У криптосфері хвиля ліквідацій знищила 1,2 трлн! Фінансовий експерт: Біткоїн не лише стабільний, американський фондовий ринок може обвалитися

8 грудня біткоїн торгувався поблизу $91,000, що більш ніж на 30% нижче жовтневого максимуму у $126,272. У криптоспільноті масові ліквідації з використанням стократного плеча призвели до значних втрат, “Мачі Дагє” Гуан Лічен з листопада пережив 71 ліквідацію. Фінансовий експерт Жуань Мухуа попереджає: якщо біткоїн не стабілізується і не почне зростати, слід бути обережним із фондовим ринком. Хоча чотири основні індекси США втримали 100-денну середню, немає гарантії, що вона не буде пробита, як це сталося з 50-денною.

За 2 місяці з крипторинку випарувалося $1,2 трлн — стократне плече призвело до катастрофи

Листопад для біткоїна виявився надзвичайно складним, ринок залишався млявим весь місяць і навіть у грудні не зміг повністю вийти з низхідного тренду. Жуань Мухуа зазначає, що цього року ціна біткоїна за менш ніж два місяці змінилася з +30% на -10%. З $125,000 до $82,000 — падіння на 34%. Такий різкий розворот не є рідкістю в історії криптовалют, але якщо це відбувається після встановлення історичних максимумів і на тлі надмірного ентузіазму ринку, наслідки особливо руйнівні.

У криптоспільноті вже давно масові втрати через стократне плече, і це не просто проблема падіння ціни біткоїна. На маржинальній торгівлі з плечем 100х навіть 1% падіння ціни може призвести до повної ліквідації позиції. Коли біткоїн впав з $125,000 до $82,000 (34%), це означає, що всі лонги з плечем понад 3х були примусово закриті. Це пояснює, чому Гуан Лічен у листопаді пережив 71 ліквідацію — кожного разу, коли ціна трохи відновлювалася, він відкривав новий лонг, але знову потрапляв під обвал.

Такі серії ліквідацій — не поодинокий випадок. За даними Coinglass, у листопаді глобальний обсяг ліквідацій на крипторинку перевищив $10 млрд, рекорд цього року. Багато роздрібних інвесторів гналися за зростанням біткоїна після пробиття $100,000, використовуючи плече, і втратили все під час подальшого обвалу. Така “пастка плеча” — класичний симптом кінця бичачого ринку: коли всі роблять ставку на зростання з плечем, ринок організовує масове очищення.

Ще тривожніше, що цей обвал у криптоспільноті — не ізольований випадок. Жуань Мухуа особливо підкреслює, що ситуація на крипторинку впливає на традиційні фінансові ринки. Усі фінансові активи різко стали волатильними, і навіть американські акції почали сильно падати. Такий міжринковий ефект спостерігався і під час краху Luna у 2022 році, але тоді вплив на акції був обмеженим. Тепер, коли багато роздрібних і інституційних інвесторів одночасно вкладають у акції США та криптовалюти, їхня кореляція зростає.

Три основні ознаки хвилі ліквідацій у криптоспільноті

Зловживання плечем: Роздрібні інвестори купують на піку з плечем 10-100х, 34% падіння знищує всі високоплечові позиції

Ланцюгова ліквідація: Падіння ціни спричиняє примусове закриття позицій, що тисне на ціну ще більше — виникає порочне коло

Ефект зірок посилює паніку: Новини про ліквідації відомих осіб, як Гуан Лічен, провокують роздрібних до панічних розпродажів

Взаємозв’язок акцій США і крипти: системний ризик роздрібного ринку

Жуань Мухуа робить важливе зауваження: “Коли акції США стають ринком роздрібних, кожен — біткоїн-бик”. Це ілюструє структурні зміни у фінансовій системі. Раніше акції США контролювали переважно інституційні інвестори, а частка роздрібних була обмеженою. Але останні роки, із появою брокерів без комісій та інвестиційних спільнот у соцмережах, вплив роздрібних різко зріс.

Тепер роздрібні інвестори не лише купують традиційні акції, а й інвестують у криптовалюти. Коли ціна біткоїна зростає, ефект багатства підштовхує їх купувати ще й американські акції — особливо технологічні й AI-компанії. Навпаки, коли біткоїн падає, роздрібні втрачають не лише на крипті, але й змушені продавати акції, щоб покрити збитки або виконати маржинальні вимоги. Такий двосторонній портфель генерує небачену раніше ринкову взаємозалежність.

На Уолл-стріт зараз популярний вираз: “Якщо ти інвестор у акції США, ти не захочеш, щоб біткоїн падав”. Це означає, що падіння біткоїна через ефект багатства, ліквідації та емоційний вплив може сильно вдарити по акціях. Коли роздрібні тримають і акції, і біткоїн, обвал крипторинку напряму знижує їхню здатність і бажання утримувати або докуповувати акції США.

Дані показують, що ця кореляція вже наявна. Під час обвалу біткоїна у листопаді індекс Nasdaq також значно коригувався. Хоча не все можна пояснити лише падінням біткоїна, збіг у часі не випадковий. Особливо це відчули інвестори у криптовалютні акції (Coinbase, MicroStrategy, Marathon Digital) — вони зазнали подвійних втрат: зниження цін на крипту й обвал пов’язаних акцій.

100-денна середня — ключова лінія оборони для акцій США

Жуань Мухуа радить інвесторам: якщо біткоїн не стабілізується, потрібно бути особливо обережним із акціями. Хоча основні індекси США у п’ятницю втримали 100-денну середню, не можна виключати її прориву, як це сталося з 50-денною. Це технічний сигнал про ризик.

Скользячі середні — основний технічний індикатор: 50-денна відображає короткостроковий тренд, 100-денна — середньостроковий, 200-денна — довгостроковий. Пробиття 50-денної — ознака ослаблення короткотривалої тенденції; у листопаді акції США вже пробили цю лінію, що стало першим попередженням.

Зараз акції США тестують 100-денну середню — ключову лінію середньострокового тренду. Якщо вона буде пробита, це дасть потужний сигнал до продажу й може спричинити хвилю розпродажів серед трейдерів і алгоритмічних систем. Ще гірше — якщо 100-денна не втримає, наступною підтримкою стане 200-денна, а це ще 10-15% можливого падіння.

Жуань Мухуа наголошує на важливості стабілізації біткоїна для акцій США. Це суперечить традиційній думці, згідно з якою динаміка акцій США визначається макроекономікою, прибутковістю компаній і монетарною політикою, а крипта — лише периферійний актив із мінімальним впливом. Але нинішня ринкова структура змінилася: масова участь роздрібних, сильний ефект багатства й поширення плеча максимально підвищили кореляцію біткоїна й акцій США.

Порівняно з історією: у 2022 році обвал Luna теж викликав корекцію на фондовому ринку США, але це було головно через підвищення ставок ФРС, а не через крах крипти. Нині ситуація інша: обвал біткоїна стався тоді, коли акції США вже були переоцінені й технічний стан ринку погіршився, тому їхня синхронність може мати сильніші руйнівні наслідки. До того ж, такі компанії як MicroStrategy, які мають великі запаси біткоїна, мають значну вагу в ринкових індексах США.

Ціна роздрібного святкування плеча: зараження від крипти до акцій

Кейс Гуан Лічена показовий. Як відомий діяч тайванської індустрії розваг і засновник NFT-проєкту Machi X, він має багато послідовників у криптоспільноті. Його торгова історія на Hyperliquid повністю відкрита, а 71 ліквідація за листопад шокувала всіх. Це в середньому більше двох ліквідацій щодня; після кожної ліквідації він швидко знову відкривав позицію — і знову втрачав кошти.

Такий “бій без кінця” — типова поведінка в крипті. Багато хто в бичачому ринку насолоджується високим плечем і думає, що опанував ринок, але при реверсі тренду зазнає катастрофічних збитків. Публічний досвід ліквідацій Гуан Лічена — найкраще антинаочне попередження про ризики плеча. Якщо навіть зірки не виживають із високим плечем, то що вже говорити про звичайних роздрібних інвесторів.

Культура плеча з крипти все активніше проникає й на ринок акцій США. Все більше роздрібних використовують маржинальне кредитування, опціони та ETF із плечем для збільшення прибутку. Це короткостроково підсилює волатильність ринку, а довгостроково накопичує системний ризик. Коли ринок розвертається, ліквідації призводять до “водоспадного ефекту” — від крипти до акцій, а потім і до глобальних фінансових ринків.

Попередження Жуань Мухуа базується саме на оцінці цього системного ризику. Він не просто “ведмідь” щодо акцій чи біткоїна, а вказує на небезпечну взаємозалежність між ними. У цій структурі будь-який крах може запустити ланцюгову реакцію. Біткоїн — найволатильніший у ряду ризикових активів і часто випереджає фондовий ринок. Тому стабілізація чи відскок біткоїна стане головним випереджальним сигналом, чи зможуть акції США втримати 100-денну середню.

Стратегії інвестора: зниження плеча та диверсифікація

Як діяти інвестору при подвійному ризику з крипти й акцій? Головний принцип — знизити плече. Високе плече в обох ринках під час волатильності — смертельно небезпечне. Досвід Гуан Лічена з 71 ліквідацією показує: навіть досвідченісти не виживають у довгостроковій грі з високим плечем. Знизити плече до менш ніж 2х або взагалі відмовитися від нього — найрозумніше в нинішніх умовах.

Друге — уважно стежити за технічними рівнями підтримки біткоїна. “Стабілізація” означає, що біткоїн повинен знайти міцну підтримку на ключовому рівні й зупинити падіння. Зараз важливий рівень підтримки — $85,000–$90,000; якщо він втримується і формується флет, це може означати закінчення найгіршого етапу. Якщо ж проб’є $80,000 — може початися нова хвиля панічних продажів.

Третє — диверсифікуватися, щоб зменшити концентрацію ризику. Не варто вкладати весь капітал в один ринок чи клас активів. Жуань Мухуа не закликає повністю виходити з акцій чи біткоїна, а звертає увагу на їхню корельовану небезпеку. Додавши до портфеля золото, облігації чи інші захисні активи, можна пом’якшити екстремальні ринкові коливання.

І нарешті — залишатися спокійним і уникати емоційних рішень. Паніка — найгірший момент для продажу, а ринкова ейфорія — найнебезпечніший час для купівлі. Жуань Мухуа як досвідчений експерт дає свої попередження, спираючись на структурний аналіз і оцінку ризиків, а не на емоції. Інвестор має тверезо оцінювати свої можливості й чітко визначати стратегії виходу, а не сліпо йти за настроями ринку.