Ethereum Fusaka yükseltme geri sayımı 10 gün! Kurumlar alım yapıyor + teknik dönüşüm, şifreleme piyasasının yönü değişiyor

14 Kasım 2025'te, kripto piyasası odak noktası tamamen Ethereum'un çekirdek olayına - Fusaka ana ağ yükseltmesine sadece 10 gün kaldı (3 Aralık'ta resmi olarak etkinleşecek) - yoğunlaştı. Kurumsal fonların sürekli akışı ve test ağının başarılı bir şekilde tamamlanmasıyla birlikte, Ethereum kısa sürede 2800 doları aşarak üç ayın en yüksek seviyesine ulaştı ve Bitcoin 105.000 dolarlık eşiği sağlamlaştırdı. SOL, AVAX gibi rekabetçi blok zincirlerinde ise fon kayması belirtileri görülmeye başlandı ve piyasa yapısı teknik destekle yeniden şekilleniyor.

Ethereum'un "Birleşme" ve "Şanghay Güncellemesi"nden sonraki üçüncü büyük iterasyonu olarak, Fusaka güncellemesinin teknik niteliğinin temel amacı, "yetersiz throughput, yüksek işlem maliyetleri ve düğüm depolama baskısı" gibi üç büyük sorunu çözmektir ve bu, Solana gibi halka açık blok zincirleri ile olan verimlilik farkını doğrudan azaltmaktadır. En son test verilerine göre, güncelleme sonrası Ethereum Gas üst sınırı 45 milyon'dan 60 milyon'a yükselecek, akıllı sözleşmelerin paralel yürütülmesini destekleyecek, teorik throughput saniyede binlerce işleme yükselecek; Blob kapasitesi %400 artacak, ikinci katman ağ işlem ücretlerinin %80'den fazla azalması bekleniyor, tek bir işlem maliyeti 0.01-0.05 dolar kadar düşebilir, RWA tokenizasyonu ve küçük perakende işlemlerin maliyet engelini tamamen ortadan kaldırır. Daha da önemlisi, PeerDAS mekanizması düğüm depolama ihtiyacını %50 azaltarak, verimliliği artırırken merkeziyetsizliğin güvenlik standartlarını korumaktadır, bu da daha önce "imkansız üçgen" konusunda tereddüt eden kurumsal yatırımcıların kaygılarını tamamen ortadan kaldırmıştır.

Kurumsal fonların alım hareketleri önceden başlamış durumda. Verilere göre, Kasım ayından bu yana Ethereum ile ilgili ETF'lere net akış 4.9 milyar dolar ulaştı, üçüncü çeyrekte kurumsal fon akışı 9.6 milyar dolarla ilk kez Bitcoin'in 8.7 milyar dolarını geçti; Nasdaq'ta işlem gören Solana Company, son dönemde tersine 1 milyon SOL eklerken, aynı zamanda 23,000 ETH gizlice edindi ve yükselen rekabet riskini hedge etti. Hedge fonların yerleşimi de son derece agresif, alternatif yatırım yönetimi derneğinin en son araştırması, geleneksel hedge fonların %55'inin kripto varlık bulundurduğunu gösterdi, bunların %73'ü Ethereum'u portföylerine dahil etti, bu da 2024'teki %45'e kıyasla büyük bir artış. "Teknoloji yükseltmesi + deflasyon beklentisi" kurumsal alımların temel mantığı haline geldi - şu anda ETH'nin günlük yakım miktarı 1500'den 2200'ye yükseldi, yükseltmeden sonra işlem sıklığının iki katına çıkması, günlük yakım miktarının 3000'i aşmasını sağlayabilir ve o zaman staking artışının ötesine geçerek "kesin deflasyon" durumuna girebilir.

Pazar bağlantı etkisi ilk aşamalarını göstermeye başladı: Ethereum'un yükselmesi DeFi ekosisteminin aktivitesini artırdı, Uniswap'ın günlük işlem hacmi 8 milyar doları aştı, Base zincirinin günlük aktif kullanıcı sayısı 29.8 milyona ulaştı ve üçüncü çeyreğe göre %62 büyüme kaydetti; RWA alanında somut bir atılım gerçekleşti, yeni RWA projelerinin %70'i Ethereum'un ikinci katmanında yer almayı tercih etti, Ekim ayında ilgili işlem adreslerinin oranı %18'e ulaştı. Rekabet eden kamu blok zincirlerine bakıldığında, Solana ve Avalanche son 3 günde net para çıkışı 500 milyon doları aştı, daha önce “yüksek TPS” farklılık avantajına dayanan konumları, Ethereum'un teknik evrimi tarafından ortadan kaldırılıyor.

Ancak kısa vadede iki büyük riske dikkat edilmesi gerekiyor: Birincisi, "olumlu haberlerin önceden realize edilmesi" ile ilgili geri çekilme baskısı. Şu anda ETH fiyatı, yükseltme beklentilerini kısmen yansıtıyor; eğer sonrasında ek fon desteği yoksa, 2900-3000 dolar aralığında engellerle karşılaşabilir. İkincisi, yükseltmenin gerçekleşmesiyle ilgili teknik riskler. Holesky, Sepolia gibi test ağları doğrulamayı tamamlamış olsa da, ana ağ aktif olduktan sonraki sözleşme uyumluluğu ve düğüm senkronizasyon verimliliği hala gözlemlenmelidir.

Yatırımcılar için, şu anda odaklanılması gereken iki ana hat bulunmaktadır: biri Ethereum'un kendisi ve staking türü türev ürünler, teknik yükseliş ve deflasyon beklentisinin çift faydasından yararlanmak; diğeri ise Ethereum'un ikinci katman ekosistemi (Arbitrum, Optimism) ve RWA kavram projeleri, işlem maliyetlerinin düşmesi sayesinde trafik patlaması yaşama potansiyeline sahip. Kurumlar genel olarak, Fusaka yükseltmesinin basit bir teknik tamir değil, Ethereum'un "şifreleme varlığı"ndan "dağıtık küresel finansal altyapı"na bir nitelik değişimi olduğunu düşünüyor. Bu teknik odaklı değer yeniden değerlendirmesi, 2025 sonlarında kripto piyasasında en büyük kesin fırsat haline gelebilir.