Stablecoin piyasası çeşitlendirme patlaması yaşıyor.

Dolar, uzun zamandır stablecoin pazarında başrol oynamaktadır, ancak ne kadar süre dayanabilir? Birçok meslektaşım doları dokunulmaz olarak görüyor. Yine de, dünya çapındaki hükümetler yerel fiat destekli stablecoin'lerin öneminin farkına varıyor ve sonuç olarak daha fazla para biriminin pazara girmesiyle gerçek çeşitliliği yakında göreceğiz. Aslında, riske gireceğim ve gelecek yıl pazarın %50'sinde tüm küresel para birimlerinin yer alacağını tahmin ediyorum.

Özet

• ABD doları hala $100B stablecoin pazarında hakim, ancak ülkeler yerel fiat destekli coinler piyasaya sürmek için yarışıyor - gelecek yıl itibarıyla tüm küresel para birimlerinin yarısının piyasalarda yer alması bekleniyor.
• 2021'de kripto paraları yasakladıktan sonra, Çin şimdi yuan destekli stablecoin'leri teşvik ederek Renminbi'nin küresel ulaşımını genişletiyor - bu, stablecoin'lerin artık bir isyan değil, ekonomik strateji araçları haline geldiğinin bir işareti.
• Stablecoin'lar daha hızlı ve ucuz ödemeleri desteklerken, hükümetler yerel versiyonları yaygınlaştırmak veya düzenlemek zorunda olduklarını kabul ediyor; böylece egemenliklerini koruyabilir, uluslararası alanda rekabet edebilir ve dolara bağlı varlıklara bağımlılıktan kaçınabilirler.

Bunun en son kanıtı, 2021'de dijital varlıklara tamamen sırtını dönen Çin'den geliyor. Aslında, bu yön değişiklikleri benim tahminimi pekiştirdi. Birkaç yıl önce, Çin'in politika yapıcıları tüm kripto para işlemlerini yasadışı ilan etti, ancak şimdi Devlet Konseyi, Renminbi'nin dünya genelinde kullanımını artırma misyonunda ve yuan destekli stablecoin'ler seçtikleri araç.

Bu, temel bir gerçeği ortaya koyan anıtsal bir politika değişikliği: stablecoin'ler, küresel ekonomiler için giderek daha önemli hale geliyor. Cesur bir iddia gibi görünebilir, ama ülkelerin ekonomik başarısının yakında onlara bağlı olacağına gerçekten inanıyorum.

Gerçek şu ki, bu dijital varlıklar artık uluslararası ödeme pazarında güçlü bir varlık arayan ülkeler için son derece önemlidir. Bu, en azından kısmen, Çin'in kullanımını değerlendirmesinin nedenidir.

Stablecoin'ler, geleneksel sınırötesi ödeme yöntemlerine göre daha hızlı, daha şeffaf ve birçok durumda daha ucuzdur, bu nedenle son 18 ayda kullanımının iki katına çıkması sürpriz değil. Yakında, büyük para hedefleri olan hükümetler için vazgeçilmez bir seçenek haline gelecekler. Yerel paralarının dolar ve euro gibi para birimleri karşısında değer kazanmasını isteyenler artık stablecoin pazarında bir paya ihtiyaç duyuyor.

Ama bu kadarla kalmıyor — yerel para birimine sabitlenmiş coinlerin bir başka etkeni daha var, bu sefer daha yerel bir düzeyde. Bu tokenlerin sıradan bireyler tarafından kullanımı da arttıkça, hükümetlerin para politikası egemenliğini korumak için yerel para birimlerine sabitlenmiş stablecoinlere ihtiyaç duyacaklar.

Wyoming'in eyalet tarafından ihraç edilen, dolara sabitlenmiş token'ı Frontier'ın hayata geçirilmesine bakmanız yeterli; böylece stablecoin'lerin günlük ödemelerin vazgeçilmez bir parçası haline gelebileceğini görebilirsiniz. Ölçek olarak küçük olsa da, proje stablecoin'lerin günlük yaşamda kullanımını teşvik ediyor ve ne kadar yaygın hale gelebileceklerini gösteriyor. Ama ya tüketicilerin yerel para birimlerine sabitlenmiş güvenilir, sağlam bir stablecoin'e erişimi yoksa? O zaman yabancı para birimlerine sabitlenmiş coin'lere yönelip bu coin'lerin dolaşımını artırırlarsa?

Açıkçası, bu tüm finansal sistemleri tehlikeye atabilir. Merkez bankaları para politikası üzerinde önemli bir kontrol kaybına uğrayacak, başkalarınınkiyle bağımlı hale gelecek ve kara para aklama düzenlemeleri ile sermaye kontrolleri ciddi şekilde zayıflayacaktır.

Bu riskler, stablecoin kullanımının arttıkça küresel oyuncular için somut hale gelmeye başlıyor. Bireyler bu dijital varlıkları market alışverişlerinde kullanmaya ya da işletmeler stablecoin ile yüklenicilere ödeme yapmaya başladıkça, yerel fiat destekli tokenlerin kritik öneme sahip olacağını anlamaya devam edecekler.

Görüyorsunuz, dünya genelindeki politika yapıcılar, bunların öneminin farkına varıyorlar ve yakında bunların geliştirilmesini her şekilde kolaylaştırmaya başlayacaklar. Kısa süre içinde, daha önce hiç olmadığı şekilde birçok fiat para biriminin yer aldığı, piyasanın hızlı bir şekilde çeşitlendiğini göreceğiz.

Şunu söylemek gerekir ki, hala gidilecek uzun bir yol var — bu özel pazar söz konusu olduğunda dolar hala kraldır ve ABD'nin son zamanlarda çıkardığı stablecoin yasası, GENIUS Yasası, şüphesiz ki egemenliğini güçlendirecektir.

Ancak, dolar destekli, ABD tarafından ihraç edilen stablecoin'ler, pazara girmek isteyen herkes için kesinlikle zorlu bir rekabet yaratacakken, Amerika yasalaştıran tek ülke değil. Hong Kong, Singapur ve BAE de dahil olmak üzere, son bir yıl içinde stablecoin düzenlemeleri konusunda birçok ülke harekete geçti.

Bu çabalar, dünyanın dört bir yanındaki hükümetlerin yerel fiat para birimlerine sabitlenmiş stablecoin yeniliğini teşvik etmek istediklerinin kanıtıdır. Yeni coin'leri piyasaya sürmek için ihtiyaç duydukları netliği sağlamak üzere éşit, katı korumalar belirliyorlar.

Küresel oyuncular, doların hakimiyetinin oluşturduğu tehdidin farkına varıyor ve sözlerimi iyi dinleyin, Çin'in stablecoin'lere yönelmesi sadece bulmacanın bir parçası. Dijital varlıklar artık sadece bir lüks değil, yerel fiat destekli stablecoin'ler hızla ekonomik bir zorunluluk haline geliyor.

Yakında, dünya genelindeki tüm para birimlerinin yarısını pazarda göreceğiz - çeşitlendirme patlaması gerçekten başladı.

Fiorenzo Manganiello

Fiorenzo Manganiello, yatırım firması LIAN Group'un kurucu ortağı ve yönetici ortağıdır. LIAN Group'ta, kripto para, blockchain, dijital altyapı ve sağlık sektörlerinde birçok başarılı teknoloji şirketi kurmuş ve finanse etmiştir. LIAN Group'un günlük işlerinin dışında, Manganiello tutkulu bir sanat koleksiyoncusudur ve özellikle çağdaş ve dijital sanata ilgi duymaktadır. Ayrıca Cenevre İşletme Okulu'nda blockchain teknolojileri profesörüdür.