Ставити на смугу Лас-Вегаса з цією акцією доходів

Джерело: Motley_fool

11 вересня 2025 14:11

Ключові моменти

• Vici Properties є найбільшим власником нерухомості казино в США, включаючи значний портфель на Стрипі Лас-Вегаса.
• Підтримуваний сильними прогнозами коригованих фондів операцій (AFFO) та можливістю більш гнучкої монетарної політики, цей REIT значно перевищує інші нерухомі індекси цього року.
• Постійно зростаючий дивіденд та зусилля з диверсифікації за межі ігрової власності можуть перетворити Vici на переможця в довгостроковій перспективі в секторі нерухомості.

Туристи, які відвідують Лас-Вегас, щоб спробувати свою удачу за столами або ігровими автоматами, ймовірно, почують якусь популярну приказку про те, що величезні курортно-ігрові комплекси, які розкидані по Стрипу, не були побудовані завдяки переможцям.

Хоча це звучить прозаїчно, це точна оцінка того, як розподіляються фінансові карти в Місті гріха та інших ігрових центрах, але безстрашні інвестори, які відвідують мекку американських азартних ігор, можуть запитати, хто є власником будівель, де заробляються статки ( для азартних компаній ) і втрачаються ( зазвичай гравцями ). У багатьох випадках відповідь — Vici Properties (NYSE: VICI).

Відокремлена від Caesars Entertainment у 2017 році, Vici володіє нерухомістю деяких з найвідоміших об'єктів Лас-Вегасу, включаючи Caesars Palace, MGM Grand та Venetian, серед багатьох інших.

Джерело зображення: Getty Images.

У жаргоні індустрії Vici відомий як інвестиційний траст у нерухомість (REIT) “експериментальний”, що означає, що він є власником місць, куди люди йдуть, щоб відчути щось, зазвичай це форма розваги. Виходячи з цього, новачки-інвестори можуть припустити, що Vici більше пов'язаний з дискретними витратами, ніж є насправді, але реальність інакша - і це добре.

Інвестори залишають Лас-Вегас, але Vici залишається стійким

Акції MGM Resorts International зросли на 6,87% з початку року станом на 4 вересня, тоді як їхній конкурент Caesars впав майже на 23%. Це два найбільші орендарі Vici. Управління конвенцій і туристів Лас-Вегаса (LVCVA) нещодавно надіслало посланця до Канади в надії переконати наших північних сусідів повернутися до Лас-Вегаса.

Однак Vici перевершує S&P 500. Як це можливо?

Відповідь проста: Vici не потрібно, щоб туризм у Лас-Вегасі був інтенсивним, щоб заробляти гроші. Орендарі повинні сплачувати свою оренду, незалежно від того, як працює їхній бізнес. Ось як REIT з 48% своїх власностей у Лас-Вегасі перевершує ринок, навіть коли туризм там відстає.

Для скептиків, які ставлять під сумнів здатність Vici подолати економічні випробування, більш жорсткі, ніж падіння туризму в Лас-Вегасі, це питання було вирішене під час найтемніших днів пандемії. Тоді туризм у Місті гріха не тільки зменшився – він був відсутній. Вогні в казино там і по всій країні були вимкнені, але Vici зібрала 100% своєї оренди у 2020 році.

Насправді, Vici вийшла з глобальної санітарної кризи сильнішою, що дозволило їй оголосити про придбання MGM Growth Properties за 17,2 мільярда доларів у серпні 2021 року. Ця угода перетворила MGM на другого найважливішого орендаря REIT за річною грошовою орендною платою, а Vici стала найбільшим власником нерухомості казино в Лас-Вегасі.

Шановний дивіденд Vici

Одна з основних причин, чому інвестори обирають нерухомість, - це дивіденди. Цей сектор має королів дивідендів, і Vici добре на шляху до приєднання до цієї вражаючої території. 4 вересня REIT оголосив, що збільшить свій квартальний дивіденд до $0.45 за акцію, підвищивши річний платіж до $1.80 з $1.68. Це представляє собою приблизно 80% зростання з 2018 року.

Керівництво визнає важливість дивідендів. На телефонній конференції щодо прибутків за перший квартал, генеральний директор Едвард Пітоніак підкреслив “первинну важливість” виплати як чинника, що впливає на ціну акцій власника. Він знову наголосив на цьому під час дзвінка за другий квартал, зазначивши, що “внесок дивідендів у доходи може суттєво зрости.”

Звичайно, розумні інвестори знають, що здатність компанії виконувати свої поточні зобов'язання по дивідендах і постійно збільшувати ці платежі в довгостроковій перспективі є факторами, які дійсно мають значення. Vici надала уявлення про це, підвищивши свою прогнозовану кориговану операційну прибутковість (AFFO) на 2025 рік до $2.35-$2.37 за акцію з її попереднього прогнозу $2.33-$2.36.

Не слід відкидати AFFO як ще один інвестиційний акронім. Це має вирішальне значення, коли йдеться про REIT. Це те, на що професіонали покладаються для оцінки вихідного повторюваного капіталу власника, включаючи стійкість дивідендів.

Віці - це набагато більше, ніж Лас-Вегас

Говорячи про Vici, безумовно, варто зазначити, що REIT є найбільшим власником нерухомості в районі Лас-Вегасу, і перегляд його портфоліо нерухомості там, можливо, стане веселим заняттям для азартних гравців та шанувальників акцій казино. Але не помиляйтеся: у історії Vici є більше, ніж просто Лас-Вегас.

Всього він володіє нерухомістю 54 ігрових закладів у 15 штатах та одній канадській провінції, включаючи деякі внутрішні ринки, такі як Індіана, Айова та Луїзіана. Є простір для зростання у Лас-Вегасі та за його межами. У США налічується більше 1,000 комерційних і племінних казино, але Vici та його суперник Gaming & Leisure Properties разом володіють лише 122 з цих закладів.

Vici має ще один пера у своїй шапці, ймовірно, недооцінений. Він володіє та інвестує в безліч активів поза казино. Він є власником 38 боулінгів Lucky Strike. Майже два роки тому він зобов'язався $550 мільйонів на знамениті Chelsea Piers у Нью-Йорку, а в червні REIT збільшив своє капітальне зобов'язання в One Beverly Hills до $450 мільйонів з $300 мільйонів.

Vici також розширив фінансування для Canyon Ranch та Great Wolf Lodge, серед інших, підтверджуючи, що хоча його відомо як REIT для азартних ігор, в його книзі є більше глав.

Отже, для інвесторів ( і гравців ), які шкодують про стару приказку, що «дім завжди виграє», не турбуйтеся. Розгляньте можливість зробити ставку на власника дому з Vici.