Gate Research: Ринок під тиском і консолідується | Висхідний імпульс BTC обмежений структурою опціонів

Огляд криптовалютного ринку

• BTC (-2,01% | Поточна ціна: 88 558,7 USDT): За останню добу BTC відійшов з рівня понад $90 000, досягнув мінімуму $87 581 і зараз консолідується на низьких позначках після слабкого низхідного руху. Ковзні середні MA5 < MA10 < MA30 формують ведмежу конфігурацію, ціна залишається нижче MA30, що свідчить про збереження ведмежих коротко- та середньострокових трендів. Обсяг торгів не зріс суттєво під час падіння, це означає стабільний тиск продажу без панічних розпродажів, а підтримка "биків" обмежена. Короткостроково варто стежити за зоною підтримки $87 500–88 000; якщо її буде пробито, BTC може протестувати діапазон $86 500–86 000. Для середньострокового розвороту необхідний підйом MA10 або повернення ціни на $90 000.
• ETH (-1,53% | Поточна ціна: 3 079 USDT): Динаміка ETH тісно пов’язана з BTC і перебуває у фазі консолідації на низькому рівні після спадної волатильності. З 13 грудня ціна стабільно нижче MA30, а численні перетини MA5 і MA10 ("хрести смерті") свідчать про слабкий середньостроковий тренд і обмежений потенціал короткострокового відскоку. Діапазон $3 100–3 120 неодноразово виступає опором, формуючи короткострокову зону тиску. Обсяг торгів не має різких піків, тому зниження зумовлене відтоком капіталу та ослабленням імпульсу, а не панічними розпродажами. Короткостроково важливий рівень підтримки $3 000. Потенціал відновлення ETH залежить від стабілізації та відновлення BTC.
• Альткоїни: Індекс страху на рівні 16, ринок у зоні екстремального страху. Настрої охололи, кошти тимчасово перетекли в стейблкоїни та захисні активи.
• Макро: 12 грудня S&P 500 знизився на 1,07% і закрився на 6 827,41; Dow Jones зменшився на 0,51% до 48 458,05; Nasdaq впав на 1,69% до 23 195,17. Станом на 11:15 (UTC+8) 15 грудня спотова ціна золота становить $4 327,5 за унцію, що на 0,58% більше за останню добу.

Трендові токени

FHE Mind Network (+95,2%, ринкова капіталізація в обігу: $19,83M)

За даними Gate, токен FHE наразі коштує $0,07969, зростання за останню добу перевищує 90%. Mind Network (FHE) — децентралізований проєкт інфраструктури захисту приватності, побудований на технології повністю гомоморфного шифрування (FHE), з метою створення повністю зашифрованого інтернету через захищені дані та AI-обчислення.

FHE демонструє високу активність, а стрибок ціни обумовлений технічною співпрацею, екосистемними стимулами та резонансом наративу, що забезпечує психологічну підтримку спільноті. Mind Network уклав партнерство з Chainlink для запуску FHE privacy bridge, використовуючи Chainlink CCIP разом із ZK та FHE для шифрованих кросчейн-меседжів. Mind Network також повідомив про володіння 1% токенів Pippin як стратегічного резерву та запустив програму FHE-локап аірдропу. Проєкт активно просуває AI-інфраструктуру, що додатково провокує FOMO-емоції.

ICE Ice Open Network(+46,08%, ринкова капіталізація в обігу: $17,34M)

За даними Gate, токен ICE наразі коштує $0,002495, зростання за останню добу понад 46%. Ice Open Network (ICE/ION) — блокчейн-платформа Layer-1, яка прагне змінити досвід користувачів і розробників Web3 через децентралізовані сервіси. Фокус — суверенітет даних користувачів, захист приватності та глобальний цифровий зв’язок; основні функції: цифрова ідентифікація, соціальна взаємодія, поширення контенту, безпечне зберігання даних. Важлива особливість — drag-and-drop конструктор dApp, що дозволяє навіть некваліфікованим користувачам легко створювати dApps.

Головний драйвер зростання ICE — спекуляції навколо міграції ICE <-> ION. Користувачі мають перейти на токен ION (новий токен основної мережі) через застосунок Online+. Це створює короткострокові ризики ліквідності, але також провокує FOMO-настрій: трейдери купують ICE для міграції або арбітражу. Міграція знаменує перехід до ION mainnet, акцентує створення dApp без коду та транзакції з фокусом на приватність, що підсилює довгострокову привабливість наративу.

BAS BNB Attestation Service(+48,02%, ринкова капіталізація в обігу: $23,82M)

За даними Gate, токен BAS наразі коштує $0,0092, зростання за останню добу понад 48%. BNB Attestation Service (BAS) — нативний інфраструктурний шар верифікації та репутації в екосистемі BSC, орієнтований на побудову компонуємих систем KYC (ідентифікації), атестації активів і профілів репутації. BAS інтегрує ончейн-поведінку, соціальні дані та внески спільноти для забезпечення захищених zero-knowledge рішень верифікації, застосовних до RWA, DeFi та AI-агентів.

Драйвером останнього стрибка BAS стала технічна модернізація: з 12 по 14 грудня команда BAS запустила оновлення протоколу ERC-8004 V1, яке додало механізм відстеження репутації для AI-агентів. Це підвищує інтелектуальність ончейн-ідентифікації та стимулює попит на токен BAS для оплати верифікаційних зборів.

Alpha Insights

Чому BTC складно зростати довгостроково: сильний тиск продажу в структурі опціонного ринку

Радник Bitwise Джефф Парк вважає, що причина, чому ціна BTC не проривається вгору, не у відсутності попиту, а в тому, що ринкова пропозиція — особливо від великих власників — стримує зростання. Значна активність на опціонному ринку створила "net short Delta structure" (структуру чистого короткого дельта-позиціювання), яка обмежує висхідний імпульс BTC.

Графік вище порівнює "volatility skew" (перекіс волатильності) між IBIT (опціони BTC ETF) та нативними опціонами BTC. Довгостроково кол-опціони на IBIT мають вищу implied volatility (імпліцитну волатильність), ніж at-the-money (ATM) опціони → це свідчить про оптимізм ринку щодо зростання і готовність платити премію за "upside insurance" (страхування від зростання). Нативні опціони BTC (наприклад, на Deribit) мають нижчу імпліцитну волатильність кол-опціонів порівняно з ATM → це означає небажання ринку платити премію за суттєве зростання.

Ця різниця демонструє різну поведінку учасників: ETF-ринок схильний до "bullish" (купівлі колів), а нативний ринок BTC — до "bearish" (продажу колів), особливо коли OG-власники продають кол-опціони для отримання прибутку. Структурна дивергенція призводить до відсутності сильного висхідного імпульсу ціни BTC.

OG-власники BTC та їхні хеджувальні стратегії стримують зростання біткоїна. Навіть за наявності капітальних вливань (наприклад, через ETF) BTC не має потужного драйвера для різкого ралі. Якщо OG-учасники не змінять стратегію продажу волатильності, Bitcoin залишиться в діапазоні й не зможе прорватися вгору. Для тривалого зростання потрібна зміна структури — зростання "bullish" попиту й зниження тиску продажу опціонів.

Ant International створює платформу корпоративного казначейства на базі блокчейну, AI та токенізації

Платформа казначейства Ant International — це "три-в-одному" стек Whale + Bettr + AI (Falcon TST). Whale — permissioned chain (дозволена мережа) за участю кількох банків, що підтримує випуск токенізованих депозитів. Основні функції: цілодобові перекази ліквідності всередині групи, програмовані правила (смартконтракти) для автоматичного кеш-менеджменту та мультивалютні розрахунки без обмежень за часом, як у традиційних банках. Bettr — комерційний бренд для клієнтів, що пропонує управління казначейством у реальному часі, Settlement Tokens (токенізовані електронні гроші з ліцензією MiCA в ЄС) і вбудовані фінансові сервіси. Основна ціль — авіація, e-commerce та транскордонна торгівля, допомога бізнесу в зниженні витрат і підвищенні ефективності. Falcon TST — модель трансформера часових рядів із 2–2,5 млрд параметрів, навчена на історичних даних. Вона досягає понад 90% точності у прогнозах валютних курсів і грошових потоків, допомагаючи скоротити витрати на ліквідність і FX.

Цей інноваційний тренд відображає кілька ключових напрямів: стейблкоїни та токенізовані депозити стають базовою інфраструктурою для інституційних розрахунків, виходячи за межі крипторинку; AI-моделі фінансового прогнозування заміщають традиційні процеси бюджетування та хеджування; блокчейн еволюціонує з платформи для платежів у справжню мережу клірингу та розрахунків.

Запуск Stable mainnet не відповідає очікуванням, ончейн-активність залишається низькою

Публічний блокчейн Stable, підтриманий компанією Bitfinex (сестринською структурою Tether), демонструє слабкі результати за перший тиждень запуску: менше 25 тис. ончейн-адрес, що значно нижче очікувань ринку. Кількість токенів на Stable — лише 339, а комісії за транзакції за останню добу — менше 0,5 gUSDT. Мережа не показала типових ознак запуску публічного блокчейну: швидкого зростання адрес, сплесків частоти взаємодій або активності, зумовленої застосунками.

Основна проблема Stable — не брак брендової підтримки, а те, що диференційований наратив не перетворився на реальний ончейн-попит. На фоні зрілих мереж розрахунків стейблкоїнів, таких як Ethereum, Solana та Tron, позиціонування себе як стейблкоїн-френдлі мережі чи використання зв’язку з Tether недостатньо для масового переходу користувачів і розробників.

Без чітких нативних застосунків, переваг у платежах/розрахунках чи помітного зниження витрат і підвищення ефективності, Stable, ймовірно, розглядатимуть як додаткову опцію до існуючої інфраструктури стейблкоїнів, а не як незамінний новий main chain. Це пояснює низьку ончейн-активність у ранній фазі mainnet. Подальші результати залежатимуть від того, чи зможе Stable перетворити свої переваги стейблкоїнів на стійкі ончейн-кейси через реальні застосунки, фінансові стимули або партнерства з інституціями, а не залишитися лише концепцією.


Джерела

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Jeff’s Substack, https://dgt10011.substack.com/p/the-one-chart-that-explains-why-bitcoin?r=4e7rq6&utm_campaign=post&utm_medium=web&triedRedirect=true
• Forbes, https://www.forbes.com/sites/zennonkapron/2025/12/13/inside-ant-internationals-treasury-platform-how-whale-bettr-and-ai-are-rewiring-global-liquidity/

Gate Research — комплексна платформа досліджень блокчейну та криптовалют, яка надає читачам глибокий контент: технічний аналіз, огляди ринку, галузеві дослідження, прогнозування трендів і аналіз макроекономічної політики.

Відмова від відповідальності
Інвестування у криптовалютні ринки пов’язане з високими ризиками. Користувачам слід проводити власні дослідження та повністю розуміти природу активів і продуктів перед прийняттям інвестиційних рішень. Gate не несе відповідальності за будь-які збитки чи втрати внаслідок таких рішень.