Diageo Ltd, zorlu makroekonomik ortamda, yüksek kaliteli içki serisi ve ticari icra kabiliyeti sayesinde makul bir organik yükseliş elde etti. 2025 mali yılı sonuçları, döviz kuru rüzgarları ve harcama yatırımlarına rağmen, organik net satışların yıllık %1.7 arttığını ve kazancın genel olarak beklentilerle uyumlu olduğunu göstermektedir. Yükseliş, Don Julio, Guinness ve Crown Royal gibi bazı ana markalar tarafından desteklenmektedir, özellikle tekila ve İskoç viskisi yüksek kaliteli trendde öne çıkmaktadır.

Diageo, yenilikle işini genişletiyor, Guinness 0.0 ürün yelpazesini genişletiyor, Johnnie Walker'ın yeni çeşitlerini tanıtıyor ve hazır içecekler ile alkolsüz ürünlere yöneliyor. Bu girişimler sadece genç tüketicileri çekmekle kalmıyor, aynı zamanda Diageo'nun dünya genelinde artan ölçülü tüketim ve lüksleşme trendlerinden yararlanmasını sağlıyor.

Kar marjı baskısıyla başa çıkmak için Diageo, 3 yıl içinde 625 milyon dolar tasarruf sağlamayı hedefleyen bir hızlandırma planı uyguluyor. Operasyonları sadeleştirerek, ticaret harcamalarının verimliliğini artırarak ve esnek marka toplulukları oluşturarak, DEO maliyet disiplinini teşvik ederken, büyümeyi desteklemek için yeniden yatırım yapıyor. Dijitalleşme, tedarik zinciri esnekliği ve tüketici verisi analizine yapılan yatırımların uzun vadeli rekabet gücünü artırması bekleniyor.

Şirketin 2025 mali yılındaki serbest nakit akışı 2.7 milyar dolar olarak gerçekleşti, yönetim borç azaltma taahhüdünü yineledi ve 2026 mali yılından itibaren her yıl 3 milyar dolar üretmeyi planlıyor. Bu, temettülerin sürdürülmesi ve sınırlı yenilikler için finansman sağlamada esneklik sunuyor, ancak kısa vadede belli bir dalgalanma olacaktır.

Ancak, makro ters rüzgarlar hala belirgin. Tüketici ihtiyat eğilimi, temkinli Amerikan talebi, döviz dalgalanmaları ve Amerikan gümrük tarifeleri riski, kısa vadeli kazanç momentumunu sınırlayabilir. Diageo'nun alkol ağırlıklı büyüme stratejisi ve güçlü marka gücü, uzun vadede üstün performans gösterme potansiyeline sahip olsa da, yatırımcıların bu yapısal avantajları incelerken döngüsel baskıları dikkate alması gerekmektedir, bu da kısa vadede yükseliş alanını sınırlayabilir. Bu nedenle, Diageo'nun, zorlu tüketici duyguları arka planında yüksek kaliteli büyümeyi istikrarlı bir şekilde gerçekleştirmek için sabırlı olması gerekmektedir.

Rekabet açısından, Anheuser-Busch InBev SA/NV (AB InBev) kâr marjı daha yüksek olan sert içki pazarına hızla girmekte ve yüksek kaliteli yenilikler ve marka genişletmeleri ile bira hakimiyetini desteklemektedir. Bu alandaki yükseliş, ürün yelpazesinin çeşitlendirilmesini desteklemekte ve tüketicilerin çeşitlilik ve yüksek kaliteli deneyim taleplerini karşılamaktadır.

Ancak, makro rüzgarlar, döviz kuru dalgalanmaları, enflasyon ve ana pazarların tüketici duygularındaki durgunluk gibi, hala onları zorluyor. Sert içki yükselişi umut verici bir telafi sağlasa da, son performans büyük ölçüde icra gücüne ve daha geniş ekonomik bağlama bağlı olabilir.

Brown-Forman şirketinin (BF.B) içki serisi, 2026 mali yılı birinci çeyreğinde, makro ve Döviz Kuru zorluklarına rağmen dayanıklılık gösterdi. Net satışlar açıklanan verilere göre %3 azaldı, ancak organik satışlar %1 arttı; bu da gelişen pazarlar ve New Mix gibi hazır içecek ürünlerinin çift haneli büyümesinden kaynaklandı.

Ancak, Amerika'daki talebin düşmesi, Herradura satışlarının zayıf kalması ve Döviz Kuru baskıları, viski ve tekila performansını etkiledi. Jack Daniel's Blackberry gibi yenilikler ve yeni ürün lansmanları ile bu zorlukların bir kısmı telafi edilse de, Brown-Forman, gelecekte kâr marjlarını test edebilecek tüketici belirsizliği ve rekabet baskılarıyla karşı karşıya.

Boston Beer Company Inc.'nin 2025 yılı ikinci çeyrek sonuçları, güçlü marka dinamizmi ile devam eden makro baskılar arasındaki gerginliği vurguladı. Satış baskıları devam etse de, şirket kâr iyileşmesi, Sun Cruiser gibi yenilikler ve sıkı uygulamadan faydalandı; bu da talep zayıflığını dengelemeye yardımcı oldu.

Ekonomik engeller ve tüketici davranışlarındaki değişiklikler göz önüne alındığında, yönetim hala temkinli bir tutum sergiliyor, ancak Boston Beer'in çeşitli ürün yelpazesi ve güçlü bilançosu dayanıklılık sağlıyor. Asıl mesele, alkollü içecekler ve yenilik odaklı büyümesinin daha geniş sektördeki zayıflığı tamamen telafi edip edemeyeceğidir.