Блискучі стратегії Девіда Теппера: Як його "проста" ставка в Китаї принесла величезні прибутки

Геній Девіда Теппера у простоті

Девід Теппер, засновник Appaloosa Management, є одним з найуспішніших інвесторів усіх часів. Його багатство в мільйонах доларів базується на інвестиційній техніці, яка ставить проти натовпу, займає позиції з високою впевненістю та робить великі ставки. На відміну від багатьох фірм Уолл-стріт, Теппер не отримує свої доходи через високочастотну торгівлю або складні кількісні стратегії. Натомість він використовує інвестиційну рамку “первинних принципів”, де інтенсивно зосереджується на тому, що може здаватися очевидним, щоб знайти можливості для інвестування з високою ймовірністю з асиметричною винагородою щодо ризику.

Заява Теппера “Купувати все в Китаї”

У лютому Теппер купив китайські акції з такої ж простої причини. Він усвідомив, що урядові чиновники в Пекіні були рішуче налаштовані стимулювати ринок, кажучи: “Коли Китай хоче підштовхнути свій фондовий ринок, уряд не зупиниться ні перед чим.” Хоча це був тернистий шлях, який керувався заголовками, iShares China Large-Cap ETF (FXI) здобув потужні 35% з початку року, ще раз доводячи силу прямого мислення та високих ставок.

Чи можуть китайські акції продовжувати зростати?

Урядова підтримка, дерегуляція та швидке зростання

У найбільшій акції з часу глобальної фінансової кризи китайський уряд продовжує впроваджувати заходи стимулювання, такі як зниження процентних ставок, фіскальне стимулювання та підтримка ринку нерухомості. Пам'ятаймо, що ліквідність є найбільш критичним фактором, що рухає ринок, і Китай наразі насолоджується її достатком. Крім того, китайський уряд став більш поблажливим до торговельних регуляцій. Тим часом Китай швидко зростає, з темпами зростання ВВП у першій половині 2025 року, що становлять 5.3%.

Китайські домогосподарства мають надмірні заощадження через Covid-19

Суворі блокування через COVID-19 та страх, викликаний урядом щодо вірусу, змусили китайських громадян заощаджувати набагато більше грошей, ніж більшість у світі. Ці надмірні заощадження мають призвести до сильної китайської економіки та потужного споживача.

ІА: Китай очолює енергетичну битву

Хоча Уолл-Стріт вважає США лідером у палкій індустрії штучного інтелекту, Китай наступає йому на п’яти та очолює гонку в деяких критично важливих областях. Однією з цих областей є енергетика. Навчання штучного інтелекту вимагає сотень центрів обробки даних, які споживають багато енергії. Без достатньої кількості енергії гонка за штучним інтелектом програна. З цієї точки зору, Китай значно випереджає в енергетичній гонці штучного інтелекту. Насправді, Китай виробляє більш ніж у два рази більше енергії, ніж США, і очікується, що цей розрив з часом зросте.

Китай: Покращення фундаментів, оцінки EPS та економічні оцінки

Аналітики Уолл-стріт очікують, що китайські компанії, такі як Tencent Music (TME), Baidu (BIDU) та Nio (NIO) продемонструють стійкий ріст прибутків до 2026 року.

Незважаючи на значні цінові зрушення в 2025 році, китайські технологічні гіганти, такі як Alibaba (BABA), залишаються дешевими.

Висновок

Останній успіх Девіда Теппера з його операцією в Китаї є свідченням його послідовної інвестиційної філософії, заснованої на “першопринципах”: ставити проти натовпу, зосереджуватися на простих, але потужних основах і демонструвати крайню впевненість.