Коли китайські крипто-магнати починають масово скуповувати золото, тобі вже варто прокинутися: ринок уже змінився.

Від сінгапурських сховищ до токенізованого золота на блокчейні — китайські крипто-магнати тихо вибудовують позиції в найдавнішому захисному активі людства. У У Цзеханя — власний топовий сейф, а Чжан Кетуан разом із Tether створює блокчейн-скарбницю золота, і ця гра багатства переписує правила.

(Передісторія: Аналіз » Хтось скуповує золото й акції технологічних компаній, тільки біткоїн не росте) (Додатковий контекст: Влада Китаю вперше офіційно висловилася щодо стейблкоїнів — епоха сірих очікувань щодо StableCoin закінчилася)

На північ від аеропорту Чангі, всього 12 хвилин на авто, стоїть одне з найбезпечніших приватних сховищ світу — Le Freeport. Будівля вартістю близько 100 млн сінгапурських доларів відома як «азійський Форт-Нокс». Жодного вікна, постійна температура 21℃ і вологість 55% — ідеальні умови для зберігання творів мистецтва.

За сталевими дверима зберігаються золото, срібло та рідкісні артефакти на сотні мільйонів доларів: без декларування, без податків.

Три роки тому один із наймолодших крипто-мільярдерів Азії, засновник Bitdeer У Цзехан, придбав цей сейф, який оцінювали в 100 млн SGD, всього за 40 млн SGD (приблизно 210 млн юанів). Bloomberg підтвердила цю угоду: за покупкою стояла Bitdeer У Цзеханя. Дехто тоді жартував, що це «невластивий» актив для лідера крипторинку — невже копати біткоїн на блокчейні вже не цікаво, навіщо купувати офлайн-сховище?

Але коли золото у 2025 р. злетіло понад 4000 дол./унція, стало зрозуміло: це була блискуча інвестиція на випередження.

Придбавши Le Freeport, У Цзехан отримав значно більше, ніж бетон і металеві двері. Ця фортеця з самого початку створювалася як зона підвищеної безпеки для мільярдерів і інституцій: високий рівень захисту, конфіденційність, можливість обійти численні митні бар’єри.

Вона показала, що китайські багатії, які розбагатіли на біткоїні, вже давно дивляться в бік золота — найдавнішого захисного активу людства.

Золота пенсія

У травні 2010 року Le Freeport офіційно відкрився в Сінгапурі. З самого початку будівля була частиною інфраструктурного плану — поруч із аеропортом, зі зручним доступом до злітної смуги, щоб дорогоцінності можна було перевезти з літака в сейф за лічені хвилини.

Підтримка сінгапурської влади закладена в структурі власності: Національне управління з питань спадщини та Національна арт-рада були серед перших акціонерів Le Freeport.

Тоді Сінгапур перетворювався з «торгового порту» на «порт активів», а Le Freeport увійшов до плану створення світового центру мистецтва та управління багатством, підключившись до програми складів із нульовим споживчим податком (Zero GST Warehouse Scheme). Це одне з небагатьох сховищ у світі з функціями безмитного, транскордонного зберігання.

За таких умов Le Freeport швидко став відомим серед світових багатіїв та інституцій. Тут можна було зберігати великі обсяги фізичних активів; сховище відкрите й для іноземців — без входу в країну чи сплати мита.

Якщо, наприклад, картина Пікассо за 50 млн доларів, то, за ставкою податку 10–30%, зберігання в Le Freeport дозволяє зекономити мільйони.

Le Freeport не публікує фото зі сховища, але на знімках іншого сусіднього The Reserve можна побачити інтер’єри. Тут раніше орендували приміщення топові гравці: J.P. Morgan, дочірня компанія Christie’s CFASS, UBS, Deutsche Bank та інші — величезні обсяги золота проходили через це місце транзитом і на зберігання.

Але коли контроль над розкішшю та офшорними активами в ряді країн посилився, ці інституції почали залишати сховище, і Le Freeport занурився у збитки.

З 2017 року Le Freeport вважався «проблемним активом» на ринку, і власники намагалися його продати. Покупець з’явився лише через п’ять років — У Цзехан.

У той час крипторинок переживав справжню кризу: обвал стейблкоїна LUNA, сумніви у всій блокчейн-кредитній системі, банкрутство Three Arrows Capital, вибухи Celsius і BlockFi, а далі — крах імперії FTX і тотальний ризик контрагентів.

У цей період китайський криптопідприємець У Цзехан через Bitdeer за 40 млн SGD (210 млн юанів) купив цей сховище, яке до того вважалося «гарячою картоплиною».

У Цзехан був співзасновником Bitmain — найбільшого виробника майнерів у світі, контролював до 75% біткоїн-хешрейту, був ключовою фігурою минулого майнінгового циклу. Після відділення Bitdeer і отримання статусу постійного жителя Сінгапуру, він залишив контроль над Bitmain і зосередився на потужностях та інфраструктурі Bitdeer.

Він майже нічого публічно не говорив про цю покупку, лише підтвердив її Bloomberg.

Тепер на сайті Le Freeport чітко сказано: це не просто сховище, а приватний клуб для обраних.

Смішно — криптоентузіасти все життя переймаються захистом приватних ключів, а великі гроші давно вже спочивають у сейфах Сінгапуру: у когось у вигляді сімейного трасту, у когось — як мнемонічна фраза, вибита на сталевій пластині.

І не лише китайські багатії — дедалі частіше клієнтами Le Freeport стають нові багатії з Індії та Південно-Східної Азії.

Список клієнтів Le Freeport ніколи не розкривався, але за даними аукціонних будинків видно: чимало творів мистецтва після продажу «йдуть прямісінько у сховище» і не повертаються на ринок.

Схожа тенденція спостерігається і в Південно-Східній Азії: мільярдери, що вийшли на біржу, частину кеша відразу переводять у Le Freeport — злитки золота та срібла, унікальні коштовності, обмежені серії Patek Philippe, раритетні автомобілі й шедеври мистецтва — усе це з торгового залу одразу їде у цей секретний склад.

Для потенційних майбутніх «членів клубу сховищ» коротко опишу процедуру зберігання золота:

На вході — охорона зі зброєю, перевірка фону за паспортом, щоб виключити розшукуваних злочинців. Для доступу в головну зону — мінімум 5 рівнів контролю: ідентифікація, біометрія, куленепробивні двері, перевірка особистих речей тощо. Всередині й зовні — сотні HD-камер, цілодобовий нагляд. Додайте фізичну складність: «30 кг — один злиток срібла, 12,5 кг — злиток золота»; навіть якщо проникнути — винести майже неможливо.

Поки зовні ще дискутують «чи виросте золото», тут уже вирішують: скільки пляшок Romanée-Conti по 150 тис. доларів закласти в сховище, на яку полицю вішати Пікассо чи Рембрандта, щоб дружинам зручніше було фоткатися з номерами.

Фініш для простих працівників — пенсійний рахунок, а для азійських багатіїв — ці безвіконні стіни у Сінгапурі.

Звісно, сховище — це лише фізична перевага, а для контролю над ланцюгом вартості золота слід заходити далі вгору по ланцюгу.

Фуцзяньці взялися за золото

Китайські «дами» все ще стоять у черзі до ювелірних магазинів за кожним грамом по 5…