile $808 milyon arasında gelir projeksiyonu yapmaktadır, yıllık %7 büyüme orta noktası ile birlikte FY2026 için yıllık gelir 3,189 milyar $ ile 3,201 milyar $ arasında, %7 yıllık büyüme orta noktası ile birlikte, FY2026 için 3,325 milyar $ ile 3,355 milyar $ arasında önceden tahmin edilen bir ciro ile birlikte, %7 büyüme orta noktası ile birlikte. GAAP dışı operasyonel marjın Q3 için %28 ile %29 arasında ve tam yıl için %28,6 ile %29,6 arasında olacağı projeksiyonunu yaparken, yıllık GAAP dışı brüt marj, buluta geçiş nedeniyle yaklaşık bir puanlık bir engelle karşılaşacak ve bunun önümüzdeki mali yıldan itibaren azalması bekleniyor. Şirket, IAM müşterilerinin yıl sonuna kadar abonelik defterinin çift haneli düşük bir yüzde ile katkıda bulunma yolunda olduğunu yineledi ve fırsatçı hisse geri alımları yoluyla sermaye getirilerine sürekli odaklanmayı vurguladı.