Новини про стейблкоїни, які цього тижня надходять із Вашингтона, виходять за межі резервів і викупів — FinCEN, підрозділ Мінфіну з фінансових злочинів, запропонував правила, які б докорінно реорганізували підхід, як емітенти стейблкоїнів та всі фінансові установи США виконують комплаєнс щодо протидії відмиванню коштів: перехід від «галочок» у паперовій звітності до самоперевірки на основі ризиків і протидії незаконним операціям.
Підсумок

• FinCEN опублікував запропоноване правило 7 квітня, яке має «докорінно реформувати» програми комплаєнсу BSA для всіх фінансових установ — включно з емітентами стейблкоїнів, які класифіковані як фінансові установи згідно із Законом GENIUS — вимагаючи від них побудувати рамки AML на основі ризиків, сфокусовані на реальних загрозах незаконного фінансування, а не на описовій документації
• Глава Мінфіну Скотт Бессент представив цю пропозицію прямо як зменшення комплаєнс-навантаження: мета — переорієнтувати ресурси від діяльності з нижчим ризиком до діяльності з вищим ризиком, причому заходи примусового характеру застосовуватимуться лише у випадках «значущих або системних збоїв»
• За новою моделлю емітентам стейблкоїнів потрібно будувати програми за чотирма базовими опорами: внутрішні політики та контролі, включно з оцінками ризиків, призначений офіцер комплаєнсу BSA, який працює в США, навчання працівників, адаптоване під профіль ризику фірми, та незалежна перевірка ефективності програми

Найактуальніша для команд комплаєнсу новина щодо стейблкоїнів цього тижня — не від FDIC чи OCC. Вона надходить від FinCEN. Мережа з протидії фінансовим злочинам (Financial Crimes Enforcement Network) запропонувала правила 7 квітня, які б змінили те, як усі фінансові установи США — включно з емітентами стейблкоїнів — керують своїми програмами протидії відмиванню коштів. Ключовий зсув: від оцінювання комплаєнсу за обсягом поданих звітів і паперової роботи до оцінювання за доведеною ефективністю у виявленні та зупиненні незаконного фінансування.

Глава Мінфіну Скотт Бессент описав намір прямо: «Наша пропозиція повертає здоровий глузд із фокусом на тому, щоб не пускати поганих акторів у фінансову систему, а не закопувати банки Америки в ще більше бюрократії». Голова FDIC Тревіс Гілл, чиє відомство є співзаявником регуляторної пропозиції, назвав це «, можливо, найбільш важливою з реформ, які Конгрес закладав у законі про AML».

Чому це безпосередньо стосується емітентів стейблкоїнів

Закон GENIUS, підписаний у липні 2025 року, класифікував усіх дозволених емітентів платіжних стейблкоїнів як «фінансові установи» відповідно до Закону про банківську таємницю (Bank Secrecy Act). Це означає, що пропозиція FinCEN застосовується до них із такою ж силою, як і до банків. Стейблкоїнові компанії, які раніше працювали в умовах полегшених режимів комплаєнсу — спираючись на ліцензії штатів як платіжних інформаторів (money transmitter) та мінімальний внутрішній моніторинг — тепер мають створити програми, що відповідають рівню AML у банках.

Це не вимога «на майбутнє». Нормативні акти, що імплементують Закон GENIUS, мають бути остаточно затверджені до 18 липня 2026 року. Будь-який емітент стейблкоїнів, який працюватиме після цієї дати без відповідної програми, наражається на потенційні заходи примусового характеру, що можуть включати цивільні штрафи, кримінальне переслідування та відкликання ліцензії.

Чотири опори, які FinCEN тепер вимагає

У запропонованій рамці кожна охоплена фінансова установа — включно з емітентами стейблкоїнів — має будувати свою програму AML навколо чотирьох ключових елементів. По-перше: внутрішні політики, процедури та контролі, включно з документованим процесом оцінки ризиків, який визначає конкретні загрози незаконного фінансування, з якими стикається емітент, на основі його клієнтів, продуктів і географії. По-друге: офіцер комплаєнсу BSA, який фізично розміщений у Сполучених Штатах і має наглядові повноваження щодо програми. По-третє: безперервне навчання працівників, адаптоване під фактичний профіль ризику установи. По-четверте: незалежна перевірка з боку зовнішньої сторони, яка оцінює, чи програма ефективно впроваджена — із чіткою мовою, яка забороняє аудиторам підміняти власними судженнями ризик-орієнтовані визначення установи.

Пропозиція також обмежує, коли застосування примусу є доречним. FinCEN заявив, що загалом не ініціюватиме суттєві наглядові дії, доки установа не матиме «значущого або системного збою» в підтриманні своєї програми — стандарт, задуманий для захисту добре керованих програм від технічних порушень, які не створюють реальних ризиків незаконного фінансування.

Як повідомляв crypto.news, FDIC одночасно запропонував власне правило щодо стейблкоїнів на 191 сторінку, що охоплює вимоги до резервів і стандартів викупу. Як зазначав crypto.news, рамка примусового виконання в Законі GENIUS охоплює Міністерство фінансів (Treasury), Федеральну резервну систему (Federal Reserve), OCC та FDIC — причому FinCEN і OFAC відіграють ключові ролі в нагляді за санкціями та AML. Пропозиція FinCEN заповнює розрив у дизайні комплаєнсу, який статут залишив відкритим.

Зауваження до запропонованого правила мають бути подані за 60 днів після публікації в Federal Register, до 18 липня встановленого регуляторного дедлайну.