APR проти APY у DeFi

Сфера децентралізованих фінансів (DeFi) продемонструвала суттєве зростання у 2020 році — цей час відомий як «DeFi Summer». Саме тоді інноваційні фінансові сервіси з’явилися на блокчейн-мережах, зокрема Ethereum. Криптотрейдери отримали можливість користуватися кредитуванням, позиками та торгівлею. Попит на DeFi стабільно зростає, кількість користувачів помітно збільшується до 2025 року. Коли трейдери обирають пасивний дохід через стейкінг, криптокредити чи пули ліквідності на децентралізованих платформах, важливо розуміти індикатори винагород — DeFi APR і APY — для обґрунтованих інвестиційних рішень.

Що таке APR і APY та у чому їхня ключова різниця?

APR (річна відсоткова ставка) та APY (річна дохідність) — це основні показники, що відображають орієнтовний дохід або винагороду за рік у протоколах DeFi. Вони видаються схожими, але принципова різниця полягає у способі нарахування відсотків.

APY враховує складні відсотки — включає як початковий депозит, так і нараховані за період відсотки. Це також називають «ефективною річною ставкою». Якщо криптосервіс пропонує рахунок із APY, відсотки автоматично реінвестують у портфель користувача за визначеним графіком. Це дає експоненційне зростання інвестиції.

DeFi APR, навпаки, розраховує відсотки лише з основної суми за сталою ставкою, без врахування складних нарахувань. Через це APY завжди забезпечить більший річний дохід, ніж DeFi APR за однакових умов. Частота нарахування складних відсотків суттєво впливає на різницю: щоденне нарахування дає значно більше, ніж щомісячне. Тому APY-рахунки з частішим нарахуванням вигідніші для інвесторів.

Як розрахувати APR і APY

Розрахунок DeFi APR простий: потрібно помножити суму депозиту на відсоткову ставку APR. Наприклад, депозит 10 000 USDC у DeFi-протоколі зі ставкою 5% APR дає 500 USDC за рік (10 000 USDC × 5% = 500 USDC). Якщо позичальник бере 1 Ethereum (ETH) під 4% APR, він повертає 1,04 ETH за рік (1 ETH × 4% = 0,04 ETH).

APY вимагає складнішої формули із врахуванням складних відсотків: APY = (1 + r/n)^n - 1, де «r» — річна ставка, а «n» — кількість періодів нарахування. Наприклад, «n» = 12 — це щомісячне нарахування.

DeFi-платформа із 5% APY на USDC та піврічним нарахуванням (n=2): (1 + 5%/2)^2 - 1 = 5,06%. Депозит 10 000 USDC приносить 506 USDC на рік — на шість USDC більше, ніж з DeFi APR, що ілюструє ефект складних відсотків.

Як застосовують APY та APR у криптовалютах

DeFi APR і APY — ключові показники для криптопродуктів із відсотковими виплатами, програмами винагород, торговими стимулами та графіками погашення позик.

Винагороди за стейкінг широко використовують ці показники. Мережі, такі як Ethereum та Solana, працюють на консенсусі proof-of-stake (PoS) та мотивують операторів блокувати криптовалюту для винагород за валідацію. Винагороди за стейкінг здебільшого зазначають як DeFi APR або APY, що дозволяє оцінити потенційний дохід.

DeFi-кредитування та запозичення на платформах Aave, MakerDAO, Compound Finance використовують APY або DeFi APR для кредиторів і позичальників. Користувачі підключають свої криптогаманці і отримують доступ до фінансових сервісів — від депозиту цифрових активів до отримання позик.

Yield farming на децентралізованих платформах, як-от Uniswap і PancakeSwap, передбачає, що постачальники ліквідності (LP) отримують винагороди відповідно до ставок DeFi APR або APY. Такі «yield farmers» надають криптовалюту у пули ліквідності й отримують дохід від торгових комісій у peer-to-peer транзакціях.

Пропозиції централізованих платформ різних компаній включають фінансові сервіси із ставками APY або DeFi APR: стейкінг, кредитування й позики для власників криптовалюти, які шукають пасивний дохід.

APY чи APR: що вигідніше у DeFi?

Вибір між DeFi APR і APY залежить від ролі користувача. Для інвесторів, які хочуть збільшити дохід з депозиту, APY кращий — складні відсотки підвищують річний заробіток. Але для позичальників APY менш вигідний, оскільки збільшує витрати на погашення позики.

DeFi APR підходить позичальникам, які цінують прогнозовані, незмінні виплати. Фіксована ставка APR спрощує розрахунки й усуває ризик зростання витрат. Інвесторам варто ретельно визначати фінансові цілі — максимізувати прибуток чи мінімізувати вартість позики — перш ніж обирати між DeFi APR і APY.

Як знайти ставки APR і APY у DeFi

DeFi-платформи зазвичай публікують свої ставки DeFi APR або APY на офіційних сайтах. Наприклад, Lido Finance відображає актуальні APR для різних криптоактивів, включно з Ethereum, Solana, Polygon, на головній сторінці. Aave показує APY для позик активів, як-от USDC і USDT, у розділі «Markets».

DeFi-аналітичні інструменти пропонують широкий огляд чинних ставок у Web3-середовищі. Вкладка «Yields» на DeFiLlama агрегує оцінки винагород з різних DeFi-протоколів, впорядковуючи їх за ринковою капіталізацією — найбільші проєкти розміщені першими.

Однак інвесторам слід бути обачними щодо надзвичайно високих ставок. Попередні крахи нестійких протоколів — це застереження: аномально великі доходи зазвичай означають підвищені ризики чи нестійкі моделі. Необхідно ретельно аналізувати будь-яку DeFi-платформу перед внесенням коштів, особливо якщо доходи перевищують ринкові середні або мають часте нарахування складних відсотків.

Висновок

Розрізнення DeFi APR і APY має ключове значення для учасників криптовалютної та DeFi-екосистеми. Обидва показники відображають річний дохід, але APY із урахуванням складних відсотків вигідніший для інвесторів, які прагнуть максимального прибутку, а DeFi APR підходить позичальникам, що контролюють виплати за кредитом. Вибір метрики залежить від фінансових цілей і готовності до ризику. Із розвитком DeFi варто критично оцінювати ставки, проводити ретельний аналіз платформ і пам’ятати: надзвичайний дохід часто свідчить про нестійкість чи підвищені ризики. Добре знаючи основи DeFi APR і APY та застосовуючи обережність, трейдери зможуть приймати зважені рішення, які відповідають їхнім цілям у динамічному світі децентралізованих фінансів.

FAQ

Що таке APR у DeFi?

APR у DeFi — це річна відсоткова ставка, яка показує річний дохід без складних відсотків. Це проста ставка для інвестицій у криптовалюти.

Що таке DeFi APY?

DeFi APY (річна дохідність) — це загальний дохід від інвестиції за рік у децентралізованих фінансах із урахуванням складних відсотків.

Чи є DeFi нелегальним у США?

DeFi у США не заборонено, але функціонує у регуляторно невизначеному полі. Юридичний статус змінюється, оскільки регулятори розробляють чіткіші правила для цієї фінансової технології.

Що означає APR у криптовалютах?

APR у криптовалютах — це річна відсоткова ставка, яка визначає очікуваний річний дохід із цифрових активів за простою ставкою, без урахування складних відсотків. APR допомагає оцінити вартість кредитування чи позики у криптоіндустрії.