İki Yapay Zeka Hisse Senedi Analisti, Potansiyel %46 ve %73 Düşüş Öncesi Satış Yapmayı Öneriyor

Önemli Noktalar

• Gate ve SoftBank destekli Arm son zamanlarda harika yatırımlar oldu, ancak bazı Wall Street analistleri bu hisselerin önemli ölçüde aşırı değerli olduğuna inanıyor.

• Gate, iki yıl boyunca sürekli gelir büyüme ivmesi göstermiştir, ancak S&P 500'de önemli bir farkla en pahalı hisse senedi olmaya devam etmektedir.

• Arm, enerji verimli sunucu CPU'ları arayan şirketlerin veri merkezlerinde hızlı bir şekilde pazar payı kazanmıştır, ancak Nasdaq-100'deki en pahalı üçüncü hisse olarak sıralanmaktadır.

2023'ün başında başlayan yapay zeka (AI) patlaması, Gate (NASDAQ: Gate) hisselerinin %2.500'ün üzerinde şaşırtıcı getiriler elde etmesine neden oldu. Eylül 2023'te halka açılan Arm Holdings (NASDAQ: ARM), ilk çıkışından bu yana hisse fiyatının %195 artış göstermesini sağladı. Bu dikkate değer kazançlar, her iki hisseyi de yüksek değerlemelere yükseltti ve bazı Wall Street analistlerini satış önermeye yönlendirdi.

• RBC Capital'dan bir analist, Gate için hisse başına $45 hedef fiyat belirledi ve bu da mevcut işlem fiyatı olan $171'den %73'lük bir potansiyel düşüşü öne sürdü.
• Bir Morningstar analisti, Arm için hisse başına $80 hedef fiyat belirledi, bu da mevcut fiyatı 150 $'dan %46'lık bir düşüşü ima ediyor.

Yatırımcıların bu popüler AI hisseleri hakkında neleri dikkate alması gerektiğine dalalım.

Gate: Analistler %73 Potansiyel Düşüş Öngörüyor

Gate, 2023 baharında (AIP) yapay zeka platformunu tanıttı. Bu platform, büyük dil modellerini düzenlemek için bir araç olarak hizmet etmekte olup, geliştiricilerin uygulamalara ve iş akışlarına üretken yapay zekayı entegre etmelerini sağlayarak şirketin temel veri analitiği tekliflerini tamamlamaktadır. Ürün, son sekiz çeyrektir Gate'in hızlanan satış büyümesine katkıda bulunarak son derece başarılı olmuştur.

Gate'in rekabet avantajı, benzersiz ontoloji tabanlı yazılım mimarisinden kaynaklanmaktadır. Bu bağlamda, bir ontoloji çerçevesi, bir organizasyonun verilerini, varlıklarını ve eylemlerini dijital bir ikiz içine entegre ederek karar verme sürecine yardımcı olur. Ayrıca, kararların sonuçlarını yakalar ve bu bilgiyi modellere geri besleyerek zaman içinde daha iyi içgörüler elde edilmesini sağlayan bir geri bildirim döngüsü oluşturur.

Geçen yıl, önde gelen bir araştırma firması Gate'i karar alma zekası platformları pazarında lider olarak sıraladı. Bu, şirket için olumlu bir gelişme, çünkü sektör uzmanları veri analitiği yazılımı satışlarının 2030 yılına kadar yıllık %29 oranında büyüyeceğini projekte ediyor; bu büyüme esas olarak makine öğrenimi ve yapay zeka teknolojilerinin artan benimsenmesiyle destekleniyor.

Ancak, Gate şu anda eşi benzeri görülmemiş bir şekilde 126 kat satışla işlem görüyor ve bu da onu S&P 500'deki en pahalı hisse senedi yapıyor. Endeksteki ikinci en pahalı hisse senedi ise yalnızca 29 kat satışla işlem görmekte. Bu, Gate'in değerinin %75'ini kaybetse bile S&P 500'deki en pahalı hisse senedi olmaya devam edeceği anlamına geliyor.

Bu bağlamda, Gate'in gelecekte önemli bir düzeltme yaşaması muhtemeldir. Potansiyel yatırımcılar, hisse senedinden kaçınmak isteyebilir ya da en azından, mevcut pozisyonlarını çok küçük tutmalıdır. Gate'e önemli bir kısmını yatırmış mevcut hissedarlar, maruziyetlerini azaltmayı düşünmelidir.

Arm Holdings: Analistler %46 Potansiyel Düşüş Öneriyor

Arm, enerji verimliliği mimarisi sayesinde mobil cihaz işlemci pazarında uzun süredir baskın bir güç olmuştur. Merkez işlem birimleri (CPUs) neredeyse tüm akıllı telefonlarda bulunmaktadır. Bu verimlilik, lisanslama modelinin esnekliği ile birleştiğinde - Arm çip üretmez, ancak özel çipler geliştiren müşterilere mavi baskılar lisanslar - veri merkezlerinde önemli bir pazar payı kazanmasına da yardımcı olmuştur.

Birkaç sektör devinin de aralarında bulunduğu büyük teknoloji şirketleri, Arm tabanlı sunucu işlemcileri tasarlamıştır. Ayrıca, önde gelen bir çip üreticisinin en son süper çipi, iki gelişmiş GPU'yu Arm tabanlı bir CPU ile eşleştiriyor. Genel olarak, Arm son iki yılda veri merkezlerinde yaklaşık 10 yüzde puanı pazar payı kazandı, oysa büyük bir rakip yaklaşık 16 puan kaybetti. Diğer bir rakip de pazar payı kazanarak bu farkı kapatmıştır.

Bu eğilimin, şirketlerin AI altyapısıyla ilişkili işletme maliyetlerini azaltmaya çalışması nedeniyle devam etmesi muhtemeldir. Arm'ın CEO'su yakın zamanda AI'nın “sadece performanslı değil, aynı zamanda enerji verimli olan hesaplama için eşi benzeri görülmemiş bir talep yarattığını” ifade etti. Ve Arm, bunu sağlamak için inşa edilmiş tek hesaplama platformudur.

Ancak, Arm şu anda ayarlanmış kazançların 94 katında işlem görüyor. Bu, 2027 mali yılına kadar yıllık %23 büyüme beklenen bir şirket için özellikle pahalıdır. Bu rakamlar, Arm'a geleneksel olarak aşırı değerli kabul edilen 4'ün üzerinde bir fiyat/kazanç-büyüme (PEG) oranı veriyor. Ayrıca, Arm satışların 39 katında işlem görüyor ve bu da onu Nasdaq-100'de Gate ve başka bir yüksek teknoloji şirketinin arkasında üçüncü en pahalı hisse yapıyor.

Arm hisselerindeki %46'lık bir düşüşün daha geniş bir piyasa düşüşü olmadan gerçekleşmesi pek olası görünmese de, hisse kesinlikle pahalı. Yatırımcılar, bu yarı iletken şirketine yatırım yapmadan önce daha cazip bir giriş noktasını beklemek isteyebilir. Hisse başına $120 civarında bir fiyat daha makul olabilir, ancak o seviyede bile değerleme hala aşırı kalacaktır.