Borsa söz konusu olduğunda, 20. yüzyıldan bu yana zenginlik yükselişi için önemli bir yer olmuştur. Gayrimenkul, emtia ve tahviller de olumlu nominal getiriler sağlasa da, hisse senetlerinin ortalama yıllık getirisi, diğer varlık sınıflarıyla karşılaştırıldığında zor bir şekilde rakip olamamaktadır. Yetkili analizlere göre, yakın tarihe kadar S&P 500'de 20 yıllık toplam negatif getiri yaşanmamıştır; bu, uzun vadeli yatırımın gücünü göstermektedir.

Bu kadar çok yatırım stratejisi arasında, kaliteli temettü hisselerini satın alıp tutmak, nadir olan sürekli başarı yöntemlerinden biridir. Yetkili kuruluşların ortak çalışması olan "Temettü Gücü"na göre, 1973'ten 2024'e kadar, temettü hisselerinin yıllık ortalama getiri oranı, temettü ödemeyen hisselere göre çok daha yüksektir: %9.2'ye karşı %4.31 ve daha az dalgalanma gösterir, bu da borsa dalgalanmaları sırasında sağlam bir temel sağlar.

Ancak, tüm temettü hisseleri dikkate değer değildir. Temettü yaygın olmasına rağmen, temettüyü istikrarlı bir şekilde ödeyen şirketler nispeten nadirdir; örneğin, pek bilinmeyen York Water gibi yaklaşık yirmi şirket bir asrı aşkın süredir temettü ödemektedir.

York Water, su ve atık su işine odaklanan bir şirkettir. Hizmet alanı yalnızca Pennsylvania eyaletinin dört ilçesindeki 57 kasabayla sınırlı olduğu ve günlük işlem hacmi yalnızca 100.000'in biraz üzerinde olduğu için Wall Street'te dikkat çekici değildir. Yine de, York Water'ın temettüsü oldukça özeldir. 100 yıldan fazla bir süredir temettü ödeyen halka açık şirketler arasında en uzun temettü kaydına sahiptir ve bu kayıt 209 yıldır, diğer şirketlerin önündedir.

Bu istikrar öncelikle işletme nakit akışının öngörülebilirliğinden kaynaklanmaktadır. Su hizmetleri maliyetleri yüksek olduğundan, birçok su şirketi hizmet alanlarında neredeyse tekel durumundadır ve rekabet baskısıyla karşılaşmak zorunda değildir. Ayrıca, su ve atık su talebi her yıl büyük ölçüde sabit kalmakta, yönetim ekipleri maliyetleri etkili bir şekilde tahmin edebilmekte ve projeler veya satın almalar planlayabilmektedir, bu da karlılığı etkilememektedir.

Ayrıca, düzenlenmiş işletim modeli de oldukça önemlidir. İlgili kurumlardan fiyat artışı onayı almak gerekse de, bu şirketin toptan fiyatlardan etkilenmemesini sağlar ve beklenen gelir ile kârı destekler. York Water, fiyat artışı onayında da başarılı bir performans sergilemiştir; 2022'den sonraki en son fiyat artışı başvurusunun onaylanmasının ardından yıllık gelirinin %32 artması beklenmektedir.

Değerleme açısından, 29 Ağustos'taki kapanış fiyatına göre, York Water'ın fiyat/kazanç oranı 20'nin altında ve tarihsel ortalamanın çok altında. %2,8'lik temettü getirisi ile birleştiğinde, kaçırılmayacak bir fırsat olarak görülmesi şaşırtıcı değil. Ayrıca, su hizmetleri işinin istikrarı ve düzenleyici tanınırlığı, onu piyasada öne çıkarıyor.

Peki, böyle şirketlere dikkat etmeyi düşünür müsünüz? Hisse senedi piyasası dalgalandığında, yatırım portföyünüzde sağlam bir destek sağlayabilir mi? Düşüncelerinizi yorumlarda paylaşın! ✨