Що таке Perpetual Contracts?

Perpetual contracts стали ключовим елементом у сфері криптовалютної торгівлі, розкриваючи нові шляхи для отримання прибутку від цифрових активів без їх прямого володіння. У цьому матеріалі детально розглядається сутність perpetual contracts, їхні принципи дії, переваги, ризики та відмінності від класичних ф'ючерсів.

Що таке криптовалютні деривативи?

Криптовалютні деривативи — це фінансові інструменти, чия вартість базується на ціні цифрового активу, наприклад поширених криптовалют. За допомогою таких контрактів трейдери можуть прогнозувати майбутню ціну криптовалюти без її фактичного володіння. Деривативи застосовують для страхування від можливих втрат або для спекулятивної торгівлі з метою отримання прибутку на цінових змінах.

Що таке криптовалютний perpetual contract?

Криптовалютний perpetual contract, який часто називають «crypto perp», — це ф'ючерсний контракт, у якого немає дати закінчення. На відміну від стандартних ф'ючерсів із фіксованою датою виконання, perpetual contracts можна тримати без обмежень у часі. Трейдери можуть відкривати як довгі, так і короткі позиції, тобто робити ставку на підвищення чи зниження ціни базової криптовалюти. Основна перевага perpetual — гнучкість: позицію можна утримувати стільки, скільки дозволяють маржинальні вимоги.

Як працюють криптовалютні perpetual futures?

Perpetual futures функціонують на основі кількох ключових механізмів:

1. Початкова та підтримуюча маржа: для відкриття позиції трейдер вносить початкову маржу й повинен підтримувати мінімальний баланс (підтримуючу маржу) для збереження позиції.

2. Леверидж: perpetual contracts дозволяють використовувати леверидж, що дає змогу контролювати більші позиції за наявності меншого капіталу. Це потенційно підвищує прибутковість, але також збільшує ризик ліквідації.

3. Механізм funding rate: унікальний механізм, що підтримує ціну perpetual contract на рівні зі спотовою ціною базового активу. Передбачає періодичні платежі між учасниками з довгими і короткими позиціями відповідно до поточної ринкової ситуації.

Perpetual swaps і ф'ючерси: основні відмінності

Обидва інструменти — perpetual swaps і класичні ф'ючерси — є деривативними продуктами, але мають принципові відмінності:

1. Експірація: perpetual swaps не мають дати закінчення, тоді як ф'ючерсні контракти мають чітко визначену дату виконання.

2. Розрахунок: ф'ючерси розраховуються в дату експірації, perpetual swaps використовують funding rate для постійного розрахунку.

3. Зближення цін: ціна ф'ючерсів збігається зі спотовою ціною на момент експірації, perpetual swaps підтримують відповідність через funding rate.

4. Гнучкість: perpetual swaps надають більше свободи для довгострокових стратегій без необхідності продовження контрактів.

Переваги perpetual contracts

Perpetual contracts мають такі переваги для трейдерів:

1. Не потрібно зберігати криптовалюту, що мінімізує ризики безпеки, пов’язані з утриманням цифрових активів.
2. Можливість отримувати прибуток як на зростанні, так і на падінні ринку — за рахунок довгих і коротких позицій.
3. Зручний інструмент для хеджування портфеля криптовалют.
4. Доступ до левериджу, який може підвищити потенційний прибуток.
5. Шанс заробити навіть у періоди бокового руху ринку завдяки механізму funding rate.

Ризики, пов’язані з криптовалютними perpetual contracts

Попри свої переваги, perpetual contracts несуть значні ризики. Найбільший — ризик ліквідації, особливо при торгівлі з левериджем. Трейдери повинні постійно контролювати свої позиції й розуміти принципи підтримуючої маржі та funding rate. Недосвідчені учасники можуть зазнати серйозних фінансових втрат, якщо не забезпечать належне управління ризиками.

Висновок

Perpetual contracts докорінно змінили криптовалютний трейдинг, запропонувавши гнучкий, левериджований доступ до цифрових активів без їх прямого володіння. Вони відкривають перспективи для складних торгових стратегій і потенційного прибутку, але супроводжуються суттєвими ризиками. Трейдерам, які планують працювати з perpetual contracts, варто ретельно ознайомитися з механікою та ризиками цього інструмента перед початком торгівлі. Як і у будь-якому виді трейдингу, ефективне управління ризиками та глибоке розуміння ринку є ключем до успіху.

FAQ

Яка різниця між ф'ючерсами та perpetual swaps?

Ф'ючерси мають дату експірації, perpetual swaps — безстрокові. Perpetual swaps застосовують funding rate для вирівнювання ціни зі спотовим ринком, ф'ючерси виконуються в день закінчення контракту.

Чому perpetual futures заборонені у США?

Perpetual futures формально не заборонені у США, але їх торгівля суворо регулюється. CFTC обмежує такі операції через питання захисту інвесторів і стабільності ринку.

Який приклад perpetual swap?

Bitcoin/USD perpetual swap дає змогу трейдерам спекулювати на зміні ціни Bitcoin відносно USD без обмеження терміну, із використанням левериджу та можливістю відкриття коротких і довгих позицій.

Яка різниця між swaps і ф'ючерсами?

Swaps — це безстрокова торгівля без дати експірації, ф'ючерси мають визначену дату виконання. Swaps використовують funding rate для вирівнювання ціни зі спотовим ринком, а ф'ючерси закриваються у день експірації.