Rekor krediler, kripto temkinli kalırken Çin borsa rallisini destekliyor.

Çinli yatırımcılar yerel hisseleri satın almak için benzeri görülmemiş miktarlarda kredi talep ediyor, bu da küresel piyasalarda yeniden bir risk iştahı işaret ediyor. Ancak kripto para işlemcileri, Çin anakarasındaki borsalarda kaldıraç 2015'ten bu yana görülmemiş seviyelere ulaşırken, “bekle ve gör” tutumunu sürdürüyor.

Bloomberg'a göre, Çin borsa piyasasında bekleyen marj işlemleri 2,28 trilyon yuan (320.000 milyon dolar)'a ulaştı ve 2015'teki borsa çılgınlığı sırasında belirlenen 2,27 trilyonluk önceki zirveyi aştı.

Marj ticareti, yatırımcıların değerleri satın almak için brokerlerden borç almasına izin veren bir yöntemdir ve piyasalarda güven ve risk iştahının bir göstergesi olarak kullanılır.

Çin pazarındaki kazançlar likidite rüzgarlarıyla destekleniyor

Trading Economics verilerine göre, CSI 300 endeksi ağustos ayında %10 kazandı ve bu, Eylül 2023'ten bu yana en güçlü aylık artışı oldu. Şanghay Bileşik Endeksi bu yıl %15 yükseldi ve S&P 500'ün yaklaşık %10'luk artışını geride bıraktı, bu arada CSI 300 %14 ekledi.

Bloomberg ekonomistleri bu yükselişin düşük faiz oranları, ılımlı tahvil getirileri ve Çin içinde cazip yatırım alternatiflerinin eksikliği tarafından tetiklendiğine inanıyor.

Kripto para operatörleri arasında borsa rallisine rağmen temkinlilik

Borsa kaldıraçlarındaki yükseliş trendi, henüz kripto para piyasalarında agresif bir davranışa dönüşmedi. Şu anda, en büyük 25 kripto para için finansman oranları %5 ile %10 arasında değişiyor ve bu da ılımlı bir yükseliş hissiyatını gösteriyor.

Bu arada, kripto korku ve açgözlülük endeksi 49'da nötr bir sinyal gösteriyor ve piyasa katılımcıları hisse senetlerinde görülen aşırılıklardan kaçınıyor gibi görünüyor.

Mevsimsel faktörler de heyecanı azaltıyor olabilir. CoinGlass verileri, Bitcoin'in son 12 Eylül'ün sekizinde düştüğünü gösteriyor.

Ekonomik bir destek olacak mı?

Bazı analistler mevcut koşulların son marjinal borç dalgasından farklı olduğunu belirtiyor. Araştırma platformu MacroMicro, yeni rekorun yavaş ekonomik büyüme bağlamında oluştuğunu, bunun 2015'teki daha derin GSYİH genişlemesi ile tezat oluşturduğunu vurguladı.

“CSI 300 on yılın zirvelerinde. Bir daralma ekonomisinde hisse senetlerini takip eden borçlu para”, firma X'te yayınladı ve bu rallinin teknoloji ve çiplerin ötesinde bir katılım ile daha ılımlı göründüğünü, büyük bir mevduat tabanı tarafından desteklendiğini ekledi.

Çin rallisi, Amerika Birleşik Devletleri ile ticari gerginliklerin azalması bağlamında gelişti. Ancak bazı ekonomistler için, ülkedeki sınırlı yatırım seçenekleri haneleri ve kurumları daha fazla hisse senedi satın almaya zorladı.

“Çin'deki haneler ve kurumların pek fazla seçeneği yok,” dedi Jefferies'teki Çin ekonomisti Shujin Chen. “A hisseleri küresel partiye katıldı.”

Renminbi'nin değer kazanması sinyaller gönderiyor

Financial Times'e göre, Çin parası 2025'te dolar başına 7,14 yuan ile %2,3 değer kazandı, dolar karşısında birkaç yıl süren zayıflığın ardından.

Mitul Kotecha, Barclays'ta döviz ve piyasa stratejisi müdürü, değer artışının diplomatik ağırlığı olabileceğini söyledi. “Bu, ABD'ye bir sinyal gönderiyor. Çin, en azından iyi niyetle, para birimini devalüe etmeyeceklerini göstermek istiyor.”

Ancak, diğer ana paralarla karşılaştırıldığında, renminbi'nin performansı geride kalmıştır. Euro, bu yıl dolara karşı %13,2, yen ise %6,2 kazanmıştır.

“Görünüşe göre, ABD'li yetkililerin bu konuyu tartışmış ve ülkeleri para birimlerinin değerlenmesine izin vermeleri konusunda teşvik etmiş olmaları çok muhtemel,” dedi Andrew Tilton, Goldman Sachs'ta Asya-Pasifik başekonomisti.