Три причини, чому стейблкоїн процвітає у світі — чи наслідуватиме Америка?

Автор: Давид Феліба, CoinTelegraph; переклад: Бай Шуй, Jinse Caijing

Хоча уряд Трампа заклав початкову основу для регулювання криптоіндустрії в США (очікується, що новий криптоцар Білого дому сформулює курс у найближчі кілька місяців), ці цифрові активи вже процвітають на нових ринках.

Стейблкоїни, прив'язані до фіатних валют, стають важливими фінансовими інструментами для багатьох країн, що розвиваються, сприяючи грошовим переказам та міжнародній торгівлі, зменшуючи прогалини в фінансовій доступності та забезпечуючи захист від інфляції в країнах, де традиційні банківські послуги часто недостатні, а сотні мільйонів людей майже не мають доступу до фінансових послуг.

Стабільні монети (переважно прив'язані до долара США) в останні роки демонструють вибуховий ріст, їх фактичне використання швидко розширюється в Африці, Латинській Америці та деяких країнах, що розвиваються Азії. Хоча США все ще досліджують, як застосувати цю технологію поза криптою, нові ринки вже довели важливість стабільних монет.

У цих регіонах вони не лише фінансовий експеримент, а й рішення.

Стейблкоїни як інструмент хеджування від інфляції в Південній Америці

У країнах з економіками, які страждають від інфляції, таких як Аргентина та Венесуела, стейблкоїни забезпечують притулок, прив'язаний до долара, щоб уникнути знецінення національної валюти, особливо в умовах жорсткого контролю за валютними обмінними каналами. У всій Африці та Центральній Америці вони є економічно ефективним інструментом для грошових переказів та трансакцій через кордон, а в таких країнах, як Індонезія, вони можуть запропонувати альтернативу, яка легше доступна, ніж традиційне банківське обслуговування в доларах, яке може включати складні вимоги.

Професор торгової політики Корнелльського університету Есвар Прасад заявив, хоча в більш багатих і розвинутих економіках стабільні монети в основному використовуються в децентралізованих фінансах і як міст між традиційними банківськими послугами та DeFi, у нових ринках з обмеженою фінансовою інфраструктурою їхня роль є більш фундаментальною, але незамінною.

“У країнах з економікою середнього та низького доходу, де фінансова система не розвинена, вони можуть відігравати корисну роль, забезпечуючи громадян і підприємства зручними, широкими і низьковартісними цифровими платіжними системами.”

Долар широко вважається глобальним засобом зберігання вартості, а отримання долара є ключовим фактором для прийняття стейблкоїнів на ринках, що розвиваються. На відміну від волатильності ранніх криптовалют, таких як біткоїн, стейблкоїни мають на меті забезпечити стабільність, більшість стейблкоїнів пов'язані з доларом, серед яких USDT Tether займає близько 60% частки на світовому ринку, за ним слідує інший актив, що підтримується доларом, USDC.

! Z4BsxtyMxUbe8QIchEQhyRE88sS4LVw8txd6yG3m.jpeg

Стабільна монета, що надається емітентом. Джерело інформації: Castle Island Ventures.

“Існують деякі проблеми у світі, які потрібно вирішувати за допомогою криптовалюти, ціна якої не буде постійно коливатися,” - заявив старший керівник мексиканської криптовалютної біржі Bitso Юліан Коломбо в інтерв'ю, зазначивши, що Bitso має офіційні представництва в Аргентині, Бразилії та Колумбії.

“Стабільні монети надають спосіб перенести всі переваги криптовалюти у реальні випадки використання — і не лише скористатися потенціалом збагачення на біткоїні.”

Стейблкоїни є головним завданням крипто-царя Трампа

З посилкою на те, що сенатори обох партій 4 лютого внесли законодавство для створення регуляторної структури, в США посилюється динаміка навколо стейблкоїнів. Цар штучного інтелекту та криптовалют Білого дому Девід Сакс (David Sacks) у своїй першій промові до галузі підкреслив, що регулювання стейблкоїнів є пріоритетом уряду, а робоча група, яку очолює цей колишній венчурний капіталіст, протягом наступних шести місяців розробить ключову політику.

У будь-якому випадку, зростання стабільних монет вражає. Згідно з даними DelfiLlama, лише за минулий рік їхня ринкова капіталізація досягла вражаючих 100 мільярдів доларів, а до лютого 2025 року загальна ринкова капіталізація стрімко зросла до 225 мільярдів доларів. USDT все ще домінує, займаючи понад 60% ринкової частки, але конкуренти — включаючи тих, хто підтримується фінансовими гігантами, такими як PayPal — швидко зростають.

“Stablecoins - токенізоване представлення фіатної валюти, що циркулює на блокчейні - безумовно, є 'вбивцею' криптовалют,” згадується в звіті, написаному Castle Island Ventures і спонсорованому VISA.

“Ми вважаємо, що стейблкоїни представляють собою інновацію в платіжних системах, яка може забезпечити безпечні, надійні та зручні платіжні послуги для більшої кількості людей у багатьох місцях”, - заявив Куй Шеффілд, глобальний керівник криптовалют у цій американській платіжній компанії.

У звіті зазначено: “Хоча спочатку вони виникли як типи криптографічних рідних застав для трейдерів та бірж, але вони вже подолали прірву і отримали широке визнання в глобальній звичайній економіці.”

“На основі різниці між активністю стейблкойнів та циклами ринку криптовалют, очевидно, що впровадження стейблкойнів вже перевищило межі, що обслуговують лише криптокористувачів та випадки використання для торгівлі.”

! uAkvnFfvw703sdjtDQTsAEzstlSotVuEtLSoAL13.jpeg

Обсяги спотової торгівлі криптовалютами та адреси, на які щомісяця надсилаються стейблкоїни. Джерело: Castle Island Ventures.

Стейблкоїни розглядаються як інструмент збереження вартості, хеджування інфляції та засіб для трансакцій між країнами, здобуваючи значну популярність на ринках, що розвиваються. Нещодавній звіт Chainalysis виявив, що в таких регіонах, як Африка, Східна Європа, Латинська Америка та Азія, рівень прийняття стейблкоїнів значно перевищує біткойн, у деяких випадках складаючи майже половину всіх транзакцій з криптовалютами.

У порівнянні, у США та Північній Америці найнижчий рівень прийняття стейблкоїнів, хоча їхня частка все ще є досить значною.

! CnQgmjtvwu4djlizBV9bjFZhT4x5ykyg32iCqXRu.jpeg

Частка регіональної торговельної діяльності: стейблкойни та біткоїн. Джерело: Chainalysis.

Голова Центрального банку Бразилії Габріель Галіподо (Gabriel Galipodo) заявив, що використання стейблкоїнів у Бразилії та інших регіонах різко зросло в останні роки. Бразилія є потужною країною в Латинській Америці, населення якої становить 216 мільйонів, а ВВП досягає 2,2 трильйона доларів США. Цей економіст на заході Міжнародного банку розрахунків, що відбувся 6 лютого в Мехіко, зазначив, що до 90% всього обігу криптовалют пов'язано зі стейблкоїнами.

«Більшість з них - це покупки та замовлення з-за кордону», - сказав Каліполо, підкреслюючи, що ця нова тенденція принесла серйозні проблеми в сфері податкового регулювання.

Але Юліан Коломбо, керівник місцевого бізнесу біржі Bitso, заявив, що в Латинській Америці немає жодного місця, де стейблкоїни були б популярнішими, ніж в Аргентині. В умовах тривалої інфляції та економічної нестабільності в країні вони надають громадянам важливе фінансове укриття.

Колумбо заявив: “В Аргентині, як і в інших країнах з високою інфляцією, стейблкоїни стали рішенням для вирішення дуже реальної та термінової проблеми.”

“Аргентинці не довіряють місцевій валюті, більше надаючи перевагу збереженню в доларах, але валютний контроль і обмеження, запроваджені урядом, ускладнюють отримання доларів. Стейблкоїни заповнюють цю прогалину, пропонуючи спосіб зберігати та обмінювати долари.”

Він сказав, що в Аргентині приблизно дві третини криптовалюти, що купується через біржу, здійснюється в активи, прив’язані до долара. Незважаючи на покращення фінансових показників Аргентини під керівництвом ринково орієнтованого уряду президента Хав’єра Мілея (Javier Milei), рівень інфляції все ще становить 84,5%.

Хоча нещодавні місячні дані показують зниження тенденції, відновлення довіри до місцевої валюти в країні, яка тривалий час страждала від тризначної інфляції та серйозної девальвації, потребує часу для забезпечення стійкого попиту на стейблкоіни, прив'язані до долара.

Так само, Венесуела має велике значення для прийняття таких цифрових активів, оскільки країна страждає від тривалої інфляції та великої регуляції, що ускладнює отримання іноземної валюти, такої як долар. У таких нових ринках, як Бразилія чи Мексика, де валюта є більш стабільною, вони можуть відігравати різну, але не менш важливу роль: забезпечувати швидкі, низьковартісні грошові перекази без коливань, як у традиційних криптовалютах.

Компанії використовують їх для оплати міжнародних послуг, найму віддалених працівників, виплати дивідендів та полегшення грошових переказів, що робить міжкордонні транзакції більш ефективними та зручними.

“У порівнянні з іншими криптоактивами, стабільні монети мають обіцянку стабільності”, - йдеться в звіті Міжнародного валютного банку про стабільні монети. “Завдяки цьому потенціалу вони все більше входять у традиційні фінанси, багато юрисдикцій вже розробили регуляторні підходи для емітентів стабільних монет, прив'язаних до однієї фіатної валюти.”

Стабільні монети сприяють переказам у Центральній Америці та Африці

Один із найпотужніших випадків використання стабільних монет — це міжкордонні перекази та грошові перекази, особливо в Центральній Америці та Африці, де ці цифрові активи пропонують дешевшу та швидшу альтернативу міжкордонним грошовим потокам. Імігранти, які працюють у США, часто вважають стабільні монети зручнішим інструментом для переказу грошей своїм родинам на батьківщину.

“Стабільні монети отримали певну увагу як у внутрішніх, так і в міжнародних платежах”, - сказав Прасад, професор торгової політики в Університеті Корнелла, в інтерв'ю Cointelegraph. “Вони особливо корисні в подоланні неефективності, високих витрат і повільного часу обробки, пов'язаних із міжнародними транзакціями через традиційні платіжні канали.”

Згадуючи про популярність стейблкоїнів у переказах, Коломбо сказав: “Перш ніж з'явилися криптовалюти, сервіси переказу могли стягувати до 10% комісії лише за те, щоб перевести гроші з однієї країни в іншу. Використовуючи криптовалюту, ви можете мати деякі додаткові гроші для переказу в Мексику, і переказ може коштувати всього одну копійку — гроші можуть надійти за кілька хвилин, а не за кілька годин або днів.”

Зростання випадків використання стейблкоїнів не для криптовалют

У звіті, спонсованому Visa, дослідники провели опитування близько 500 користувачів криптовалюти з Нігерії, Індонезії, Туреччини, Бразилії та Індії серед 2 541 дорослих. Хоча отримання криптовалюти залишається найпопулярнішою мотивацією для її використання, також дуже популярними є не-криптовалютні цілі, такі як отримання доларів, отримання прибутку або цілі для торгівлі.

! Z4BsxtyMxUbe8QIchEQhyRE88sS4LVw8txd6yG3m.jpeg

Результати опитування про стейблкоїни. Джерело: Castle Island Ventures.

Дослідження показує, що користувачі Нігерії мають найвищу прихильність до стейблкоїнів у порівнянні з іншими опитаними країнами. Нігерійці найчастіше використовують стейблкоїни для торгівлі, частка стейблкоїнів у їхніх портфелях є найбільшою, вони використовують їх для найширшого кола некриптовалютних цілей і самостійно заявляють про найвищий рівень розуміння стейблкоїнів. Збереження доларів є їхнім пріоритетом.

Співзасновник Африканського фінансово-технологічного саміту Зекаріас Дубале заявив, що в усій Африці стейблкоїни стали “святим граалем” для трансакцій через кордони, міжнародних переказів і переміщення вартості по всьому континенту. Він вважає, що ці цифрові активи можуть забезпечити фінансову інфраструктуру, необхідну для сприяння глобальній торгівлі.

Проте стейблкоїни не позбавлені ризиків. Хоча найпоширеніші стейблкоїни, як правило, зберігають прив'язку до сильних фіатних валют, до яких вони призначені, ринок швидко розширюється, і нині в обігу є сотні цифрових активів. Проте багато з таких активів не мають прозорості, що підтримує їх резерви, випадки відв'язування стейблкоїнів трапляються досить часто, а в деяких випадках навіть відбувається крах.

Тим не менш, під керівництвом уряду Трампа в США та на ринках, що розвиваються, розвиток стабільних монет має потужний імпульс, і, як виявилося, вони є сильним інструментом для допомоги громадянам подолати виклики, пов'язані з фінансовою інклюзією та недостатньо розвиненою інфраструктурою.