Tilly'nin yakın zamanda 2025 yılı ikinci çeyrek mali raporunu açıklamasıyla, 2022'den bu yana süren duraklamadan nihayet kurtularak kâr elde etti. Bu rapor, net satışların yıllık bazda %4.5 azalmış olmasına rağmen, şirketin hisse başına 0.10 dolar kâr ile yeniden sağlam bir zemin kazandığını gösteriyor. Bununla birlikte, mağaza sayısının sürekli olarak azalmasına rağmen, toplam net satış 151.3 milyon dolara düştü, şirket bu dönemde brüt kâr marjını 180 baz puan artırdı ve envanter ile satış, genel ve idari giderleri azaltmaya devam etti (SG&A). Uzun vadeli yatırımcılar için, bu bilgiler, operasyonel verimliliğin iyileştirilmesi, dijital pazarlama ortamının evrimi ve tedarikçi bağımlılığı ve gümrük vergileriyle ilgili stratejik riskler gibi bazı önemli faktörleri iletiyor.

Brüt kar marjı açısından, Tilly's, operasyon disiplininde belirgin bir ilerleme gösterdi: brüt kar marjı net satışların %32.5'ine ulaştı ve geçen yıla göre 180 baz puan arttı, ürün brüt kar marjı ise 210 baz puan yükseldi. Bu ilerlemenin arkasında stokların %14.5 oranında keskin bir şekilde azalması ve daha hedefli indirim yönetimi yatıyor. Mağaza tarafında, Tilly's 15 mağaza kapattı ve bu, %6.1'lik bir azalma anlamına geliyor; bu adım, mağaza düzenini optimize ederken stok planlamasında da hassasiyet gösterdiğini vurguluyor.

Sosyal medya ve dijital pazarlamadan bahsederken, Tilly's'in TikTok'taki takipçi sayısı hızla dört katına çıkarak 169 bin oldu ve bir TikTok mağazası açtı. Şirket, tanınmış isimler olan Travis Barker ve Mike Tyson ile işbirliği yaparak bilinirliğini artırdı. Fiziksel mağaza ve e-ticaret satışları sırasıyla %7.3 ve %6.6 oranında düşerken, Tilly's pazarlama odaklarını dijital iletişime kaydırdı. Şüphesiz, ürün yelpazesini artırmanın yanı sıra, sosyal, dijital ve mağaza içi pazarlama ve etkinlikler de hedef müşteri kitlesini çekmekte aynı derecede önemli hale geliyor.

Elbette, Tilly'nin bazı dışsal risklerle de karşı karşıya olduğunu belirtmek gerekir, örneğin tedarikçi stratejilerindeki değişiklikler ve gümrük tarifeleri. Bir üçüncü taraf tedarikçi dağıtım stratejisini değiştirdi ve bu da Tilly'nin e-ticaret net satışlarının 1.8 milyon dolar azalmasına neden oldu. Aynı zamanda, 2025 yılı için gümrük tarifeleriyle ilgili beklentilerin ürün maliyetlerine etkisi küçük ölçüde (yaklaşık 500 bin dolar) olsa da, 2026 yılı için riskler belirsizdir. Tilly'nin yönetimi, bu sürekli değişen gümrük tarifeleri ve tedarikçi ile ilgili riskleri azaltmak için ana tedarikçilerle işbirliği yapmaya devam etmektedir.

Geleceğe bakıldığında, şirketin 2025 yılı üçüncü çeyrekteki net satışlarının 134 milyon ile 140 milyon dolar arasında olacağı tahmin edilmektedir. Bu yılki toplam net kaybın (genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine göre hesaplandığında) 6.9 milyon ile 10.5 milyon dolar arasında olacağı, aynı zamanda SG&A giderlerinin azaltılmaya devam edileceği ve borçsuz bir durumda kalınacağı beklenmektedir. 2025 yılı üçüncü çeyrek sonuna kadar mağaza sayısının 230'a düşmesi bekleniyor ve kira kararlarının tamamlanmasıyla daha fazla mağaza kapatılacak. Ancak e-ticaretin toparlanması ve 2026 yılına dair gümrük etkileri konusunda şirket henüz net bir yönlendirme sağlamadı.
Bu tür finansal dinamikler yatırım stratejinizi nasıl etkiliyor? Görüşlerinizi paylaşmak için yorum yapmaktan çekinmeyin.