Wall Street'in 2025'in En Çok Beklenen Ters Hisse Senedi Bölünmesi Geldi

2 Eylül 2025 07:06

Ana Noktalar

• Hisse senedi bölünmeleri, hisse fiyatını ve dolaşımdaki hisse sayısını aynı faktörle kozmetik olarak ayarlamaktadır.
• Ters hisse bölünmeleri nadiren başarı hikayeleriyle sonuçlanır.
• Görünür rekabet avantajlarına rağmen, tedarik zinciri sorunları ve ekonomik zorluklar operasyonların ölçeklenmesini engelledi.

Yapay zeka üç yıldır piyasa inovasyonuna hakimken, önde gelen şirketlerdeki hisse bölmeleri de önemli endekslerin rekor seviyelere ulaşmasına yardımcı oldu. Bu bölmeler, bir şirketin piyasa değerini veya operasyonel performansını değiştirmeden hisse fiyatını ve dolaşımdaki hisse sayısını ayarlayan yüzeysel araçlardır.

Yatırımcıların ileri ve geri bölünmeleri algılama biçimleri arasında dikkate değer bir psikolojik fark olduğunu fark ettim. İleri bölünme yapan şirketlere akın ediyoruz - hisse fiyatlarının düşürülmesi gereken kadar iyi giden işletmeler. Bu arada, genellikle geri bölünmelerden kaçınıyoruz, çünkü bu genellikle büyük borsalardan listeden çıkmaktan kaçınmak için bir çaresizlik sinyali veriyor.

Çoğu ters bölünme, belirsiz şirketleri içerir, ancak bugün durum böyle değil. Elektrikli araç üreticisi Lucid Group'un merakla beklenen 1'e 10 ters bölünmesi bu sabah geçerli oluyor ve Wall Street'in dikkati tamamen buna odaklanıyor.

Ters Bölünmeler Arasındaki Nadir İhtişamlar

Ters bölünmelere karşı duyulan nefret anlaşılabilir - genellikle operasyonel zorluklar ve mali kayıpları işaret eder. Ancak bazen bu kötülenen manevralar şaşırtıcı başarı hikayeleri üretir.

Booking Holdings (eski adıyla Priceline), belki de tarihin en başarılı ters bölünme hissesi. Dot-com çöküşü onu $1 Nasdaq minimumunun yakınlarında zor durumda bırakmışken, Haziran 2023'teki 1'e 6 ters bölünme, şaşırtıcı bir %22,000'lik bir yükselişi takip etti!

Uydu radyo tekeli Sirius XM, geçen Eylül ayında, delist olma korkusundan değil, $5 hisse senetlerinden çekinen kurumsal yatırımcıları çekmek için 1'e 10 oranında bir ters hisse bölmesi gerçekleştirdi.

Lucid bu elit gruba katılabilir mi? Ağustos duyurusu, 3 milyardan fazla hisseyi yaklaşık 307.3 milyona birleştirerek, bugün işlem başlangıcında fiyatı 1.98 dolardan 19.80 dolara çıkaracak.

Kağıt üzerinde, Lucid'in lüks elektrikli araçlarda hakimiyet kurması bekleniyor, özellikle Tesla'nın lüks Model S yerine daha uygun fiyatlı Model 3'e odaklanmasıyla. Ancak artan zorluklar, Lucid'in hisse senedini mahvederek 2021 zirvesinden neredeyse %97 oranında düşürdü.

Daha Yüksek Bir Hisse Fiyatı Temel Sorunları Çözmeyecek

$20 fiyat noktası, kurumsal yatırımcıları geçici olarak çekebilir, ancak Lucid'in temel sorunlarını çözmeyecek.

Tüketicilerin elektrikli araçlara olan ilgisi önemli ölçüde azalmış durumda. Sınırlı şarj altyapısı ve Başkan Trump'ın otomotiv düzenleyici kredilerini kaldırması talebi düşürdü. Bu arada, sürekli tedarik zinciri kesintileri Lucid'i üretim tahminlerini sürekli olarak düşürmeye zorladı.

Şirket başlangıçta 2024 yılına kadar 90.000 birim projekte etti ancak bunu sadece 9.000'e düşürdü. 2025 için beklentilerini 18.000-20.000 araç olarak azalttılar. Operasyonları ölçeklendirebileceklerine veya iddialı hedeflerini karşılayabileceklerine dair hiçbir kanıt yok.

Lucid'in Gravity SUV'sinin gecikmeli lansmanı da yardımcı olmadı. Başlangıçta 2024 için planlanan teslimatlar, kalite kontrol sorunları nedeniyle ancak Nisan 2025'te başladı.

En endişe verici olan, Lucid'in sürdürülebilir olmayan iş modelidir. Birkaç elektrikli araç üreticisi kârlılığa ulaşabilmişken, Lucid henüz buna bile yaklaşamamıştır - bu büyük bir uyarı işareti. Haziran ayını 2.8 milyar dolar nakit ve yatırımla kapatmalarına ve Suudi Arabistan Kamu Yatırım Fonu'ndan destek almalarına rağmen, sadece altı ayda 1.26 milyar dolar yakmışlardır ve kuruluşlarından bu yana 13.8 milyar dolar kayıp biriktirmişlerdir.

Bugün Lucid Group için yeni bir bölümün başlangıcını işaret ediyor. Soru şu: Bu onların son bölümü mü yoksa muazzam bir dönüşümün başlangıcı mı?