Мита спровокували хвилю ліквідацій на 19 мільярдів! "Міф про хеджування" в крипторинку повністю розбився.

11 жовтня, "чорна п’ятниця", яка увійшла в історію шифрування. Як тільки у США було оголошено про підвищення мит, глобальний крипторинок миттєво спалахнув, розпочавшись шторми ліквідацій на 19,1 мільярда доларів, внаслідок чого 1,62 мільйона осіб зазнали ліквідації, з яких 90% становили довгі позиції. Біткойн впав з високої позначки в 122 000 доларів до 103 900 доларів, ефір знизився більш ніж на 20%, а альткоїни показали ще гірші результати, деякі токени просто знецінені вдвічі, а деякі взагалі зникли.

Це не прості ринкові коливання, а повне знищення "міфу про хеджування" на крипторинку.

Від "безпечної гавані" до "зони ризику"

Колись багато людей вважали, що біткоїн є "цифровим золотом", яке може стати захисним активом під час ринкових коливань. Проте ця тарифна буря цілком зруйнувала цю ілюзію.

Коли з'явилася новина про підвищення мит у США, глобальний ризиковий апетит миттєво обвалився. Індекс Nasdaq впав на 3.5%, а крипторинок став першим вибором для втечі капіталу. Акції криптовалютних компаній, таких як Coinbase, зазнали значних втрат разом з американськими акціями, а біткойн з традиційними ризиковими активами впали одночасно — це чітко вказує на те, що криптоактиви все ще не вийшли з ланцюга передачі волатильності традиційних фінансових ринків.

Логіка хеджування "золотом і біткоїном" у цьому обвалі повністю втратила свою силу, криптоактиви були переосмислені як "високоризикові спекулятивні активи", а не "активи для хеджування".

Смертельний удар кредитного бульбашки

Справжнім каталізатором цього обвалу є не самі тарифи, а надмірний важіль, накопичений на ринку протягом тривалого часу.

Середнє значення кредитного плеча на крипторинку перевищило 50 разів, а безумні операції з позиками під час бичачого ринку вже заклали ризики. Коли ціна досягає рівня ліквідації, це викликає "падіння-ліквідація-продаж" смертельну спіраль. Ліквідація довгої позиції з 203 мільйонів доларів на біржі Hyperliquid стала найбільшою в історії, а 90% ліквідацій - це довгі позиції, що повністю підтверджує смертельність кредитного плеча.

Маркет-мейкери в паніці виводять кошти з малих монет, що ще більше загострює кризу ліквідності альткоїнів. Деякі альткоїни впали більше ніж на 90%, навіть спостерігається явище "нульового значення", що зовсім не є нормальною корекцією ринку, а є зосередженим розривом кредитного泡泡.

Ринок переживає великі зміни на межі виживання.

Цей обсяг ліквідації в 19 мільярдів, на перший погляд, є наслідком ринкових коливань, викликаних митною політикою, але насправді це структурна "великомасштабна чистка".

Короткострокові сигнали: міф про хеджування зруйновано
Шифрувальні активи не мають справжніх властивостей хеджування, і реальність, що вони коливаються синхронно з традиційними ризиковими активами, вже була підтверджена. Коли зростає невизначеність на ринку, капітал переважно втікає, а не надходить, що є повним запереченням "теорії хеджування шифрування".

Довгостроковий сигнал: початок реконструкції ринку
Цей "великий перезапуск важелів" очищає надмірні спекулятивні бульбашки, усуваючи бар'єри для входу інституційних коштів з нижчою здатністю до ризику. Deutsche Bank вже зазначив, що в умовах хвилі дедоларизації біткойн може стати потенційним вибором резервного активу центральних банків разом із золотом.

Після очищення ринку справжня цінність буде переосмислена. Проекти, які мають реальні сценарії застосування та справжню базу користувачів, виділяться в новому циклі.

Куди інвесторам йти далі?

Цей різкий спад не є кінцем, а є початком реконструкції ринку. Як інвестори, ми повинні зрозуміти:

1. Плече – це обоюдний меч: високе плече може принести величезний прибуток під час бичачого ринку, але під час ведмежого ринку може призвести до катастрофи. Пам'ятайте, що немає безризикового доходу.

2. Міф про захист від ризиків зруйновано: криптоактиви не є безпечним притулком, а є активами з високим ризиком. У часи ринкових коливань вони коливаються разом з традиційними активами.

3. Довгострокова цінність – це ключ: після очищення ринку від бульбашок, справжні проекти з реальною цінністю отримають нові можливості.

4. Зберігайте спокій, раціонально розподіляйте: коливання ринку після різкого падіння неминуче, але не дозволяйте короткостроковим емоціям впливати на вас. Стійка стратегія полягає в поетапному розподілі, а не в сліпому скиданні.

Майбутнє вже прийшло, але напрямок змінився.

Шторм тарифів, що спалахнув, не є кінцем крипторинку, а є початком нового порядку. Коли ринок завершить структурне зменшення спекуляцій, традиційний капітал повторно оцінить свої ризики та прибутковість, крипторинок зустріне справжнє зростання.

190 мільярдів доларів США ліквідації, це як корекція "шифрування хеджування", так і попередження про безлад з левереджем. На ринку немає вічних переможців, є лише виживальники, які постійно адаптуються до змін.

У крипторинку справжні можливості ніколи не походять від короткострокових коливань, а від глибокого розуміння суті ринку. Коли інші в паніці тікають, розумні люди замислюються: що є справжньою цінністю після цього перетасування?

Пам'ятайте: ринок ніколи не забуде травми, які він пережив, але також відкриє нові двері для тих, хто вміє рефлексувати та зростати. Торговельна буря минула, але справжнє випробування тільки почалося. #GT2025第三季度销毁完成