Glassnode вказує на тонкий кластер постачання короткострокових тримачів між $60K та $70K, називаючи цю структуру конструктивною за формою, але ще не в обсязі.
Біткойн знаходиться на критичній межі собівартості. Дані з блокчейну від Glassnode ставлять його прямо на нижній межі, де більшість нових покупців увійшли на ринок, і картина там є неповною.
Діапазон від $60,000 до $70,000 накопичив постачання. Це видно. Але глибина цього накопичення є предметом занепокоєння. За даними Glassnode на X, кластер, що формується в цьому діапазоні, є “тоншим за історичні аналоги, які передували сильному відновленню.” Компанія описала цю структуру як конструктивну за формою, але ще не в обсязі.
Ця відмінність має значення. Форма є. Масштаб відсутній.
Теплова карта собівартості розповідає тиху історію
Теплова карта розподілу собівартості короткострокових тримачів Glassnode показує щільність позицій короткострокових тримачів на різних цінових рівнях. Зараз діапазон від $60K до $70K має значне постачання. Але він ще не досяг такої концентрації, яка зазвичай сигналізує про підлогу, здатну підтримувати реальний рух вгору.
Звіт про блокчейн за 12-й тиждень від Glassnode розширює цю тему. Компанія зазначила, що BTC знаходиться на нижній межі діапазону собівартості нових покупців. Накопичення присутнє, структура є зрозумілою, але обсяг залишається відсутнім елементом.
Як Glassnode опублікував на X, поточна форма є “конструктивною за формою, але ще не в обсязі.” Що це означає простими словами: підлога виглядає так, ніби вона може витримати, але її не тестували з достатньою вагою, щоб підтвердити щось.
Ліквідність все ще не надійшла
Ширший ринковий контекст додає текстури до цього. Короткострокові тримачі біткойнів залишаються в збитку станом на кінець березня 2026 року, при цьому коефіцієнт STH MVRV становить 0.78. Це середній нереалізований збиток близько 22% для нещодавніх учасників. Їхня реалізована ціна близька до $87,000, що значно вище, ніж де зараз торгується BTC.
Ця різниця має значення для прочитання Glassnode. Тонкі кластери в діапазоні від $60K до $70K частково пояснюються тим фактом, що багато покупців з вищих рівнів ще не повністю капітулювали. Постачання в цій зоні відображає певне накопичення, але це ще не той вид глибокої бази, який побудований з повної перезавантаження.
Поводження BTC поблизу опору також було показовим. Рівень $69,420 неодноразово відкидав ціну. Це зупинення, як вказують окремі аналізи блокчейну, пов’язане з пригніченими умовами ліквідності на ширших макроекономічних ринках.
Що б змінило структуру
Glassnode не оголосила це дном. Мова компанії є обережною за задумом. Накопичувальна структура, яка є “конструктивною”, говорить про те, що структура формується правильно. Це не говорить про те, що вона завершена.
Щоб кластер став значущим у тому сенсі, що пропонують історичні аналоги, щільність постачання в цьому діапазоні повинна зростати. Для цього потрібно або більше покупців, які заходять на поточних рівнях, або поточні тримачі, які залишаються на місці під час подальших цінових рухів. Жоден з цих варіантів не гарантований.
Аналіз ведмежого ринку біткойнів 2026 року зазначив, що Glassnode вказав на продовження фіксації прибутків навколо рівня $70,000 і що тонкі умови ліквідності обмежують спроби відновлення. Це прочитання узгоджується з тим, що зараз показує розподіл собівартості.
BTC все ще потребує, щоб ліквідність надійшла в значних обсягах. Структура існує. Сигнал є частковим.
Відмова від відповідальності: ця стаття базується на даних з блокчейну та технічному аналізі з цитованих джерел. Вона не є фінансовою або інвестиційною порадою.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
