Випускник USDT Tether оцінюється в 500 мільярдів доларів: капітальні амбіції та виклики короля стейблкоїнів

Оголошення про те, що Tether (泰达) шукає фінансування з оцінкою в 500 мільярдів доларів, швидко викликало широку увагу на ринку Криптоактивів та в TradFi в кінці вересня 2025 року.

Згідно з повідомленнями, цей найбільший у світі емітент стейблкоїнів планує залучити від 15 до 20 мільярдів доларів через приватний розподіл, і ця угода може підняти його оцінку до приблизно 500 мільярдів доларів, ставши в один ряд з такими супер-одорігами Кремнієвої долини, як OpenAI та SpaceX.

Якщо угода пройде успішно, Tether стане однією з найбільш цінних приватних компаній у світі.

!

01 Фінансова стратегія: амбіції з перебудови ринку криптоактивів

Ця потенційна угода привертає увагу не лише через свої великі обсяги, а й тому, що вона представляє собою переоцінку бізнес-моделі та ринкової позиції Tether з боку капітальних ринків.

За інформацією Bloomberg, Tether має намір продати близько 3% акцій компанії для завершення цього фінансування. Ця невелика частка акцій означає, що засновники компанії все ще хочуть зберегти абсолютний контроль.

У порівнянні з придбанням 5% акцій Tether компанією Cantor Fitzgerald за 600 мільйонів доларів у листопаді 2024 року, тоді компанія оцінювалася всього в 12 мільярдів доларів.

Менше ніж за рік Tether виріс у ціні більш ніж у 40 разів, така швидкість зростання є надзвичайно рідкісною в історії фінансів.

02 Позиція Tether на ринку: абсолютний король у сфері стабільних монет

Як “інфраструктура” світу шифрування, USDT, випущений Tether, займає абсолютну домінуючу позицію на ринку стейблкоїнів.

вражаюча частка ринку

Станом на 13 жовтня 2025 року, ринкова капіталізація USDT перевищила 180 мільярдів доларів США, що стало новим історичним рекордом, за останні 7 днів зросла приблизно на 3 мільярди доларів. Ця цифра вражає — USDT займає понад шістдесят відсотків частки на ринку стабільних монет.

Його найближчий конкурент, USDC, випущений компанією Circle, має капіталізацію приблизно 74 мільярди доларів, що становить близько 40% від Tether. А сама компанія Circle в вересні 2025 року оцінюється лише в близько 30 мільярдів доларів, що контрастує з оцінкою Tether у 500 мільярдів доларів.

Криптоактиви світу

У світі криптоактивів USDT став фактичною розрахунковою валютою. Практично всі інші криптоактиви можуть торгуватися в парі з USDT, що робить його вибором для входу в крипто світ.

На біржі Gate USDT є однією з основних торгових пар, чия ціна завжди незначно коливається навколо позначки в 1 долар, зберігаючи при цьому вражаючу стабільність.

03 Фінансова діяльність: неймовірно прибутковий “грошовий коров”

Tether наважується запропонувати сміливу оцінку в 500 мільярдів доларів, підґрунтям якої є його непохитна основна перевага — дивовижна рентабельність.

прибутковість

У другому кварталі 2025 року Tether отримав чистий прибуток у 4,9 мільярда доларів, а загальний прибуток за перше півріччя 2025 року склав 5,7 мільярда доларів.

Ще більш вражаюче, що генеральний директор Tether Паоло Ардойно нещодавно розкрив, що прибутковість Tether становить 99%.

Резерв активів

Згідно з фінансовим звітом Tether за другий квартал 2025 року, їх резервні активи досягли 162,5 мільярда доларів, перевищивши зобов'язання в 157,1 мільярда доларів, що демонструє міцний фінансовий стан.

Ці резервні активи включають 127 мільярдів доларів США у державних облігаціях США, з яких безпосередньо утримується 105,5 мільярда доларів, а опосередковано - 21,3 мільярда доларів.

04 Стратегічне планування: від стабільних монет до розширення різноманітної екосистеми

У світлі зростаючої конкуренції на ринку стабільних монет, Tether активно коригує свою стратегію, розширюючи межі бізнесу з кількох аспектів.

Процес узгодження: запуск USAT

У вересні 2025 року Tether оголосила про запуск комплаєнс-стейблкоїна USAT, спеціально розробленого для американського ринку, який повністю відповідатиме вимогам американського Закону GENIUS.

На відміну від USDT, який широко поширений у всьому світі, резерви USAT будуть випущені ліцензованим банком цифрових активів Anchorage Digital і працюватимуть на основі глобальної мережі розподілу Tether.

ключові кадрові призначення

Tether призначила колишнього радника Білого дому з питань цифрових активів Бо Хайнса для керівництва бізнесом USAT.

Хайнс відповідав за просування політики шифрування в США та сприяв ухваленню Закону GENIUS. Його ресурси в політичних та бізнесових колах нададуть важливу підтримку Tether у розширенні на американському ринку.

Диверсифіковані інвестиції

Паоло Ардойно у липні цього року розкрив, що Tether вже інвестував у понад 120 компаній і в майбутньому продовжить розширювати обсяги інвестицій.

Ці інвестиції зосереджені на ключових сферах, таких як платіжна інфраструктура, відновлювальна енергія, біткойн, сільське господарство, штучний інтелект та токенізація, що свідчить про амбіції Tether створити більш широкий екосистему.

05 Виклики та ризики: приховані небезпеки при високій оцінці

Хоча Tether займає домінуючу позицію на ринку, за його високою оцінкою все ще стоять численні виклики.

регуляторні ризики

Протягом тривалого часу діяльність Tether була в регуляторній сірій зоні. Незважаючи на те, що компанія активно адаптується до регуляторних вимог через такі ініціативи, як USAT, зміни в регуляторному середовищі залишаються одним з основних ризиків, з якими вона стикається.

Конкурентний тиск

Конкуренція на ринку стейблкоїнів стає безпрецедентно жорсткою. Не лише її безпосередній конкурент Circle будує спеціалізовану блокчейн-мережу для стейблкоїнів під назвою Arc.

Фінансові технологічні гіганти, такі як Robinhood і Revolut, також нібито розробляють свої власні стабільні монети, намагаючись використати свою величезну базу користувачів, щоб кинути виклик існуючим емітентам.

ризик відсоткової ставки

Основним джерелом прибутку Tether є високоприбуткові державні облігації США, які вона тримає. Як тільки Федеральна резервна система знову відкриє цикл зниження процентних ставок, прибуток Tether може зіткнутися з ризиком зниження, що, в свою чергу, вплине на її здатність до зовнішніх інвестицій.

06 Майбутнє: Революціонери фінансової інфраструктури

Оцінка фінансування Tether у 500 мільярдів доларів є не лише капітальною операцією, а й оголошенням цінності від “невидимого гіганта”, який виник у світі шифрування, до системи TradFi.

Відновлення фінансової інфраструктури

Коли стабільні монети широко використовуються, вони відводять депозити з банківської системи, впливаючи на ефект мультиплікатора грошей, а отже, послаблюють здатність центрального банку управляти грошовою масою шляхом регулювання резервних норм.

Стейблкойни, представлені Tether, дозволяють вартості вільно рухатися. Коли фінансова інфраструктура стане такою ж простою, як надсилання електронних листів, традиційному банківському сектору загрожуватиме величезна конкуренція.

ринкові перспективи

З огляду на те, що загальна капіталізація криптоактивів перевищила 4,08 трильйона доларів, Tether, як міст між TradFi та криптоекосистемою, стає все більш важливим.

Навіть під час посилення коливань на ринку — як, наприклад, 17 жовтня 2025 року, коли біткойн впав до 108,119.8 доларів — USDT все ще забезпечує незамінну стабільність.

Перспективи на майбутнє

Стратегічна зміна Tether — від уникнення регулювання до активного прийняття і навіть формування регулювання — свідчить про те, що ця компанія намагається подолати негативне сприйняття ззовні. Якщо Tether зможе успішно працювати в рамках регулювання США, це не лише усуне найбільший бар'єр для оцінки, але й відкриє двері для залучення більш широких інституційних коштів.

Посередницька модель, на якій ґрунтується існування традиційних банків, зазнає істотного перевороту завдяки глобальній миттєвій розрахунковій здатності стабільних монет. Майбутнє фінансів не належить бетонним банківським будівлям, а належить глобальній ліквідній мережі, побудованій на коді.