Zumiez, İkinci Çeyrekte Gelirlerinde %2 Artış Bildirdi

Anahtar Noktalar

• Gelirler, ikinci çeyrekte $214,3 milyon ile önceki tahminlerin üst sınırında ve bir önceki yıla göre %1,9 artışla gerçekleşti.
• Brüt marj %35,5'e yükseldi, bir önceki yıla göre 1,3 puan arttı.
• Operasyon marjı %0,1 ile hafifçe pozitif hale geldi, ancak şirket hala hisse başına $0,06 net zarar bildirdi.

Zumiez, kaykay, kar ve genç stil giysileri ve ekipmanları üzerine uzmanlaşmış bir perakendeci, 4 Eylül'de 2025 mali yılının ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı. En dikkate değer olan, gelirlerin 214,3 milyon $'a ulaşmasıydı; bu, şirketin kendi tahminlerinin üst sınırının hafif üzerinde ve bir önceki yılın aynı dönemindeki 210,2 milyon $'dan daha yüksekti. Brüt marj önemli bir iyileşme göstererek %35,5'e ulaştı. Şirket %0,1'lik pozitif bir operasyonel marj elde etmesine rağmen, kayıplar devam etti ve hisse başına zarar 0,06 $ oldu.

Bu sonuçlar, özellikle Kuzey Amerika'daki satışların hızlanmasının, önemli geri dönüş döneminin başında gözlemlenen olumlu eğilimlere katkıda bulunmasıyla birlikte, şirketin beklentilerini aştı; ancak devam eden uluslararası zorluklar ve maliyet baskıları kârlılığı etkilemeye devam etti.

İş Modeli ve Son Stratejiler

Zumiez, gençler için kıyafet, ayakkabı, aksesuar ve kaykaylar ile snowboard tahtaları gibi ekipman konusunda uzmanlaşmış bir perakendecidir. Amerika Birleşik Devletleri, Kanada, Avrupa ve Avustralya'da 700'den fazla mağaza işletmektedir ve her bölgeye uyarlanmış e-ticaret siteleri ile fiziksel konumları birleştirmektedir.

Şirketin son dönemdeki yaklaşımı, ürün seçimi, benzersiz bir ürün yelpazesi oluşturma ve müşteri deneyimine yatırım yapma üzerine odaklanmaktadır. Başarısı, özel markalar sunma ve genç tüketiciler arasındaki moda trendlerine hızlı bir şekilde uyum sağlama yeteneğine bağlıdır. Büyüme için anahtar bir faktör, çevrimiçi ve mağaza içi deneyimlerin entegrasyonudur.

Çeyrek Değerlendirmesi: Satışlarda Artış ve Kar Karışık Sinyalleri

Çeyrek, gelir performansında belirgin bir iyileşme gösterdi ve 214,3 milyon $'a ulaşarak, bir önceki yıla göre %1,9 arttı. Karşılaştırılabilir satışlar %2,5 arttı, Kuzey Amerika'da ise %4,2'lik bir artış ile, uluslararası düzeydeki düz ya da negatif performansa rağmen güçlü bir ana pazar öneriyor.

Brüt marj %34,2'den %35,5'e genişledi. Faaliyet marjı %0,1 ile hafif olumlu hale geldi, geçen yılki negatif marja kıyasla, ancak bu net kârlılığa dönüşmek için yeterli olmadı. Net kayıp, önceki dönemdeki $0,8 milyon'dan $1,0 milyon'a hafifçe genişledi.

Yönetim, güçlü satışları ürün tanıtım ve müşteri deneyimi girişimlerine atfetti. 1 Eylül'e kadar olan 30 gün içinde net satışlarda %10,6'lık bir artış da dahil olmak üzere, üçüncü çeyreğin ilk rakamları sürekli bir talebi gösteriyor, özellikle Kuzey Amerika'da. Uluslararası pazarlar, özellikle Avrupa, geri kalmaya devam etti.

Büyüme uluslararası olarak duraklamışken fiziksel mağazaları genişletmeye devam etmelerinin absürt olduğunu düşünüyorum. Yeni fiziksel yerler açmak yerine dijital varlıklarını geliştirmeye odaklanmalılar, değil mi?

Okula Dönüş Sonuçları ve Segment Bazında Ayrıntılar

Şirket, “üçüncü çeyreğin başında, geri dönüş döneminde karşılaştırılabilir satışlarda %11,2'lik bir artışla liderlik eden bir ivme yaşandı” şeklinde bilgi verdi; bu artış esas olarak Kuzey Amerika'dan kaynaklandı ve burada, 1 Eylül 2025'te sona eren 30 gün boyunca karşılaştırılabilir satışlar %13 arttı.

Operasyonel olarak, Zumiez yılın sonunda 730 mağaza ile kapandı ve bir önceki mali yılın kapanışına göre değişiklik olmadı. Şirket şu anda 2025 mali yılında Kuzey Amerika'da beş ve Avustralya'da bir olmak üzere toplam altı yeni açılış planlıyor.

Bu arada, uluslararası ticaret zorluklarla karşılaşmaya devam ediyor. Kuzey Amerika'da, güçlü satışlar ve ardışık iyileşmeler, diğer yerlerdeki zayıflıkla çelişiyor. Nakit ve menkul kıymetler, hisse geri alımları ve sermaye harcamaları nedeniyle geçen yılki 127,0 milyon dolardan 106,7 milyon dolara düştü.

Perspektifler: Yönetim Rehberi ve Gelecek

2025 mali yılının üçüncü çeyreği için yönetim, $232 milyon ile $237 milyon arasında net satışlar, %2,3 ile %3,3 arasında işletme marjı ve $0,19 ile $0,29 arasında seyreltilmiş hisse başına kazanç (BPA) öngörmektedir. Karşılaştırılabilir satışların %5,5 ile %7,5 arasında büyümesi beklenmektedir.

Yatırımcılar, brüt marj, operasyonel maliyetler ve satış trendlerinin nasıl geliştiğini gözlemlemelidir, özellikle uluslararası zayıflık ve maliyet baskıları devam ederken. Yönetim, satış stratejilerinin etkinliği, müşteri deneyimi ve sermaye tahsisini odak noktaları olarak vurgulamaya devam ediyor.

Kişisel olarak, bu toparlanmadan ikna olmuyorum. Yeniden satın alımlarda hala nakit yakıyorlar ve operasyonel kârlılık sağlamakta zorlanıyorlar. Önümüzdeki ekonomik zorluklarla ve uluslararası alanda etkili bir şekilde genişleme konusundaki yetersizlikleri göz önüne alındığında, burada gerçekten yatırım yapmaya değer mi?