Bitcoin yılın başındaki yükselişin tamamını geri verdi, kurumlar geri çekiliyor + teknoloji hisseleriyle bağlantılı yeni zirveler

【比推】Kripto kışı tekrar hız kazandı - Bitcoin'in geçen yıl sonundaki o yükselişi, şimdi tamamen geri verildi. Pazartesi sabahı BTC doğrudan 93,600 doları geçti, yılbaşındaki açılış fiyatından daha düşük. Bitwise'ın baş yatırım sorumlusu Matthew Hougan oldukça açık bir şekilde ifade etti: ETF yapılandırıcıları ve kurumsal borç alıcıları, bu ay temelde çılgınca geri çekildi, daha önce BTC'yi yukarı iten o grup şimdi topluca sessiz kaldı.

Rakamlar daha acı verici - 41 günde, tüm şifreleme piyasasının piyasa değeri doğrudan 1.1 trilyon dolar eridi. Şu anki tasfiye ölçeği geçen yıl 10 Ekim'deki zirveden yaklaşık %10 daha düşük, ama piyasa duygusu? Hala bir kağıt kadar kırılgan.

Daha da kötüsü, Bitcoin şimdi ABD teknoloji hisseleriyle giderek daha fazla ilişkilendiriliyor. Kobeissi Letter'ın verilerine göre, BTC ile Nasdaq 100 endeksinin 30 günlük korelasyonu 0.80'e fırladı, bu 2022'den beri en yüksek nokta ve beş yıllık korelasyon da 0.54'e ulaştı. Açıkça söylemek gerekirse, Bitcoin artık “güçlendirilmiş teknoloji hissesi” gibi görünüyor, o bağımsız makro hedge varlık imajı? Temelde çökmüş durumda.

Ancak ilginç bir fenomen var: Ekim ayında dünya genelinde 137 yeni ETF fonu çıkarıldı ve bunların arasında şifreleme para birimleri ETF'leri 15 adetle yer aldı, bu da Eylül'ün iki katından fazladır. Bu yıl dünya genelinde toplam ETF sayısı 918'e ulaştı ve bu trend devam ederse yıl sonunda 1100'ün üzerinde olması konusunda şüphe yok, kesinlikle tarihî bir zirveye ulaşacak.

Pazar liderleri ne düşünüyor? BitMine Başkanı Tom Lee oldukça iyimser, BTC'nin kötü bir düşüş yaşadığını düşünüyor ama yine de son on yıldaki süper döngü içinde döndüğünü belirtiyor, ayrıca Ethereum'un da benzer bir yol izlediğini söylüyor. Arete Capital'dan ortak McKenna ise daha temkinli, BTC'nin kısa vadede en fazla %31 daha düşebileceğini hesaplıyor, kritik destek seviyeleri 96,200, 93,300 ve 86,000 ile 91,000 dolar aralığında. McKenna, 2025 yılı içinde yeni zirve yapılmasının zor olabileceğini öngörüyor, ama uzun vadede - eğer kurumlar alımlarına devam ederse ve ETF fonları akmaya devam ederse, Trump'ın görev süresi bitmeden BTC'nin 200,000 dolara çıkması da imkansız değil.

Şu anda piyasa “makro riskten korunma + fonların gerilemesi + teknoloji hisseleri ile bağlantı” gibi üçlü bir baskı altında. BTC'nin orta ve uzun vadeli mantığı değişmedi, ancak kısa vadeli dalgalanmaların büyük olasılıkla devam edeceği, fon akışını, korelasyon değişimlerini ve o birkaç ana destek seviyesinin performansını dikkatlice izlemekte fayda var.