Kötü haberler yağmur gibi yağıyor ama borsa yükseliyor... Neden yükseliyor, yatırımcıların gözden kaçırdığı şeyler

Ekim ayında ABD hükümetinin kapanması, Fed'in ekonomik yavaşlama uyarısı, Başkan Trump'ın Çin'e yönelik gümrük tarifesi tehdidi, bankacılık sektöründe kredi kaybı endişeleri gibi piyasalarda dalgalanma yaratan olumsuz gelişmeler ardı ardına ortaya çıkmasına rağmen, New York borsası tersine yükselişle kapanarak yatırımcıların karışıklığını artırıyor. Uzmanlar, “Ekonomik ve politik değişkenlerin sinyalleri belirsiz ama trend hala yükseliş yönünde” diyerek giriş stratejileri üzerinde düşünme zamanının geldiğini öneriyor.

Fed ekonomik yavaşlama teşhisi… Trump'ın gümrük tarifeleri açıklamaları üzerine VIX 'Nisan'dan beri en yüksek'

19. gün ( yerel saat ) MarketWatch'a göre, Fed'in yakın zamanda yayımladığı ekonomik eğilim raporu ( Bej Kitabı ) “Amerikan ekonomisi son iki ayda yavaş bir yavaşlama gösterdi” diye teşhis etti. Buna ek olarak, Donald Trump, Çin'e yönelik yeni gümrük vergisi tehdidini dile getirerek jeopolitik gerilimleri artırdı.

Bu tür belirsizliklerin üst üste gelmesiyle birlikte, piyasanın dalgalanmasını gösteren Cboe Volatilite Endeksi ( VIX ), 17 Nisan itibarıyla Nisan ayından sonra en yüksek seviyeye fırladı. Özellikle hafta içinde, gün içi yükseliş ve düşüşlerin tekrarlandığı dalgalı bir piyasa seyri devam ederek yatırımcıların tepki vermesini zorlaştırdı.

JP Morgan “Kredi piyasasında hamam böceği endişesi”… Bankacılık sektöründe kayıpların genişlemesi dikkatle izleniyor

Yatırım psikolojisini etkileyen bir diğer faktör, ABD bankacılık sektöründeki kredi kayıplarının artma olasılığıdır. Geçen hafta Zions Bancorp(, 50 milyon dolarlık kredi kaybını açıkladı ve JP Morgan'ın CEO'su Jamie Dimon), “Özel kredi( piyasasında hamamböceği gibi riskler var” diye uyardı. Bu nedenle, finansal hisse senetlerinde genel bir satış dalgası ortaya çıktı ve S&P 500 içindeki bankacılık sektörünün hisse fiyatları da sarsıldı.

Uzmanlar, eğer özel kredi piyasası riski bireysel vakaları aşarak sistemik risk haline gelirse, bunun piyasa genelinde aşağı yönlü baskı yaratabileceğinden endişe duyuyor. Miller Tabak'ın piyasa stratejisti Matthew Maley, “Eğer endişeler gerçek olursa, muazzam bir baş rüzgarına) kapılacağız” diye değerlendirdi.

( Uzmanlar “Trend hala yükselişte… Volatilite aslında bir fırsat”

Sorun, bu makro belirsizliklere rağmen S&P500 endeksinin geçen hafta %1.7 yükselmesi, Dow Jones ve Nasdaq endekslerinin de sırasıyla %1.6 ve %2.1 artış göstermesi ve aslında sağlam bir akış sergiledikleridir. Piyasa, boğa döngüsünün 3. yılına girdi ve tüm zamanların en yüksek seviyesinin %1.2 altında bir konumda.

Uzmanlar ortak olarak “Pazardaki gizli risk faktörlerini göz ardı edemeyiz, ancak hala trend tamamen dönüşmedi” diyor. Kısa vadede, şirket kâr raporları sezonu ve teknoloji hisselerinin fiyat hareketleri volatiliteyi artırabilir, ancak uzun vadeli yatırımcılar için 'trende uyum sağlamak)the trend is your friend(' değerlendirmesi hala geçerli.

StoneX)Fawad Razaqzada(, “Trump'ın gümrük vergisi tehdidi nedeniyle 10. günde yaşanan ani düşüşün ardından 13. günde yaşanan toparlanma gibi kısa vadeli dalgalanmalar, trend yatırımcıları için bir fırsat olabilir” diyerek, “Pazar düzeltmeye uğradıkça, uzun vadeli bir strateji ile yanıt vermek gereklidir” dedi.

) “Gürültüye kapılma”… Büyük hisse senetleri merkezli strateji geçerli

42macro'nun Darius Dale### CEO'su, “Piyasa düşüşüne karşı bir savunma stratejisi gereklidir, ancak aşırı kısa vadeli tepkiler getirileri daha da düşürebilir” diyerek, “En iyi yatırımcıların hepsi net bir risk yönetimi kuralına sahiptir” vurgusunu yaptı.

Devamında, “Pazar ortamında gürültü ne kadar fazlaysa, uzun vadeli düşünme ve yatırım kuralları o kadar önem kazanır” diyerek, “Belirsiz durumlarda, aksine, doğrulanmış büyük ölçekli ve kaliteli hisse senetlerine odaklanma stratejisi etkilidir” şeklinde tavsiyede bulundu.

Morgan Stanley yatırım stratejisti Daniel Skelly(, “Gürültü dolu piyasalarda büyük değerli hisse senetlerine odaklanan bir stratejiyi sürdürmek önemlidir” diyerek, “ABD-Çin ticaret meseleleri gibi siyasi değişkenlerden ziyade, performans ve temel dayanıklılığa odaklanmak gerekmektedir” diye vurguladı.