McDonald's Hissesinin 2030'da Beş Katına Çıkması Bekleniyor mu? Buna Güvenmeyin

McDonald's, Güney Kaliforniya'daki mütevazı bir hamburger dükkanından, 100'den fazla ülkede 44.000'den fazla lokasyona sahip küresel bir dev haline geldi. Bu genişleme, uzun vadeli yatırımcıları cömert bir şekilde ödüllendirmiş olsa da, gelecekteki büyüme potansiyelinden şüpheliyim. Şu anda yatırılan 10.000 $ gerçekten 2030'a kadar 50.000 $'a patlayabilir mi? Bunu şüpheli buluyorum.

Son performansa bakmak hikayeyi anlatıyor. Beş yıl önce McDonald's'a 10.000 $ yatırmış olsaydınız, bugün sadece 14.600 $'a oturuyordunuz - ya da temettüleri yeniden yatırarak yaklaşık 16.400 $. Bu fena değil, ama 50.000 $ hedefine ulaşmak için gereken beş katlık büyümenin çok uzağında.

Şirketin franchise ağırlıklı iş modeli (95% lokasyondan), mülk kira geliri ve satışların %4-5'lik telif ücretleri ile istikrar yaratıyor. Bu yapı, McDonald's'ı son derece durgunluk dirençli hale getiriyor, ancak aynı zamanda patlayıcı büyüme potansiyelini de sınırlıyor.

Rakamlar yalan söylemez. Gelir, 2025'in ilk yarısında yıllık %1 gibi cüzi bir artış göstererek 12.8 milyar dolara ulaştı. Net gelir ise sadece %4 artarak 4.1 milyar dolara yükseldi. P/E oranı 27—S&P 500 ortalamasının biraz altında—hisse senedinin dramatik bir çarpan genişlemesi ile yükselmesini beklemek için pek bir neden yok.

McDonald's'ın kötü bir yatırım olduğunu söylemiyorum. Temettü 1976'dan beri her yıl artmış durumda, bu kesinlikle bir değer katıyor. Ancak bu olgun fast-food devinin patlayıcı büyüme günleri geride kaldı. Altın Arklar, istikrarlı getiriler sağlamaya devam edebilir, ancak beş yılda %400 kazanç hayal eden yatırımcılar başka yerlere bakmalıdır.

Şirket, daha çevik hızlı rahat zincirlerden ve sağlıklı seçeneklere yönelik değişen tüketici tercihlerinden artan rekabetle karşı karşıya. McDonald's menüsünü güncelleyerek ve teknolojiyi benimseyerek adapte olsa da, bu adımlar evrim değil devrim temsil ediyor.

McDonald's'ın 2030'a kadar yatırımınızı beş katına çıkarmasını beklemek, bir sürücü geçişinde gurme bir yemek siparişi vermek gibidir—yanlış yerden yanlış şeyi istemiş oluyorsunuz.