Tarih tekrar bize kanıtlıyor ki, sürekli faiz indirimleri piyasa panik dönemini uzatıyor ve sermaye yeniden yapılanmasını teşvik ediyor. 90'lı yıllardaki ekonomik durgunluktan, 2001'deki internet balonuna ve 2007-2008'deki küresel finansal krize kadar bu kural defalarca doğrulandı. Bu fenomenin temel kurallarını, yaygın yanlış anlamalarını ve başa çıkma stratejilerini derinlemesine inceleyelim.

Faiz indirimleri genellikle üç aşamadan geçer, her aşamanın kendine özgü bir piyasa performansı vardır:

1. İlk faiz indirimleri: Bu genellikle kısa vadede bir duygu onarımına yol açar, varlık fiyatlarında bir sıçrama görülür, piyasa duygusu canlanır. Ancak bu esasen sadece bir politika sindirme dönemidir, piyasanın tabana vurduğunu veya bir tersine dönmeye başladığını göstermez, sadece geçici olarak panik duygularını hafifletmiştir.

2. İkinci faiz indirimi: Bu aşamada, ekonomik sistemin zayıf durumu daha da şiddetlenir, potansiyel ekonomik sorunlar yüzeye çıkmaya başlar ve riskler kademeli olarak serbest bırakılır. Varlık fiyatları düşebilir ve birçok yatırımcı zararı durdurup piyasadan çıkmayı tercih eder. Bu aşama, piyasanın iyimserlikten gerçekçiliğe geçtiğini, panik duygusunun ve fon yeniden yapılandırmasının daha da derinleştiğini yansıtır.

3. Üç kez faiz indirimi: Pazar "reset" aşamasına girdi, fazla piyasa dışı varlıklar temizleniyor, sermaye varlık değerini yeniden değerlendirmeye başlıyor ve kaliteli hedefleri çekiyor. Bu aşama, piyasanın düzensiz satışlardan rasyonel bir yerleşime geçiş yaptığını gösteriyor ve gelecekteki yükseliş için enerji biriktiriyor; bu, piyasanın dönüm noktasıdır.

Ancak bu süreçte, yatırımcıların iki bilişsel yanılgıya kapılması kolaydır:

1. İlk faiz indiriminden kaynaklanan olumlu durumun döngünün sonu olarak yanlış anlaşılması. Gerçekten de, bu sadece kısa vadeli bir duygu onarımdır, temel riskler ortadan kalkmamıştır, körü körüne alım yapmak geri çekilme ile karşılaşma olasılığını artırır.

2. İkinci faiz indiriminin ardından yaşanan düşüşü piyasanın sonu olarak yanlış anlamak. Aslında, bu düşüş riskin serbest bırakılmasının zorunlu bir yoludur; panik içinde zarara uğramak, yeniden yapılandırma fırsatını kaçırmanıza neden olabilir.

Bu nedenle, kısa vadeli duygusal dalgalanmaların sadece "tamamlanmamış bir süreci" yansıttığını ve nihai sonucu temsil etmediğini anlamamız gerekiyor.

Bu durumla karşılaşan yatırımcılar ne yapmalı? Temel strateji, döngülere ve para akışına odaklanmaktır:

1. Piyasa zirve ve diplerini tahmin etmeye çalışmayın, bunun yerine faiz indirimlerinin sürekli olup olmadığına ve mevcut durumda hangi aşamada olduğuna dikkat edin. Döngü ritmine göre hareket edin, tek bir haberle kararınızı etkilemeyin.

2. Dönem tamamlanmadan önce "pozisyon yönetimi + aşamalı yerleşim" stratejisine öncelik verin:
- Pozisyon Yönetimi: İlk faiz indirimi sırasında hafif pozisyonla deneme yapın, ikinci faiz indirimi sırasında pozisyonu kontrol ederek riski önleyin, üçüncü faiz indirimi sonrasında ise aşamalı olarak pozisyon artırın.
- Dağılım Stratejisi: Nitelikli varlıklara, düşüşlerde kısmi alım yaparak yaklaşmak, tek seferde tüm yatırımı yapmaktan kaçınmak.

3. Temel göstergelere odaklanın: Kısa vadeli piyasa duygularından ziyade, sermaye akışına (örneğin, kurumsal pozisyonlar, ana fon giriş çıkışları, uzun vadeli sermaye hareketleri vb.) odaklanın. "Kim giriyor, kim çıkıyor" gözlemleyerek piyasanın yeniden yapılandırma aşamasına girip girmediğini belirleyin.

Sonuç olarak, ardışık faiz indirimleriyle şekillenen piyasa ortamında, sakin ve mantıklı kalmak, döngüsel stratejileri sıkı bir şekilde uygulamak ve sermaye akışını dikkatle izlemek, piyasa dalgalanmalarında yatırım fırsatlarını yakalamak için önemlidir.