Федеральна корпорація страхування депозитів планує запропонувати правила, які виключать стабільні монети з покриття страхуванням через передачу, підкреслюючи регуляторний розкол між токенізованими депозитами та платіжними стабільними монетами.
Межі захисту через передачу
Голова Федеральної корпорації страхування депозитів Тревіс Хілл заявив, що агентство планує запропонувати правила, які явно виключать платіжні стабільні монети з їхнього покриття через передачу. Виступаючи на Саміті американської банківської асоціації у Вашингтоні 11 березня, Хілл окреслив інтерпретацію закону GENIUS, законодавчої бази, спрямованої на регулювання емітентів стабільних монет.
Його зауваження підкреслили зростаючий регуляторний розкол між «токенізованими депозитами» та «платіжними стабільними монетами», при цьому перші отримують зелене світло для страхування, а другі стикаються з твердим забороною.
У центрі дебатів — страхування «через передачу» — механізм, що існує вже десятиліття і дозволяє застрахувати депозити, розміщені у банку третьою стороною, наприклад фінтех-компанією або брокером-дилером, ніби кінцеві клієнти самі внесли гроші.
Якщо емітент стабільної монети тримає свої резерви у банку, застрахованому FDIC, теоретично страхування через передачу захистить кожного окремого власника стабільної монети до $250 000 у разі банкрутства цього банку. Без цього весь резервний фонд розглядається як один корпоративний рахунок, обмежений тим самим лімітом у $250 000, незалежно від того, чи він містить мільйони чи мільярди доларів.
Хоча законодавство мовчить щодо того, чи може застосовуватися страхування через передачу до платіжних стабільних монет, Хілл стверджував, що надання такого страхування порушить дух закону GENIUS.
«Обробляти власників стабільних монет як застрахованих вкладників, навіть через передачу, здається несумісним із забороною закону GENIUS на те, щоб платіжні стабільні монети були «підлягаючими федеральному страхуванню депозитів»,» сказав Хілл.
Голова підкреслив практичний конфлікт. Хоча сторонні фінтех-компанії часто рекламують безпеку страхування FDIC для залучення клієнтів, закон GENIUS суворо забороняє емітентам стабільних монет це робити.
«Здається важким раціоналізувати сувору заборону закону GENIUS на маркетинг стабільних монет як підлягаючих страхуванню депозитів, якщо стабільні монети призначені служити механізмом доступу до застрахованих депозитних рахунків FDIC,» зазначив Хілл.
Крім правових перешкод, Хілл звернув увагу на операційні реалії. Поточні правила FDIC вимагають, щоб особи кінцевих клієнтів були «визначені у звичайному порядку» — стандарт, який, за його словами, «не є поширеним у великих системах стабільних монет сьогодні».
Перемога для токенізованих депозитів
Хоча новина може знеохотити емітентів стабільних монет, традиційні банки, що досліджують технології блокчейн, отримали поштовх. Хілл уточнив, що токенізовані депозити — цифрові версії стандартних банківських депозитів — будуть розглядатися так само, як і їх аналогові аналоги.
«Фінансовий продукт, що відповідає законодавчому визначенню «депозиту» … залишається депозитом незалежно від технології або ведення записів,» сказав Хілл, підтвердивши, що ці продукти мають залишатися повністю підпорядкованими регуляторному та страховому режиму.
Заяви Хілла сприймаються як «проліт у бік» у зростаючій законодавчій та регуляторній боротьбі. Запропонувавши відмову у страхуванні через передачу стабільних монет, водночас надаючи його токенізованим депозитам, FDIC фактично визначає переможця у гонці за цифрові платежі — і цим переможцем є традиційні банки.
Цей крок посилює існуючу напруженість між емітентами стабільних монет і банківським сектором щодо закону CLARITY — законопроекту про структуру ринку, який наразі завис у Сенаті — та вже прийнятим законом GENIUS. Відмовляючи у страхуванні стабільних монет, FDIC вважається, що дає банкам потужний контраргумент: стабільні монети за своєю суттю ризикованіші за банківські депозити, оскільки їм бракує державної системи безпеки.
Відмова у страхуванні стабільних монет також розглядається як спосіб зменшити ризики для Фонду страхування депозитів від потенційної волатильності ринку стабільних монет. Хілл завершив свої зауваження, підкресливши необхідність ясності перед настанням кризи.
«Ми повинні однозначно відповісти на це питання за допомогою регулювання, а не чекати, поки банк, що тримає резерви стабільних монет, не збанкрутує,» сказав він.
FDIC планує у найближчі місяці запросити громадські коментарі щодо цієї пропозиції, щоб дати галузі можливість висловити свою точку зору.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
