Federal Reserve'in faiz oranı politikası dinamikleri giderek daha fazla dikkat çekiyor. Son anket sonuçlarına göre, büyük çoğunlukla ekonomistler, Fed'in yaklaşan 16-17 Eylül toplantısında faiz oranını düşürme kararı alacağını tahmin ediyor. Özellikle, ankete katılan 107 ekonomistten 105'i 25 baz puanlık bir düşüş bekliyor. Bu faiz indirimi uygulanırsa, 2024 yılının sonundan bu yana ilk para politikası gevşetme hamlesi olacak.

Bu anket 8-11 Eylül tarihleri arasında gerçekleştirildi ve katılımcıların çoğu, referans faiz oranının %4 ile %4.25 arasında bir aralığa düşeceğini öngördü. Sadece iki ekonomist, 50 baz puanlık daha büyük bir faiz indiriminin mümkün olabileceğini düşünüyor.

Ve yıl sonundan önceki faiz oranı hareketleri hakkında, 64 katılımcıdan 50'si 50 baz puanlık bir düşüş olacağını düşünüyor, %37'si ise 75 baz puanlık bir azalma öngörüyor, bu da ağustos ayında sadece %22'nin aynı görüşte olduğu ile çarpıcı bir tezat oluşturuyor.

İşgücü piyasasına tekrar bakalım, çeşitli kesimlerden genel olarak mevcut işgücü piyasasındaki zayıflığın merkez bankasının harekete geçmesine neden olabileceği düşünülüyor. Haberlere göre, ABD Çalışma Bakanlığı'nın raporu, Ağustos ayında yalnızca 22,000 yeni istihdam yaratıldığını ve bunun beklenenden çok daha düşük olduğunu, işsizlik oranının ise hafif bir artışla %4,3'e çıktığını gösteriyor. Ayrıca, yıllık rutin düzeltmeler, bu yılın Mart ayında sona eren bir yıl içinde ekonominin, başlangıçta tahmin edilenden 911,000 daha az yeni istihdam yarattığını ortaya koyuyor.

Eylül başında haftalık işsizlik başvuruları 263,000'e yükselerek son dört yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Analistler, daha zayıf işe alımlar ve artan işten çıkarmaların, Fed'in harekete geçmesini teşvik edeceğini düşünüyor.

Enflasyon hakkında, çekirdek enflasyonun hala Fed'in %2 hedefine göre yüksek olmasına rağmen, Ağustos ayındaki yıllık artış oranı %3.1 olarak kalmaktadır. Tüketim mallarının toplam fiyatı, Ağustos itibarıyla son 12 ayda %2.9 artmış, bu da geçen ayın %2.7'sinden hafif yüksektir.

Araba, ev eşyaları ve domates ile sığır eti gibi temel gıda maddelerinin fiyatlarındaki artış, enflasyona önemli bir katkıda bulunmuştur. Bazı analizler, Trump yönetiminin uyguladığı gümrük politikalarının enflasyon üzerinde etkisi olabileceğini belirtiyor, birçok ithal ürün şimdi en az %10'dan %50'ye kadar gümrük vergisi ödemek zorunda kalıyor ve şirketler bu artan maliyetleri tüketicilere yansıtıyor.

Piyasa, Eylül ayında faiz indirimi bekliyor ve bu yıl içinde üç faiz indirimi beklentisi giderek artıyor; bu, birkaç hafta öncesinin beklentileriyle belirgin bir değişim gösteriyor. Yine de, Fed içinde bazı muhalefet var; ekonomistler, muhalefet oylarının bu karar alma sürecinde büyük bir zorluk olabileceğini düşünüyor.

Karar verme ortamının karmaşıklığına değinildiğinde, analiz, eğer Fed, işgücü piyasası zayıf bir performans gösterirken aşırı bir şekilde eğilim gösterirse ve enflasyon baskıları devam ederse, politika hatası riskiyle karşılaşabileceğini öne sürüyor. Başkan Trump, Fed Başkanı Powell'ı erken faiz indiriminde bulunmadığı için sürekli eleştirirken, Powell da para politikası oluşturma konusundaki bağımsızlığını korumaya devam ediyor. Trump'ın Fed Yönetim Kurulu'ndaki boşluğu dolduracak adayı Stephen Miran, gelecek hafta yapılacak toplantıda zamanında onaylanamayabilir.

Faiz oranı, işgücü piyasası ve enflasyon etrafında süren bu politika mücadelesi devam ediyor ve derin etkileri var. Bu dizi dinamikleri nasıl değerlendiriyorsunuz? Yorum yapmaya davetlisiniz, görüşlerinizi bizimle paylaşın!