Son Düşüşler Boğa Piyasasını Sonlandırdı mı, yoksa Yapı Korundu mu? İşte Uzman Görüşü

Bir dijital varlık firmasının Araştırma Direktörü Alex Thorn, son dönemdeki keskin düşüşe rağmen kripto para piyasasındaki yapısal boğa döngüsünün sağlam kaldığını belirtti. Gelecek büyük rallinin AI yatırımları, stablecoin büyümesi ve varlık tokenizasyonu ile beslenmesini bekliyor.

“Yapay zeka harcamaları, güçlü bilanço yapısına sahip teknoloji devleri ve hükümet politikaları tarafından destekleniyor. Stablecoin'ler, on-chain ödeme altyapısını güçlendiriyor ve tokenizasyon artık pilot uygulamalardan gerçek dünya kullanımına geçiyor,” dedi Thorn.

Son kripto para çöküşü, “Uptober” olarak bilinen Ekim rallisini bozdu. O gün $19 milyar dolarlık kaldıraçlı pozisyon tasfiye edildi, bazı altcoinler ise dakikalar içinde değerlerinin %50 ile %75'ini kaybetti.

Bitcoin, 10 Ekim'de 6 Ekim'deki 126,300 $ zirvesinden 102,000 $'a kısa bir süre düştü. Ethereum ise, 4,955 $'lık rekor seviyesinden 3,500 $'a geriledi. Solana (SOL) yaklaşık %25 düştü.

Aynı firmadaki bir analist, çöküşün “yüksek kaldıraç, düşük emir defteri derinliği ve tek bir makro haber tetikleyicisi” tarafından tetiklendiğini belirtti. Borsa'nın otomatik kaldıraç azaltma (ADL) mekanizmaları, likiditeyi daha da sıkıştırdı.

Thorn, kısa vadeli dalgalanmalara rağmen, orta vadede BTC, ETH ve SOL için boğa potansiyelinin devam ettiğini söyledi.

Thorn, risk iştahının Ekim ortalarında zayıfladığını, bu durumun mikroçip hisselerindeki düşüş, Fed'in şahin söylemi ve jeopolitik gerilimler tarafından pekiştirildiğini belirtti. Öte yandan, altın ve gümüşteki rekor yüksek seviyeler, yatırımcıların riskten kaçınma eğilimlerini yansıtıyor.

Bazı yatırımcılar, yapay zeka yatırımlarının “kabarcık” oluşturmaya başladığını savunurken, Thorn buna katılmıyor. Analist, mevcut durumun 1999'daki dot-com kabarcığından farklı olduğunu çünkü bugünkü yatırımların spekülatörlerden değil, dev teknoloji şirketlerinden geldiğini savunuyor.

Örneğin, BlackRock ve Nvidia'nın $40 milyar dolarlık Aligned Data Centers satın alması, Meta'nın yeni 1.5 milyar dolarlık veri merkezi anlaşması, Microsoft'un Nscale iş birliği ve Google'ın OpenAI-Coreweave anlaşması, AI altyapısına yapılan gerçek nakit yatırımları olarak öne çıkıyor.

Ayrıca, ABD hükümetinin AI'ye desteği, 1990'lardaki internet yatırımının yedi katıdır. CHIPS Yasası kapsamında sağlanan $45 milyar dolarlık teşvikler ve 3.3 milyar dolarlık AI AR-GE finansmanı, bu alanın stratejik önemini göstermektedir. Thorn'a göre, AI yeni bir “Uzay Yarışı” veya “Manhattan Projesi” ölçeğine ulaşabilir.

“Piyasalar endişe duvarını tırmanarak yükselir. Şu anda o duvarda bulunuyoruz,” diye sonuçlandırdı Thorn.

*Bu yatırım tavsiyesi değildir.