Zumiez, ikinci çeyrek gelirlerinde %2'lik bir artış kaydetti.

5 Eylül 2025 13:17

Anahtar noktalar

• Gelirler, ikinci çeyrekte 214,3 milyon dolara ulaştı, bu da şirketin önceki tahminlerinin üst sınırında ve geçen yıla göre %1,9 daha fazla.
• Brüt kar marjı %35,5'e yükseldi ve geçen yıla göre 1,3 puan arttı.
• Faaliyet marjı %0,1 ile hafif pozitif hale geldi, ancak şirket yine de hisse başına 0,06 dolar net zarar bildirdi.

Zumiez, kaykay, snowboard ve genç yaşam tarzı ekipmanları konusunda uzmanlaşmış bir perakendeci, 4 Eylül 2025'te 2025 mali yılının ikinci çeyrek kazanç raporunu yayınladı. En dikkat çekici nokta, gelirlerin 214,3 milyon dolara ulaşmasıydı; bu, şirketin kendi tahminlerinin üst sınırının biraz üzerinde ve geçen yılın aynı dönemindeki 210,2 milyon dolardan daha yüksekti. Brüt marjda önemli bir iyileşme yaşandı ve %35,5'e ulaştı. Şirket, %0,1 ile operasyonel marjını pozitif bir seviyeye çıkarmayı başarsa da, hisse başına zarar 0,06 dolar ile devam etti.

Bu sonuçlar, özellikle Kuzey Amerika'daki satışların hızlanmasıyla, şirketin beklentilerini aştı. Bu durum, önemli okul dönemi başlangıcında gözlemlenen olumlu eğilimlere katkıda bulundu, ancak devam eden uluslararası zorluklar ve maliyet baskıları karlılığı olumsuz etkiledi.

Zumiez'in İş Modeli ve Son Stratejileri

Zumiez, gençler için giyim, ayakkabı, aksesuarlar ve kaykaylar ile snowboard tahtaları gibi sert ürünlerde uzmanlaşmış bir perakendecidir. Amerika Birleşik Devletleri, Kanada, Avrupa ve Avustralya'da 700'den fazla mağaza işletmekte olup, her bölgeye uyum sağlamak için fiziksel mağazaları e-ticaret siteleriyle birleştirmektedir.

Şirketin son zamanlardaki yaklaşımı, ürün seçimine, benzersiz bir malzeme yelpazesi oluşturmaya ve müşteri deneyimine yatırım yapmaya odaklanmaktadır. Başarı, özel markalar sunma ve genç tüketiciler arasında gelişen moda trendlerine hızlı bir şekilde uyum sağlama yeteneğine bağlıdır. Büyüme için önemli bir faktör, çevrimiçi ve mağaza içindeki deneyimlerin entegrasyonudur; bu, müşterilerin farklı kanallar aracılığıyla sorunsuz bir şekilde alışveriş yapmalarına ve mümkün olduğunda çevrimiçi siparişleri yerel olarak yerine getirmelerine olanak tanır.

Çeyrek İncelemesi: Satışlarda Artış ve Kar Olumlu Olmayan İşaretler

Çeyrek, gelir performansında belirgin bir iyileşme gösterdi ve 214,3 milyon dolara ulaştı, bu da bir önceki yıla göre %1,9'luk bir artış. Gelirler, şirketin önceki tahmin aralığı olan 207 ile 214 milyon doların biraz üzerinde gerçekleşti. Benzer satışlar, en az bir yıl açık olan mağazaların gelirindeki değişiklikleri ve e-ticaret siparişlerini ölçerek %2,5 arttı. Kuzey Amerika'daki benzer satışlar %4,2 artarak, uluslararası düzeydeki düz veya negatif performansa rağmen sağlam bir ana pazar önerdi.

Brüt marj %34,2'den %35,5'e yükseldi. Faaliyet marjı, önceki yılın negatif marjına kıyasla %0,1 ile hafif pozitif hale geldi, ancak bu net kârlılığa dönüşmek için yeterli olmadı. Net kayıp, geçen yılın aynı dönemine göre 0,8 milyon dolardan 1,0 milyon dolara hafifçe genişledi ve seyreltilmiş hisse başına kâr -0,06 dolar olarak gerçekleşti, bu da şirketin dönem için kayıp tahminlerinden daha iyi.

Yönetim, güçlü satışları, okul sezonunun ivmesini artıran pazarlama ve müşteri deneyimi girişimlerine atfetti. 2025 mali yılının üçüncü çeyreğine ait ilk rakamlar, 1 Eylül'e kadar olan 30 günde net satışlarda %10,6'lık bir artış dahil olmak üzere, özellikle Kuzey Amerika'da sürekli ve sağlam bir talebi gösteriyor. Uluslararası pazarlar, özellikle Avrupa, geride kalmaya devam etti ve satış büyümesine beklenenden daha az katkıda bulundu; bu, önceki çeyrekte belirtilen sorunlarla uyumlu.

Önemli bir olay, Kaliforniya'daki bir maaş ve çalışma saatleri davasıyla ilgili 3,6 milyon dolarlık bir yasal anlaşmaydı ve bu, 2025'in ilk altı ayındaki sonuçlar üzerinde hisse başına 0,15 dolarlık olumsuz bir etki yarattı. Hisse geri alımları devam etti ve 2025 mali yılının ikinci çeyreğine kadar bu yıl geri alımlar için 32,8 milyon dolar kullanıldı. Bu daha az sayıda hisse, gelecekteki hisse başına sonuçlara yardımcı olurken, mevcut dönemde hisse başına kaybı baskı altında tutuyor.

Okula Dönüş Sonuçları, Segment Bazında Ayrıntılar ve Ürün Hattı Bağlamı

Şirket, “Üçüncü çeyreğin başından bu yana, okul sezonu dönüşünde karşılaştırılabilir satışlarda %11,2'lik bir artışla liderlik eden bir hızlanma” bildirdi; bunların çoğu Kuzey Amerika'dan kaynaklanıyor ve burada karşılaştırılabilir satışlar 1 Eylül 2025'te sona eren 30 gün boyunca %13 artış gösterdi. Bu sonuçlar, geçen yılki okul sezonu dönüşündeki çift haneli kazançlara dayanmaktadır ve mevcut pazarlamanın, özel marka giysileri de dahil olmak üzere, hedef kitleleri arasında güçlü bir çekiciliğe sahip olduğunu önermektedir.

Operasyonel olarak, Zumiez, son mali yılın sonunda değişiklik olmadan 730 mağaza ile dönemi tamamladı. Şirket, 2025 mali yılında beşi Kuzey Amerika'da ve biri Avustralya'da olmak üzere toplamda altı yeni açılış planlıyor. 2 Ağustos 2025'te sona eren altı ay boyunca toplam sermaye harcamaları 14,1 milyon dolar oldu.

Bu arada, uluslararası ticaret zorluklarla karşılaşmaya devam ediyor. Kuzey Amerika'da, güçlü satışlar ve ardışık iyileşmeler, önceki çeyreklerde belirtildiği gibi diğer yerlerdeki zayıflıkla tezat oluşturuyor. Şirketin fiziksel ve çevrimiçi platformları, hem yerel hem de dijital satışları desteklemeye yardımcı oluyor, ancak uluslararası çekiş hala izlenmesi gereken bir alan.

Bilanço içinde, nakit ve menkul kıymetler, büyük ölçüde hisse geri alımları ve sermaye harcamaları nedeniyle, geçen yıl 127,0 milyon dolardan 106,7 milyon dolara düştü; bu durum operasyonel kayıplardan daha fazla etkili oldu. Stok, 157,7 milyon dolarda sabit kaldı. Operasyonel nakit akışı, geçen yılın performansına kıyasla yılın ilk yarısında iyileşti ve 2025'in ilk altı ayında operasyonel faaliyetlerde kullanılan net nakitte 5,9 milyon dolarlık bir azalma gerçekleşti.

İleriye Bakış: Yönlendirme ve Gelecek

2025 mali yılının üçüncü çeyreği için yönetim, net satışları 232 ile 237 milyon dolar arasında, operasyonel marjı %2,3 ile %3,3 arasında ve seyreltilmiş hisse başına kazancı 0,19 ile 0,29 dolar arasında projekte etmektedir. Karşılaştırılabilir satışların %5,5 ile %7,5 arasında büyümesi beklenmektedir. Bu, Kuzey Amerika'daki sürekli güçlenme ve geri dönüş sezonunun etkisiyle desteklenerek, son çeyreğe göre bir ilerlemeyi temsil ediyor. Şirket, tarifelerle ve tüketici talebiyle ilgili belirsizlikleri gerekçe göstererek, 2025 mali yılı için bu üçüncü çeyrek perspektifinin ötesinde bir yönlendirme sağlamamaktadır.

Yatırımcılar, uluslararası zayıflık ve maliyet baskıları riskler yaratmaya devam ettikçe brüt marj trendleri, işletme maliyetleri ve satışların nasıl geliştiğine dikkat etmelidir. Yönetim, pazarlamanın etkinliği, müşteri deneyimi ve sermaye tahsisini odak noktaları olarak vurgulamaya devam ediyor, ancak daha geniş ekonomik ve politik gelişmelerin önümüzdeki çeyreklerde sonuçları şekillendireceğine dair uyarıda bulunuyor. Zumiez şu anda temettü ödememektedir.

Gelirler ve net kar, aksi belirtilmedikçe, Amerika Birleşik Devletleri'nde kabul edilen muhasebe ilkeleri (GAAP) kullanılarak sunulmaktadır.