Finansal piyasalarda, S&P 500 endeksi ile ABD M2 para arzı oranı (SPX/M2) yatırımcıların takip etmesi gereken önemli bir gösterge olmuştur. Bu oran, borsa değerleme seviyesini yansıtmakla kalmaz, aynı zamanda para politikası ile piyasa performansı arasındaki karmaşık ilişkiyi de ortaya koyar.

Son 50 yılda, SPX/M2 oranı belirgin bir döngüsel dalgalanma göstermiştir ve bu oranların kritik dönüm noktaları genellikle piyasanın büyük dönüşleriyle senkronize olmuştur. 2000 yılında teknoloji balonu zirve yaptığında, bu oran 0.21'i aşmış, ardından piyasa hızla düşmüştür. 2008 mali krizinden sonra, oran 0.07'nin altına düşmüş ve bu da piyasanın ciddi bir şekilde değerinin altında olduğunu göstermiştir. 2020'de COVID-19'un başlangıcında, oran kısa süreliğine 0.08'in altına düştükten sonra hızla toparlanmış ve piyasanın güçlü bir toparlanma sinyalini vermiştir.

2025 yılı Ekim ayı itibarıyla en son veriler, SPX/M2 oranının tarihi zirvelere yaklaştığını ve uyarı seviyesine yaklaşmakta olduğunu gösteriyor. Bu durum, ABD hisse senetlerinin genel değerlemesinin yüksek seviyelerde olduğunu ve piyasa kırılganlığının arttığını ima ediyor.

Ancak, tarihi yeniden yaşanacağına dair basit bir varsayıma kapılmamalıyız. Mevcut oran tarihi zirveye yaklaşırken, bu durum ABD borsa endeksinin bir düzeltme riski ile karşı karşıya olduğunu ya da ABD Merkez Bankası'nın genişletici bir politika benimseyebileceğini gösterebilir, ancak teknoloji devrimi ve politika değişikliklerinin piyasa mantığını yeniden şekillendirebileceğini de göz önünde bulundurmamız gerekiyor. Bu, SPX/M2 oranının tarihi en yüksek noktasının aşılabileceği ve yeni bir değerleme paradigması oluşturabileceği anlamına geliyor.

Yatırımcılar bu göstergeleri takip ederken, diğer ekonomik göstergeler ve piyasa faktörleri ile birlikte kapsamlı bir analiz yapmalıdır. Aynı zamanda, uzun vadeli piyasa yapısını etkileyebilecek teknoloji inovasyonu, sanayi yükselmesi gibi faktörlere de dikkat edilmesi gerekmektedir, böylece piyasa risklerini ve fırsatlarını daha kapsamlı bir şekilde değerlendirebilirler.

Sonuç olarak, SPX/M2 oranı önemli bir makro değerleme göstergesi olarak, bize piyasa dinamiklerine dair benzersiz bir bakış açısı sunuyor. Ancak hızla değişen finansal dünyada, esnek düşünmek ve kapsamlı analiz yapmak, tek bir göstergeden daha önemlidir.