Son günlerde, Ant Group ve JD Finance, Hong Kong'daki stablecoin üretim planlarını askıya aldıklarını açıkladı ve bu durum, Hong Kong'un stablecoin politikalarının gelecekteki gelişim yönüne dair piyasalarda bir takip etme yarattı. Ancak, bu karar, Hong Kong'un genel stablecoin politikası üzerinde kayda değer bir etki yaratmadı.

Aslında, Ant Financial ve JD.COM'un planları durdurmasının ana nedeni, başlangıçta üretimlerini planladıkları RMB'ye sabitlenen stablecoin'in dijital RMB ile işlevsel olarak örtüşmesidir; bu durum, merkez bankasının para egemenliğini etkileyebilir. Bu hareket, Hong Kong'daki "Stablecoin Yönetmeliği"nin normal ilerlemesini etkilemiyor. Edinilen bilgilere göre, 36 kurumun başvuru yaptığı ve ilk lisansların 2026 yılının başında verileceği tahmin ediliyor.

Hong Kong stabilcoin pazarında, ABD doları cinsinden stabilcoinlerin düzenleyici onay almasının daha kolay olduğu görülüyor. Bu, esasen Hong Kong'un uyguladığı sabit döviz kuru sistemine bağlıdır; Hong Kong Doları'nın arkasında %100 ABD Doları rezerv desteği bulunmaktadır. Ayrıca, Hong Kong'daki ABD Doları varlıklarının düzenlemesi oldukça olgundur ve üç para basma bankası gibi başvuru sahipleri, uyum açısından sağlam bir temele sahiptir.

Uzun vadede, Hong Kong para sistemi çift raylı bir yapıya evrilebilir. Bir yandan, Hong Kong mevcut "dolar rezervi ile Hong Kong Doları ihraç etme" mekanizmasını sürdürmeye devam edebilir; diğer yandan, dijital Yuan'ı Hong Kong Doları rezerv sistemine kademeli olarak dahil edebilir. Bu yaklaşım, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak sağladığı avantajlar ile dijital Yuan'ın uluslararasılaştırılmasına yönelik talebi dengelemeyi amaçlamakta ve Hong Kong'u her ikisinin de önemli bir bağlantı noktası haline getirmektedir.

Ant Group ve JD'nin stablecoin planları geçici olarak askıya alınmış olmasına rağmen, Hong Kong'un stablecoin pazarının genel gelişim durumu hâlâ olumlu. Politikanın kademeli olarak iyileşmesi ve pazarın olgunlaşması ile birlikte, Hong Kong'un küresel dijital para ekosisteminde daha önemli bir rol oynaması bekleniyor.