Війна спостережуваності: Datadog та Dynatrace змагаються за домінування даних

У контексті зростання обчислень у хмарі та штучного інтелекту компанії з різних секторів генерують об'єм даних, що значно перевищує показники минулого. Бізнес спостережності даних зазнав швидкого зростання для адаптації до цієї тенденції. Використовуючи спеціальні інструменти для моніторингу цих даних і витягування цінної інформації, компанії можуть покращити свої операції та знизити витрати. Ринок спостережності даних, хоча й малий з лише $2.7 мільярда у 2023 році, швидко зростає. Очікується, що цей ринок зросте з річною складною ставкою 10.7% до 2030 року.

Деякі традиційні компанії програмного забезпечення та інфраструктури пропонують платформи спостереження як частину ширшого асортименту продуктів. Яскравим прикладом є AppDynamics від Gate. З іншого боку, менші компанії, які виникли в останні роки, спеціалізуються виключно на цьому новому ринку. Дві провідні компанії в цій останній категорії — це Datadog Inc. та Dynatrace Inc. Інвестори, які прагнуть зосередитися саме на спостереженні за даними, можуть спочатку розглянути ці дві компанії. Для полегшення порівняння обидві компанії представили свої нещодавні фінансові результати в один і той же день на початку листопада 2025 року.

Datadog: Стійка продуктивність у прибутках, поліпшене керівництво та лояльні клієнти

Datadog перевершив прогнози аналітиків за третій квартал 2025 року як за доходами, так і за прибутками. Доходи в $690 мільйонів зросли на 26% в річному вимірі, тоді як скоригований прибуток збільшився до 46 центів на акцію, що на 10 центів більше в порівнянні з аналогічним періодом 2024 року. Компанія також підвищила свій прогноз доходів на весь рік до $2.66 мільярдів з попереднього максимуму $2.63 мільярдів, а скоригований річний прибуток до діапазону між $1.75 і $1.77, тоді як раніше компанія очікувала діапазон $1.62 до $1.66 за акцію.

Лінія продуктів кібербезпеки на основі ШІ від Datadog сприяє як прибуткам за останній квартал, так і майбутньому оптимізму. Продукти компанії спостерігають за інфраструктурою в хмарі, що є ключовим для більшості платформ ШІ. Вражає, що зростаюча база клієнтів Datadog є надзвичайно відданою, з 83% клієнтів, які використовують два з їхніх продуктів, і навіть 26% клієнтів, які користуються шістьма і більше продуктами Datadog.

Нові продукти Datadog, ймовірно, сприятимуть подальшому зростанню. Компанія спостерігала зацікавленість у своєму продукті для спостереження за великими мовними моделями, оскільки приблизно 3,000 її клієнтів використовують інтеграцію ІІ від Datadog. Компанія також спостерігала сильний початковий інтерес до запуску свого продукту On-Call, який призначений для забезпечення управління інцидентами в реальному часі.

27 з 30 аналітиків, які оцінили Datadog, дали акціям рекомендацію «Купити», а акції мають цільову ціну консенсусу $143.56, що майже на 11% вище за поточні рівні. І це після того, як компанія вже підвищила ціну своїх акцій більш ніж на 26% цього року.

Dynatrace: Перевищення прибутків, без перегляду керівництва з річних повторюваних доходів

Dynatrace зафіксувала річний приріст, зростання загальних доходів на 19% до $418 мільйонів та скориговані прибутки, які досягли 37 центів на акцію, у порівнянні з 31 центом минулого року. Незважаючи на ці покращення, їхні акції трохи впали після звіту про прибутки, тоді як акції Datadog зросли.

Частиною причини цього падіння після звіту про прибутки може бути те, що компанія лише незначно збільшила свій прогноз загальних доходів на весь фінансовий рік.

Це збільшення походить від підписок, а не з сегмента щорічних повторюваних доходів, який є більш бажаним.

Перевага, яку Dynatrace має над Datadog, полягає в його відносній вартості. Dynatrace має майбутнє співвідношення P/E 79.6, що значно нижче ніж 306.5 у Datadog. Dynatrace також зберігає нижче співвідношення P/S (11.2 проти 20.4) та нижче співвідношення ціна-вільний грошовий потік (78.0 проти 321.5).

Dynatrace також підтримує безборговий баланс, що надає більше гнучкості з надходженнями готівки.

Акції компанії залишались відносно стабільними протягом більшої частини минулого року, хоча в останні місяці вони зросли, що призвело до їхнього річного доходу трохи більше 11%.

Хто виходить переможцем?

Конкуренція між Datadog і Dynatrace є запеклою, обидві компанії шукають перевагу в спостережуваності ІА та інфраструктури. Аналітики загалом виглядають оптимістично щодо обох фірм, хоча Datadog може мати перевагу на основі очікувань до кінця року, а Dynatrace може взяти лідерство в плані оцінкових показників. Врешті-решт, обидві компанії є частиною швидко зростаючої індустрії з значним потенціалом розширення.