14 жовтня 2025 — 15:02 EDT

Індекс долара (DXY00) продовжив своє зростання цього тижня, збільшившись на +0,22% і досягнувши свого найвищого рівня за 1,75 місяця. Політична невизначеність у Франції та Японії підриває євро та єну відповідно, що вигідно долару. Сила акцій сьогодні зменшує попит на ліквідність і обмежує прибутки долара.

Урядовий закриття Сполучених Штатів, яке вступило в свій другий тиждень у понеділок, негативно впливає на долар. Чим довше триватиме закриття, тим більш імовірно, що економіка США зазнає впливу, що є несприятливим фактором для валюти.

Ринки надають 95% ймовірності зниженню ставки на 25 базисних пунктів на наступному засіданні FOMC 28 і 29 жовтня.

EUR/USD (^EURUSD) продовжує знижуватися цього тижня, впавши на -0,21% до найнижчого рівня за 6 тижнів. Економічні новини з єврозони, які виявилися слабшими за очікування, негативно вплинули на євро після того, як промислове виробництво в Німеччині за серпень зазнало найбільшого падіння за майже 3,5 роки. Крім того, політичні заворушення у Франції впливають на євро після відставки прем'єр-міністра Франції Лекорню після того, як президент Макрон призначив новий кабінет, що збільшує невизначеність щодо другої за величиною економіки єврозони.

Промислове виробництво Німеччини в серпні знизилося на -4,3% в місячному обчисленні, що гірше, ніж очікувалося (-1,0% м/м) і стало найбільшим падінням за майже 3,5 роки.

Член Ради управління ЄЦБ Мюллер заявив, що економіка єврозони повільно відновлюється, і що інфляція відповідає цільовому показнику ЄЦБ у 2%.

Свопи надають ймовірність 1% на зниження процентних ставок на 25 базисних пунктів з боку ЄЦБ на засіданні монетарної політики 30 жовтня.

USD/JPY (^USDJPY) сьогодні зріс на +0,49%. Єна продовжує падати цього тижня, досягнувши найнижчого рівня за 7,75 місяців щодо долара. Японська валюта сьогодні зазнала тиску через слабке зростання зарплат у Японії, що є дувіш фактором для політики BOJ, після того як доходи від праці в серпні зросли менше, ніж очікувалося. Єна відновилася після свого найгіршого рівня після того, як опитування перспектив економічних спостерігачів у вересні в Японії перевищило очікування, досягнувши максимального значення за 9 місяців. Крім того, сьогоднішні нижчі доходності казначейських облігацій підтримують єну.

Єна також знижується через занепокоєння тим, що обрання Санае Такаїті лідером правлячої Ліберально-демократичної партії Японії, що робить її ймовірною новою прем'єр-міністеркою Японії, призведе до більш повільного графіка посилення політики Банку Японії. Вражаюча перемога Такаїті зменшила очікування того, що Банк Японії може підвищити процентні ставки так швидко, як цього місяця, одночасно посиливши занепокоєння щодо збільшення постачання боргу через її підтримку розширення фінансового стимулювання.

Опитування перспектив економічних спостерігачів у вересні в Японії зросло на +1,0 до максимуму за 9 місяців 48,5, перевищивши очікування в 47,8.

Грошові доходи від праці в серпні в Японії зросли на +1,5% в річному вимірі, що нижче очікувань у +2,7% в річному вимірі.

Золото для грудня (GCZ25) сьогодні зросло на +57,90 (+1,45%), а срібло для грудня (SIZ25) збільшилося на +0,925 (+1,95%). Ціни на дорогоцінні метали сьогодні суттєво зростають, з грудневим золотом, яке досягло нового контрактного максимуму, а найближчі ф'ючерси на золото (V25) зафіксували історичний максимум у $4.043,50 за тройську унцію. Також грудневе срібло досягло контрактного максимуму, а найближчі ф'ючерси (V25) зафіксували максимум за 14 років.

Цінні метали зростають в ціні, оскільки уряд США залишається закритим, що підвищує попит на безпечні активи цих металів. Крім того, політичні заворушення у Франції збільшують попит на безпечні активи цінних металів після того, як прем'єр-міністр Франції Лекорну подав у відставку після того, як президент Макрон призначив новий кабінет. Додатково, попит на цінні метали як резерв вартості підтримує ціни після того, як Санае Такаїті, прихильниця м'якої фіскальної та монетарної політики, виграла вибори в суботу, щоб стати лідером правлячої партії ЛДП і, ймовірно, стати новим прем'єр-міністром Японії. Закупівлі золота центральними банками підтримують ціни на золото після того, як Народний банк Китаю (PBOC) додав 40 000 тройських унцій золота до своїх резервів у вересні, ставши одинадцятим місяцем поспіль, коли ПБОК збільшив свої резерви золота. Сьогоднішнє зростання індексу долара до максимуму за 1,75 місяця негативно позначається на цінних металах.

Дорогоцінні метали продовжують отримувати підтримку як безпечне сховище через невизначеність, пов'язану з американськими митами, геополітичними ризиками та глобальними торговими напруженнями. Крім того, атаки президента Трампа на незалежність Федеральної резервної системи підштовхують попит на золото.

Недавні економічні новини з США, які виявилися слабшими, ніж очікувалося, зміцнили перспективи того, що Федеральна резервна система зберігатиме скорочення процентних ставок, що є бичевим фактором для дорогоцінних металів. Ринок свопів показує 95% ймовірності того, що Федрезерв зменшить цільовий діапазон федеральних фондів на 25 базисних пунктів на засіданні FOMC 28 та 29 жовтня.

Ціни на дорогоцінні метали продовжують отримувати підтримку від купівлі ETF дорогоцінних металів фондами. Запаси золота в ETF зросли до максимуму за 3 роки у вівторок, а запаси срібла в ETF піднялися до максимуму за 3 роки в минулу середу.