Hyperliquid Kurucusu Kar Rumorlarını Reddetti, Risk Kontrolünün Öncelikli Olduğunu Söyledi

• 19 Ekim 2025
• |
• 15:00

Merkeziyetsiz borsa Hyperliquid bir kez daha dikkatlerin merkezine oturdu, ancak bu sefer farklı bir nedenle. Kurucu Jeff Yan, bu hafta sosyal medyaya çıkarak platformun protokol kazançlarına odaklandığına dair artan spekülasyonları ele aldı, iddiaları “saçmalık” olarak nitelendirerek Hyperliquid'in sistemlerinin tüccarları korumak için tasarlandığını, protokolü zenginleştirmek için değil, tekrar vurguladı.

Yan, platformın risk motorunun kullanıcılarını öncelediğinin kanıtı olarak son otomatik kaldıraç azaltma (ADL) olaylarına işaret etti. 10 Ekim'de, yatırımcıların kârlı kısa pozisyonlar otomatik olarak en iyi fiyatlarla kapatıldıktan sonra “yüzlerce milyon” kazanç elde ettiğini belirtti. Yan'a göre, platform geri alım likidasyonlarına dayanmış olsaydı daha fazla gelir elde edebilirdi – ancak bu, riski tehlikeli seviyelere artırmak anlamına gelirdi.

“ADL sistemi, kazançların kullanıcılarla kalmasını sağlarken, riskleri kontrol altında tutar,” dedi ve Hyperliquid'in kuyruk tabanlı mekanizmasının merkezi borsalardan esinlenerek tasarlandığını, ancak güvenilirlik ve şeffaflık için daha basit tutulduğunu ekledi.

Risk Üzerine Gelir

Yan, toplulukla potansiyel ADL iyileştirmeleri hakkında süregelen tartışmalara da değindi ancak karmaşık korelasyon kontrolleri veya ikincil kuyruklar ekleme önerilerine karşı çıktı. “Eklediğiniz her hareketli parça, sistemi daha kırılgan hale getirir,” diye belirtti ve aşırı piyasa koşullarında basitliğin istikrarın temeli olmaya devam ettiğini savundu.

Borsanın tasarımı, sektördeki birçok kişinin dikkatini çekti - bunlar arasında ARK Invest'in CEO'su Cathie Wood da var, ki kendisi Hyperliquid'i yakın zamanda bir podcast röportajında “bloktaki yeni çocuk” olarak tanımladı. Herhangi bir yatırım onaylamasa da, Wood'un yükselişini Solana'nın erken dönemine benzetmesi, Hyperliquid'in merkeziyetsiz türevlerde belirleyici bir oyuncu olabileceğini öne sürdü.

Perp Alanında Rekabet Kızışıyor

Hyperliquid'in başarısı, onu daha yeni perpetual DEX'ler için bir ölçüt haline getirdi. Bu ayın başında token'ını piyasaya süren Aster, hacim ve açık faiz açısından Hyperliquid'i kısa bir süre geçerek, giderek artan bir rekabet ortamına işaret etti.

Bu arada, belirli bir ticaret platformundan eski türev mühendisleri tarafından kurulan StandX projesi, lansmanından sadece bir ay sonra toplam değer kilidini $200 milyon olarak aştığını bildirdi. Ekip, erken katılımcılar için bir ödül girişimi olan StandX Alpha'nın lansmanıyla bu rekoru kutladı.

Stablecoin Lansmanı ve Ekosistem Büyümesi

Paralel olarak, Hyperliquid'in ekosistemi genişlemeye devam ediyor. Eylül'ün sonlarında piyasaya sürülen yerel USDH stablecoin, ilk günlerinde neredeyse ( milyon işlem gerçekleştirdi. Nakit ve ABD hükümeti menkul kıymetleriyle desteklenen USDH, rezervleri güvenli bir şekilde yönetmek için Stripe'ın Bridge platformuna güveniyor.

Varlığın ihraç süreci, Curve, Paxos, Frax Finance ve BitGo gibi önemli oyunculardan teklifler toplayan bir yönetişim sürecini izledi. Sonuç olarak, Native Markets yetkiyi kazandı ve rezerv gelirinin bir kısmını HYPE geri alımlarına ve devam eden ekosistem gelişimine yönlendirme taahhüdünde bulundu.

Hyperliquid, lansman için hazırlık olarak spot ücretlerini %80 oranında düşürmüştü ve bu sayede likidite çekmeyi ve merkeziyetsiz finans alanındaki artan rekabet öncesinde konumunu güçlendirmeyi hedefliyordu.

Kripto Türevlerinde Yeni Bir Güç Merkezi

Merkezi devlerden bazı büyük ticaret platformları kadar küçük olmasına rağmen, Hyperliquid olağanüstü performans metrikleri elde etti – hatta bazı ticaret kategorilerinde onları geride bıraktı. Sürekli sözleşmeler sektöründeki aylık ticaret hacimleri artık )trilyonu aşıyor ve Hyperliquid'in büyümesi, merkeziyetsiz mekanların türev ticareti yapanlar için yeni bir savaş alanı haline geldiğini gösteriyor.

Gauntlet kurucusu Tarun Chitra'nın gözlemlediği gibi, en büyük fırsatlar en genç piyasalarda ortaya çıkıyor – yenilik, anlayıştan daha hızlı ilerliyor. Hyperliquid için bu belirsizlik, belki de en büyük avantajı olabilir.