Порівняльний аналіз: JEPI проти SPYI на ринку ETF з опціонами

Загальний огляд ETF на опціони

Зростання стратегій, заснованих на опціонах, у останні роки підкреслило їх популярність та цінність для інвесторів. Багато хто тепер включає якусь версію стратегії доходу від опціонів у свої портфелі, при цьому фонд JPMorgan Equity Premium Income Fund (JEPI) та NEOS S&P 500 High Income ETF (SPYI) є двома з найзначніших.

Ключові особливості JEPI та SPYI

JEPI:

• Найбільший фонд у своїй категорії з 41,2 мільярда доларів США активів під управлінням (AUM) станом на 13/10/2025
• Шукайте щомісячний дохід і експозицію до акцій з зниженою волатильністю
• Використовуйте покриті опціони на продаж на індекс S&P 500 для отримання доходу
• Витрати: 0.35%

SPYI:

• 5,24 мільярдів доларів США у AUM станом на 13/10/2025
• Пропонує широкий доступ до S&P 500, використовуючи стратегію реплікації
• Використовуйте стратегію покритих пут-опціонів, використовуючи опціони на індекси
• Витратний коефіцієнт: 0.68%

Порівняльний аналіз продуктивності та ризику

Фіскальна ефективність та розподіли

• SPYI пропонує більшу податкову ефективність, при цьому більшість доходів обкладається податком як довгострокові капітальні прибутки
• JEPI генерує доходи, які оподатковуються переважно як звичайні доходи
• Дохід від дивідендів (2025):
  • JEPI: 8,33%
  • SPYI: 11,68%

Стратегії опціонів та ринкова експозиція

• JEPI зосереджується на акціях з низькою волатильністю та використовує пов'язані з акціями (ELNs) для своєї стратегії опціонів
• SPYI безпосередньо відтворює S&P 500 та застосовує стратегію покритих опціонів на продаж на індекс
• SPYI зазвичай демонструє вищу волатильність, ніж JEPI, але також показав вищі доходи з урахуванням ризику

Розгляди щодо побудови гаманців

• JEPI може бути більш підходящим для рахунків з відстроченими податками через його податкове оброблення
• SPYI може бути привабливим варіантом для брокерських рахунків, особливо для інвесторів, які шукають оптимізувати податкову ефективність
• Включення обох стратегій може забезпечити додаткові переваги:
  • Різні експозиції до акцій
  • Різні стратегії опціонів
  • Обидва прагнуть додати надійні джерела доходу

Інвестори повинні ретельно розглянути свої цілі, терпимість до ризику та податкову ситуацію при оцінці включення цих ETF у свої портфелі. Комбінація JEPI та SPYI може запропонувати диверсифіковану стратегію для генерації доходу та управління ризиками на ринку акцій.