#市场过度杠杆已被出清 21 Ekim akşamı, değerli metaller piyasası nadir bir büyük düşüşle karşılaştı: Spot altın, bir günde %6.3 düştü ve son 11 yılın en büyük günlük düşüşünü kaydetti, fiyatı 250 dolar/ons'tan fazla sert bir şekilde geriledi; aynı dönemde, spot gümüş ise %8.7'lik bir düşüşle son üç yılın en büyük kaybını yaşadı, fiyatı 52 dolardan hızla 47 dolar civarına düştü. Bu şiddetli ayarlama, A hisseleri piyasasını belirgin şekilde etkilemiş durumda, altın bölgesi bu sabah açılışta genel olarak aşağı yönlü baskı altında, arka plandaki mantığın derinlemesine analiz edilmesi gerekiyor.

Bu büyük düşüş esasen üç faktörden kaynaklanmaktadır: Birincisi, önceki kazançların yoğunlaşarak nakde dönüştürülmesi. Yıl içinde altın fiyatları %60'tan fazla artmışken, gümüş fiyatları %80 artış göstermiştir. Önceki işlem gününde tarihi bir zirveye ulaşılması, birçok yatırımcının yüksek seviyelerde kazançlarını gerçekleştirmesine yol açarak, bir likidite zincirleme etkisi yaratmıştır. Dünyanın en büyük altın ETF'si SPDR, tek bir günde 3.2 ton altın pozisyonunu azaltmıştır. İkincisi, jeopolitik risklerin azalması. Rusya-Ukrayna çatışmasının ateşkes olasılığı gündeme gelmişken, birçok Avrupa ülkesi "hemen ateşkes" çağrısında bulunmuş, bu da piyasanın riskten kaçınma duygusunun hızla azalmasına sebep olmuştur ve riskten kaçınma fonları değerli metaller piyasasından hızla çekilmiştir. Üçüncüsü, ABD Merkez Bankası'nın para politikası beklentisinin değişmesi. Merkez Bankası yetkilileri son dönemlerde "enflasyonu kontrol etmek hala birincil görevdir" vurgusunu yoğun bir şekilde dile getirmiştir. Bu da Aralık ayında büyük bir faiz indirimi olasılığını %84'ten %62'ye düşürmüştür. Faiz getirisi olmayan değerli metal varlıklarının cazibesi azalmış ve ayrıca dolar endeksinin güçlenmesi, değerli metal talebini daha da baskılamıştır.

A hissedarları için, mevcut durumda strateji düzenlemesi gerekmektedir. Kısa vadede, Batı Altın, Sichuan Altın gibi altınla ilgili hisse senetlerinden kaçınılması önerilmektedir; bu hisseler belirgin bir düzeltme baskısı göstermektedir, özellikle yüksek üretim maliyetleri olan şirketler daha büyük risklerle karşı karşıya kalmaktadır, sektör lideri şirketler ise göreceli olarak düşüşe karşı daha dirençli olabilir. Aynı zamanda, piyasa değişiklikleri iki tür potansiyel fırsat doğurmaktadır: bir yandan, riskten kaçınma fonları değerli metallerden çıkarken, bu fonların kısmen hisse senetleri gibi riskli varlıklara yönelmesi ve piyasa istikrarı politikası beklentilerinin artmasıyla genel piyasa ruh halinin iyileşmesi beklenmektedir; diğer yandan, değerli metalleri hammadde olarak kullanan imalat sanayi şirketlerinin hammadde maliyet baskısının azalmasıyla kârlılıklarının artması umulmaktadır.

Piyasa analistleri, değerli metallere düşük seviyeden girmek isteyen yatırımcıların, ABD CPI verileri gibi kritik göstergelerin net sinyaller vermesini beklemelerini öneriyor. Eğer enflasyon verileri beklenenden daha yüksek gelirse, değerli metallerin uzun vadeli yükseliş trendi sona erebilir. Mevcut aşamada, körü körüne dip almak uygun değildir; satış baskısının yeterince serbest bırakılmasını bekleyip ardından piyasa koşullarına göre yatırım kararı almak daha iyidir.

$BTC $ETH